报告期,公司证券业务相关收入预计同比实现大幅增长互联网金融电子商务平台基金销售额同比大幅增长,金融电子商务服务业务收入预计同比大幅增长

 三个大幅揭示东财互联网金融开始全面复苏,对于证券业务大幅增长不足为奇,市场份额逐月增加,今年第一季度相比去年第一季度,增长100%不奇怪。但是基金销售大幅增长,与商务服务大幅增长实属超预期。

    对于基金销售额大幅增加,我们通常可以通过网站点击率来反映,对于点击率出现持续上涨的趋势,代表着准备购买或者已经购买的人数大幅增加。在这个增长的背后,一个是资本市场的剧烈波动,第二个就是阿里余额宝的限购,刚刚形成了习惯,有闲钱存余额宝,但是近期限购了,如此,天天基金网便成了首选平台。支付宝过去几年的火爆培养了无数的小额购买基金者,但是大额在支付宝有诸多限制,天天基金网又成了最佳选择。从长期来讲,天天基金网与蚂蚁金服的竞争大大提高了基金参与度,从而扩大了市场容量,一旦这个趋势形成将会延续一个很长的时间,从上图来看,天天基金网的复苏超预期。

对于商务服务大幅增长,虽说是早有预期,但是在业绩有所表现,也是一个好的消息。 

 回到股价上来看,这三个增长点,都是可持续的主营业务,由此,未来增长具有较高的确定性。在2017年东方财富最低点10.23,经过一年多的反复震荡,创业板数不断创出新低的情况下,底部逐步抬高,从现在的业绩表现来看,底部基本探明,未来一年整体业绩保持在100%以上增长基本上已经有保障,证券平稳增长,天天基金网已经复苏,商务服务在与工商银行中信银行合作下,信用卡发卡业务将是公司一个新的增长动力,由此今天的大幅增长也绝非短期波动,而是一个新的趋势在形成。

 未来几个重要利好,第一个基金牌照,一旦获批,在货币基金以及指数基金上公司将会获得更高的利润,因此,一旦被批复可以理解为实质利好,第二重大利好,就是漫道金服ipo即将上会,从政策趋势上以及企业经营风格上看大概率会获得通过,即便是不会通过那也是一块优质资产,一旦通过,将会大大提升公司的估值水平。第三个重大利好就是信用贷,我们过去分析过东方财富之所以能在这个充满诱惑的金融市场生存下来而不断变大,最重要的一点就是顶得住诱惑,耐得住性子,从不去做伤害客户的事情,而从不去做第一个吃螃蟹的,而是把成熟的事情做到极致,东财的体量虽然与蚂蚁金服的客户群体有较大的差距,蚂蚁金服是亿级别客户,东财是千万级客户,但是东财客户粘性高,质量高,专业性强,一旦开展信用贷,其效果必将与蚂蚁金服的借呗想媲美,如今蚂蚁金服的信用贷已经给企业带来几十亿级别的利润,而东财的信用贷即将推出,一旦推出必将会产生年度几亿的利润,这在当前的利润结构中又是一个新的增长极。蚂蚁金服有自己的征信体系护航,如今东财也在建立在征信系统,虽说现在还推出产品,但是第一家民营联合的征信牌照的放松必将促进信用贷行业的健康发展,而如今刚好是好时机,借助这个征信系统,使得自身的信用贷产品风险低,利息低,具有市场竞争力的特点。第四个重大利好,独角兽回归,msci指数资金入场,这都对具有互联网属性的高成长公司估值有一个新的认识。

  基于主营业务的大幅增长,四大利好加持,未来增长超预期再超预期,如果遭遇小规模牛市更将是如虎添翼,也就是说没有最好,只有更好。未来一年估计预计27-30元。

 

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