一、权益类投资透视
（一）市场要闻
1、北京市发改委主任谈绪祥：将支持雄安新区建设纳入北京新版城市总体规划，坚持雄安新区需要什么就坚决支持什么；下一步北京将在七方面加大对雄安新区的建设支持，助力雄安新区在高质量发展方面成为全国的样板。
2、天津市国资委主任彭三表示，2018年天津国企混合所有制改革将在集团层面取得突破，确保完成7家市管企业混改，6家报批，同时再启动10家左右市管企业混改。
3、人大国家发展与战略研究院：今年经济开局呈现稳中向好态势；中国经济正在尝试着走出一条以供给侧结构性改革为抓手，逐步摆脱传统产业的弊端、实现产业升级优化、拓展经济增长新动能、新领域的新路径。
4、摩根士丹利中国首席经济学家邢自强表示，2018、2019年仍是去杠杆的较佳时间窗口。尽管经济增速可能有所放缓，但这个过程中金融风险逐步得到控制。可聚焦于经济结构的调整，包括龙头企业的扩张份额、制造业的资本开支升级和三四线城市消费潜力的释放。
5、海通姜超认为，在通胀预期回落背景下，今年重视创新和稳定收益类资产。未来通胀预期若持续回落，如果还想赚钱则只有两类大机会：一类是买效率提升，也就是创新的机会；另一类是买稳定收益的资产，不受价格下跌的影响，比如债券及类债券资产。
6、深交所总经理王建军表示，今年我国股票发行上市制度将有重大改革，会为包括“独角兽”企业在内的新经济企业的发展扫清障碍。
7、据一财，目前CDR的融资可能仅限于境内，现阶段要实现转换和套利有难度，此后“沪伦通”的GDR模式或对全球转换、套利作出更多的探索。未来，在资本账户开放的条件成熟后，CDR或将有更大进展。
8、截至3月16日，约有80家公司在年报中公布2018年的经营目标。以上市公司经营计划中营业收入指标对比来看，目前约有10多家公司2018年计划营业收入与去年相比或增长两成以上。其中，中泰化学、西藏珠峰、光正集团增幅超50%。
9、从历史数据来看，两会后A股行情出现上涨是大概率事件。长江证券相关统计显示，“两会”之后一月，上证指数有75%的几率出现上涨，2006年以来这一几率大约在64.29%。
10、根据全国中小企业股份转让系统披露数据，今年以来新三板市场累计发行股票149.99亿元。截至3月16日新三板挂牌公司共11606家。
11、今年1月，花呗、借呗个人消费贷ABS在交易所市场先后解封，但发行规模较此前已有所降低。此外，近期包括读秒、百度金融等机构在内均有ABS计划遭遇发行中止或审核缓慢，显示市场对于个人消费贷ABS，特别是未与场景对接的资产仍较为审慎。
12、每日经济新闻：据中国证券投资基金业协会数据显示，截至今年1月底，我国公募基金数量已经达到4906只，距离突破5000只大关仅一步之遥。如果再加上2月、3月以来（截至3月18日）的新发基金，其实公募基金已经迈过了5000只的关口。
13、北京史上最严楼市调控政策实施一周年来，新房、二手房成交量近乎腰斩，房价全面下跌。专家认为，调控效果明显，市场回归理性，未来楼市将继续在低位运行。
14、住建部部长王蒙徽谈到租赁住房建设时表示，12个试点城市已经成立了51家国有租赁公司，到2020年在提供给租赁住房和共有产权住房这一方面的用地能够占到增量的30%。
15、21世纪经济报道：多家房地产公司拟参与广物地产45%股权的竞买。对此，分析人士认为，在经历了融绿合作和万达“断臂”等标志性事件后，中国房地产的并购正在趋于白热化。未来并购案例出现的频率将会越来越高，并购标的也会趋于多元化。多家房企争食同一个标的的现象，将不再罕见。
（二）后市天气
1、3月19日消息，简要回顾上周行情：沪指上周跌1.13%，成交量萎缩；创指上周放量下挫跌1.89%，今日开盘再现“敲敲板”现象，即：沪指低开，创指高开，截止开盘，沪指报3264.93，跌0.15%，创指报1822.60，涨0.07%。
2、从盘面上来看，独角兽概念、无人零售、农机居板块涨幅榜前列，富士康概念、钢铁居板块跌幅榜前列。
（三）新股观察
1、新股申购：(1) 天邑股份；申购代码：300504；发行总量：6685.20万股；申购上限：25,500股；(2) 爱婴申购；申购代码：732214；发行总量2500.00万股；申购上限：10,000股。
（四）市场总况回顾
1、上周五两市小幅下跌，上证综指收盘跌0.65%报3269.88点；深成指跌1.01%报11051.12点；创业板跌1.48%报1821.32点，成交量继续小幅萎缩。股指再度下探，较预期要弱，震荡寻支撑行情再度上演。预计股指短期下挫还要继续，一旦跌破前期平台底部3240点区域，或将形成下跌趋势。个股操作上，注意减仓，保持低仓位较适宜。
2、资金面显示，上周五两市大单净流出资金189.08亿元。其中，1190只个股获资金净流入，2049只个股出现资金净流出，主力资金出逃再度降低，值得关注。
（五）国际股市
1、因做空安然公司而一战成名的大空头吉姆?查诺斯近日表示特斯拉的股票“毫无价值”。而吉姆?查诺斯早在去年5月就首次披露了在特斯拉的空头头寸。
二、固定收益投资透视
（一）债市综述
