每次谈到主动管理型或者被动管理型基金哪个更好，就会有人提起华尔街著名的“十年赌约”。
科普一下——
2007年12月著名投资家巴菲特提出赌约：在2008年1月1日-2017年12月31日的十年间，如果对业绩的衡量不包含手续费、成本和费用，则标准普尔500指数的表现将超过对冲基金的基金组合表现。
投资人都知道，巴菲特高调押注指数基金，而且多次劝诫投资人买入指数基金。
2017年正好是赌约的第十个年头。就在上个月，巴菲特发布了一年一度致公司股东的公开信，公布了“十年赌约”的最终结局。
从赌约开始至今的十年间，标普500指数基金产生了高达125.8%的收益，而参与赌约的表现最好的对冲基金组合累计收益则为87.7%，最差的只有2.8%。
标普500指数基金PK对冲基金
（数据来源：巴菲特致股东的信）
毫无悬念，巴菲特在这场“十年赌约”中大获全胜。一时之间，“指数基金比主动管理型基金好”成为市场讨论的焦点。然而，主动管理型基金真的跑不赢被动的指数基金吗？
这并非投资市场的全貌。大家还淡忘了一句话：对主动管理型基金而言，选基金其实是“选人”，掌舵者选得好，也可以大幅跑赢指数！
关键人物 基金经理
对于主动管理型基金，基金经理是实际的决策者，是一只基金的关键人物。作为基金经理，他的决策内容包括股票仓位多高、大类资产如何配置、个股如何选择，等等。因此，对宏观市场的把握、行业研究深度、信息甄别能力、良好的心理素质等，都是一个基金经理的必备素养。
如果一个基金经理的能力领先于行业，与指数基金PK的结果就会大不一样。不信？因为被动指数基金以紧密追踪指数走势为目标，我们选择一位优秀偏股型基金经理——银华基金经理孙蓓琳管理的基金业绩，直接与上证指数、沪深300作对比，结果会怎样？
Wind数据显示，在孙蓓琳管理大成积极成长期间（2012年12月18日-2017年6月15日），该基金成立四年多的时间里累计收益高达143.10%，战胜了同期上证指数（45.00%）、沪深300（49.10%）的涨幅。
大成积极成长在孙蓓琳任期内走势
（数据来源：Wind；截至时间：2012年12月18日-2017年6月15日）
Wind数据显示，自孙蓓琳管理银华聚利以来（2017年9月15日-2018年3月6日），五个多月以来基金净值上涨12.95%，也战胜了同期上证指数（-2.43%）、沪深300（6.18%）的涨幅。
银华聚利A在孙蓓琳任期内走势
（数据来源：Wind；截至时间：2017年9月15日-2018年3月6日）
无论是只有五个多月的短期运行，还是长达四年多的长期操作，孙蓓琳的业绩都由于指数。这充分说明，主动型基金不能一概而论，选择最重要的还是要“看准人”。从历史数据看，银华基金旗下基金经理孙蓓琳，确实是一位“可以长时间战胜大盘”的马拉松型选手。
孙蓓琳的成功，源自其在宏观研究和微观选股上独当一面的能力。
在宏观上，基于深入的宏观研究经验，孙蓓琳具备优秀的大类资产配置经验，无论牛市、熊市、震荡市，在行业选择上胜率较大
在微观上，基于多个行业多年的研究经理，择股能力较强。
此外，长达13年从业生涯的投资过程中，孙蓓琳形成了成熟的投资理念和风格：“积极+成长”，在平衡中进取。所谓“积极”，就是积极主动地寻找市场的机会，不断调整自己以适应不同的市场风格；所谓“成长”，就是选择景气度向上且业绩有成长性的个股或板块，不简单拘泥于究竟是价值股还是成长股。
值得关注的是，这样一位理念成熟、能力过硬的操盘手，在新的一年里带来了她的新作——
孙蓓琳的代表作3：
银华积极成长（005498）
平衡中进取
正在火热发行中
该基金的股票仓位范围为60%-95%，便于基金经理灵活进行大类资产配置。基于宏观判断，孙蓓琳对A股市场的2018年颇为乐观。作为一款新基金，即将迎来较好的建仓时机，更好布局2018年。
此外，该基金将“积极+成长”的投资理念贯彻到底，投资风格较为稳健，在组合构建过程中区分和资产，投资更从容。
其中，资产负责“成长”，持股周期较长、伴随企业共同成长；资产负责“积极”，持股周期较短、增加组合弹性。
当前市场震荡背景下，优秀操盘手的作品值得强势围观。如果你也希望跟随专业投资者做长期投资，获取长期稳健回盘，将大盘“比下去”，这一款由孙蓓琳掌舵的新基金——银华积极成长（005498），值得收入囊中哦！
市场有风险，投资需谨慎
基金的过往业绩并不预示其未来表现
基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证
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