文/王飞强
年报披露工作还在继续，各家公司都晒出自家的成绩。截至2018年3月14日，已有177家挂牌企业披露年报，虽然超过90%的企业都在2017年赚了钱，甚至有家公司年净利润增长还超过300倍；但是有人欢喜有人忧，这177家企业中还有17家企业2017年净利润为负值，其中有一家公司却因期末净资产为负，被股转戴上了ST的帽子。
净利润增长超过329倍
你没看错，这家公司净利润增长真的是329倍。
来源：公开转让说明书
2018年3月13日，挂牌企业华塑股份（872452）披露2017年报，公司2017年实现营业收入39.32亿，同比增长26.27%；归母净利润1.87亿，同比增长32958.11%。值得注意的是，华塑股份的营收并未实现大幅增长，但其净利润却实现了惊人的增长速度，同比增长32958%。
华塑股份的年报这样解释，2017年净利润较2016年增长较大，主要系2017年行业景气度较好，市场需求量较大，公司产品量价齐升；2016年公司取得高科技企业证书，所得税税率下降为15%，导致递延所得税资产产生多大所得费用大幅调整所致。华塑股份在2017年能取得如此快速的增长，不得不说，真的是天时地利人和。
据资料显示，华塑股份主营聚氯乙烯树脂(PVC)、烧碱的生产及销售。从收入的产品构成上看，华塑股份2017年较2016年收入结构稍有调整。其中，聚氯乙烯2017年收入占比较2016年减少5.11%，主要原因系聚氯乙烯销售价格增长幅度较小；烧碱2017年收入占比较2016年增加4.75%，主要原因系烧碱价格增长幅度较大。
而在2017年，聚氯乙烯行业和烧碱行业都保持了良好的增长态势。
国内聚氯乙烯行情在2017年实现显著好转，随着中国经济的发展和城市化进程的推进，聚氯乙烯产能规模和表观消费量呈现不断增长趋势，据国家统计局最新数据显示，截至2017年底，聚氯乙烯产量为1790.2万吨，同比2016年产量1689.9万吨增长5.90%，中国已经成为世界上最重要的聚氯乙烯生产国和消费国。而在2013-2015年间，全行业还连续三年处于亏损状态，亏损面超过50%。
同时，华塑股份涉足的另一个行业烧碱行业也在2017年迎来丰收之年，国内烧碱产能规模进一步优化，氧化铝等下游需求旺盛，使得烧碱行业保持了良好的盈利态势。据最新国家统计局数据显示，2017年12月中国烧碱产量299.40万吨，全国烧碱累计产量为3365.20万吨，累计同比增长5.40%。
来源：公开转让说明书
同时今年因为取得高科技企业证书，少缴了接近1个亿的税，华塑股份的净利润增长得如此快速也就不足为奇了。
国资背景，挂牌不到半年
位于滁州市的华塑股份成立于2009年3月30日，于2017年12月21日挂牌新三板。
近年来，华塑股份的业绩也是处于快速增长态势，2015年、2016年、2017年1-4月，华塑股份的营收分别为26.94亿元、31.14亿元、11.45亿元，净利润分别为-1.08亿元、56.7万元、3883.51万元。公司2017年1-4月的净利润已经超过去年全年净利润，如今全年业绩的揭晓也没有让关心华塑股份的投资者失望。
股东方面，淮矿集团直接持有华塑股份8.7亿股，直接持有公司58%股权，为公司第一大股东，系公司的控股股东。安徽省人民政府国有资产监督管理委员会持有淮矿集团100%的股份，系华塑股份实际控制人，安徽省国资委不参与公司实际经营。
来源：公开转让说明书
今年首家ST公司
华塑股份迎来了行业的快速增长期，业绩一飞冲天。但新三板的另一家公司众鼎商学（835292）却还处于公司业务转型的阵痛期。
2018年3月13日，股转系统发布公告称，众鼎商学于3月12日披露的2017年年度报告显示，公司2017年度期末净资产为-492.07万元。根据相关规定，股转公司将从2018年3月14日起对众鼎商学股票转让实行风险警示，其原证券简称“众鼎商学”更改为“ST众鼎”，证券代码不变。众鼎商学也将成为2018年被股转实行风险警示的第一支ST股。
据《全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）》规定，新三板公司被ST的情况主要有三类：第一，最近一个会计年度的财务会计报告被出具否定意见或者无法表示意见的审计报告；第二，最近一个会计年度经审计的期末净资产或被追溯重述后为负值；第三，全国股份转让系统公司规定的其他情形。显然，众鼎商学属于第二种。
众鼎商学于2016年1月12日挂牌新三板，现主要以领导力培训为主的软实力培训，致力提供企业管理技术培训、企业管理培训、企业领导力培训、企业营销策划、线上线下课程培训等培训。
但是在发展培训业务之前，众鼎商学的主营业务却是在汽车信息技术领域，主要为汽车生产制造商、汽车销售商、汽车维修商及汽车拥有者等汽车行业企业及消费者提供自主研发、优质的 IT 系统和平台服务，并同步拓展车联网业务。
2016年，众鼎商学作出了巨大的改变，在不放弃自身汽车生产与销售业务的同时，谋求业务多元化发展，把公司的业务中心转向培训业务。
但是，转型总得经历阵痛，2016年以来众鼎商学已经连续两年亏损。2016年其净利润由盈转亏，亏损110万元；2017年ST众鼎的亏损进一步扩大到1389万元，从而导致其2017年度期末经审计净资产为-492万元。
不过，投资者们也不必太担心，对于净资产为负产生的原因，众鼎商学表示，目前公司的主营业务管理培训业务对于公司来说是个新开发的领域，需要投入大量的人力、物力和财力，成本增长较大，成本增长速度大于收入增长速度，因此，2017年公司出现了较大的经营亏损，从而导致公司净资产为负值。
同时，众鼎商学称，净资产为负值是公司发展出现的正常现象，且公司现金流良好，净资产为负值不构成公司持续经营障碍。
众鼎商学还承诺，公司有信心扭转局面，步入良性发展轨道，公司将积极开拓市场、提高报读率以及学员与课程的黏性、控制成本、加强公司的规范运作和管理水平，完善公司各项管理制度，提升公司治理水平等改善持续经营能力。希望在明年，众鼎商学能摘下头上的ST帽子。
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