1、上周五，MLF超量续作提振有限，国债期货反弹乏力基本收平。国债期货反弹乏力基本收平，10年期债主力合约T1806小幅上涨0.01%，5年期债主力合约TF1806收盘走平。现券收益率变动亦不大，10年期国开活跃券170215收益率上行0.12bp报4.9125%，10年期国债活跃券180004收益率下行0.5bp报3.82%。分析称，央行超量续作MLF或意在提前熨平跨季资金面波动，但公开市场上调利率预期仍在，下周有跟随美联储升息上调逆回购利率的可能。
2、上周五，货币市场利率涨跌不一。银行间同业拆借1天期品种报2.5902%，跌5.21个基点；7天期报2.9669%，涨1.28个基点；银行间质押式回购1天期品种报2.5619%，跌5.3个基点；7天期报2.8071%，跌6.34个基点。
3、上周五，资金面维持宽松，Shibor多数下跌，隔夜Shibor跌4.6bp报2.5860%，7天Shibor跌0.1bp报2.8650%，14天Shibor涨0.1bp报3.8270%，1个月期Shibor涨1.93bp报4.5101%。
4、上周五，银银间回购定盘利率全线下跌。FDR001报2.56%，跌5个基点；FDR007报2.71%，跌9个基点；FDR014报3.54%，跌6个基点。
5、上周五，银行间回购定盘利率全线下跌。FR001报2.58%，跌6个基点；FR007报3%，跌16个基点；FR014报3.60%，跌10个基点。
（二）债市要闻
1、央行货币政策委员会委员黄益平：当前监管的有效性在下降，如果还是保持分业监管的做法，政策的协调出现很大的问题，相互之间不协调；金融监管不能守株待兔，要主动学习、适应市场。
2、银监会就银行业金融机构数据治理指引公开征求意见，着重从多方面引领银行业金融机构开展数据治理，要求银行业金融机构将数据治理纳入公司治理范畴，明确鼓励银行业金融机构开展制度性探索。
3、据中债登、上清所的2月债券托管数据显示，2018年2月同业存单合计发行1.56万亿元，净增2191亿元，净增量为2017年8月以来最高。其中，城商行发行同业存单净增2135亿元，往年对同业存单“零依赖”的国有银行也净增54亿元。在补充负债端“粮草”的压力下，城商行和国有大行借助同业存单的融资需求明显增加。
4、上海证券交易所公司债券项目信息平台显示，中信证券-滴滴第【N】期CP资产支持专项计划已受理。该计划显示，此次滴滴拟融资金额为100亿元，品种为持证券-ABS。滴滴出行营销副总裁李敏确认该消息属实，但对于滴滴外卖业务三缄其口。
5、上交所：下一步将进一步完善债券融资机制，优化审核标准与流程，明确“一带一路”、绿色、扶贫、租赁住房、乡村振兴等服务国家战略的融资政策，推进新旧动能转换，支持新经济企业发行债券和资产支持证券融资。
（三）今日提示
1、3月19日，有康泰转债（计划发行亿元，票面利率.3%）、18附息国债01(续2)（计划发行200亿元，票面利率3.81%）、18广发银行CD062（计划发行155亿元）等187只债券上市。
2、3月19日，有18农发03(增6)（计划发行70亿元，债券期限5年）、18农发02(增6)（计划发行70亿元，债券期限3年）、18大唐集SCP004（计划发行40亿元，债券期限0.49年）等43只债券招标。
3、3月19日，有11附息国债08（计划发行300亿元，票面利率3.83%）、07特别国债02（计划发行300亿元，票面利率4.68%）、14附息国债21（计划发行280亿元，票面利率4.13%）等243只债券还本付息。
4、3月19日，有18附息国债06（计划发行200亿元，债券期限30年）、18贴现国债13（计划发行100亿元，债券期限0.2493年）、17国开12(增16)（计划发行80亿元，债券期限5年）等59只债券缴款。
（四）研报精粹
1、华泰李超：央行在3月22日跟随美联储加息并调升官定基准利率的概率较高，调升官定基准利率短期内将会冲击股票和债券的价格。同时，央行全年连续调升官定基准利率的概率较低，维持利率倒U型走势和长期来看A股因资本回流的价值重估。
2、海通姜超认为，在通胀预期回落背景下，今年重视创新和稳定收益类资产。未来通胀预期若持续回落，如果还想赚钱则只有两类大机会：一类是买效率提升，也就是创新的机会；另一类是买稳定收益的资产，不受价格下跌的影响，比如债券及类债券资产。
3、海通姜超：本轮债市上涨的核心原因在于融资需求大幅下滑。今年债市机会是确定的，如果因为短期经济、通胀数据超预期导致债市调整，那么绝对是配置的好机会。
4、中泰固收：如果短期内基本面依然不能给债市带来方向性指引，需要从金融监管这条主线出发，相对于不可预测的细节和公布节奏，观测其给流动性带来的几处变化可能更容易把握。
5、中信建投：债市短期仍将筑顶，长期回归基本面。当前债市不确定性仍然较大，央行货币政策态度以及资管新规落地之前，市场摇摆态度仍将延续，叠加持续加强的利率债供给压力，债市筑顶阶段仍将维持。随着上述风险先后消化，债市回归到基本面，我们仍然看好今年交易行情。在当前收益率水平以及当前时点，如果是已经买入的，可以持券再看看，但没有买入的，现在并不是追的时候。
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