作者:John J Hardy(盛宝银行外汇策略主管)

文章要点:

市场出于对加拿大也推出关税政策的担忧,美元/加元回升,逼近1.2950

美国CPI数据符合预期;美联储会议前,市场预期相当中性

非常疲弱的瑞典克朗值得关注,因瑞典今日公布最新的CPI数据


                  瑞典仍远未达到2%的通胀目标,该国货币政策似乎陷入了极度宽松的模式。

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昨天晚些时候,加拿大总理提出了一个风险,即加拿大将被迫制定自身的钢铁关税政策,以防止别国先将钢铁倾销给加拿大再转卖给美国。美元/加元回升,逼近1.2950,市场认为加拿大面临的这种局面,是特朗普的关税政策造成的后果。

昨晚美国CPI数据发布后几分钟,突然传来特朗普解除国务卿蒂勒森职务的消息,令市场有点措手不及。CPI数据并无惊喜,令市场对下周FOMC会议的预期相当中性。美国国债收益率稳步下跌,特别是长期债券,昨天30年期国债拍卖后,30年期美债收益率逼近一个月来低点。

市场聚集瑞典今日公布的CPI数据,该国央行也正在衡量该国通胀是否已涨至足以改变货币政策的地步。亚马逊今年可能将入驻瑞典,这或将推动该国通胀持续低迷甚至更低。只要通胀不涨,瑞典央行自然仍将释放鸽派信号,不过同时,该行也需要稍稍考虑瑞典克朗估值的问题,因目前瑞典克朗/欧元处于非常低的水平。

市场试图重迎“金发姑娘”行情,但已稍稍受到打击,标普500指数未能突破阶段性高位,市场宽度指标出现摇摇欲坠的迹象。特朗普突然撤换国务卿,且美国可能再发起一轮专门针对中国的关税,这是市场面临的主要风险。今晚美国将公布2月零售销售数据,值得关注,去年12月和今年1月该数据均表现疲软。今年美国的销售数据值得关注,我们需要衡量减税政策和接近纪录新低的储蓄率的影响。

另外需注意,明日北京时间5:45,新西兰将公布第四季度GDP数据。

图表观察:美元/日元

看跌的射击之星形态,在下跌趋势中可能是新入场投资者的空头陷阱,107.00-25区间是该汇率新阻力位/上涨关键价位。


                                          来源:盛宝银行

G10货币分析

美元:即将公布的经济数据和下周的FOMC会议,令美元投资者暂时持观望态度。美元跌破一些小型的关键价位,可能还会走低,但目前美元对整体仍持稳区间内。

欧元:昨日,欧元大幅走强,尽管英镑最近跑赢欧元。如果风险偏好再度减弱,那欧元/日元值得关注,该货币对已经突破200日均线(131.60),并可能突破近期高点132.00。

日元:随着风险偏好消退和债券收益率普遍下降,日元反弹。如果这些因素继续支持的话,日元对可能会普遍走强。

英镑:英镑大幅走强,但过去近6个月里,欧元/英镑窄幅波动,因英国脱欧鲜有进展。

瑞郎:欧元/瑞郎看起来相当具有弹性,接近1.1700,欧洲债券收益率再次下降,及意大利大选后市场相对悲观,这都相对利好瑞郎。

澳元:亚市早盘,中国公布的经济数据表现强劲,澳元走强,但我们坚信,从信贷冲量来看,中国经济存在放缓风险,可能都已经放缓了。澳元/加元大幅拉升,但尚无走软迹象。

加元:加元走软,因负面消息较多,加拿大受美国影响,可能会推出自身的关税政策。但如果全球爆发贸易战,加元可能将承压。

纽元:最近纽元交易者没有继续大肆行动,可能在等待明日公布的第四季度GDP数据是否有重大惊喜。市场预计该数据将实现六个季度以来第一次同比增长。

瑞典克朗:今日瑞典公布CPI数据,这对瑞典克朗是个重大考验。如果市场认为该数据符合预期或意外小幅上行,那欧元/瑞典克朗有大量的下行空间,但也需要调整得足够深,才能反转。































挪威克朗:明天是挪威克朗的大日子,在明日挪威央行公布利率决议前,利率预期大幅升温,预计该行最终会加息。

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