200亿元需求市场，巨大产能缺口+进口替代！2只OLED龙头受益

偏光片是显示面板不可或缺的组成部分，是成像必备组件。

近几年，在电视、平板电脑和智能手机等消费类电子终端的市场需求持续增长，以及屏幕面积持续扩大的带动下，全球显示面板行业不断发展，带动偏光片行业持续景气，

国海证券测算，TFT-LCD需求面积有望在2020年突破2亿平方米，全球偏光片市场需求面积有望在2019年达到5亿平方米。

全球显示面板产能逐渐往中国本土转移，带动了偏光片行业的国产替代进程，进口税收政策的保驾护航，给予国内偏光片企业与国际同行竞争的优势。

国海证券预估，在国内LCD和OLED产线增量产能充分释出，同时良率爬坡相对乐观的情况下，2018和2019年将分别带来0.55亿和1.32亿平方米/年偏光片需求增量。

而在供给方面，经测算，本土偏光片产线，即使不考虑量产程度，把所有既存和在建产能全部算上，总产能也仅2.1亿平方米，本土化替代的目标产能缺口达到1.88亿平方米，对应200亿元市场。

据此，认为，行业发展趋势是乐观的。在下游面板厂商出货拉动下，行业内龙头企业有望充分受益。

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