基于证监会近日发布的重大违法强制退市实施办法，已连续两年产生亏损同时牵涉严重财务数据造假的该公司，正面临最危急的时刻
文 | 《投资时报》记者 王宏
金亚科技（00028.SZ）财务造假案终于盖棺论定，而此前一直以著名电视连续剧《亮剑》中田雨一角演员童蕾现实生活中的先生身份出现在不同场合的周旭辉，也将面临其人生最长一次下滑抛物线。
近日，证监会公布了对金亚科技财务造假案的处罚决定书，对其2014年伪造财务数据的细节进行了披露。监管部门认定通过虚增利润8049.55万元、虚增银行存款2.18亿元、虚列预付工程款3.1亿元后，金亚科技在上一年度实际亏损1.2亿元的情况下“扭亏为盈”。
在此次财务造假案中，金亚科技实际控制人周旭辉被处以90万元罚款并终身证券市场禁入；时任财务负责人的张法德、丁勇被罚以10年证券市场禁入；董事罗进、何苗被罚以5年证券市场禁入，其他参与造假的高管罚款若干万元，总计425万元。
作为该公司实际控制人，周旭辉早在2015年7月就辞去公司董事长、董事等职务，退居幕后。随着此次财务造假案公布，金亚科技市值一年内蒸发六成，而周旭辉所持公司股权价值也大幅缩水。此外，周旭辉三年前高价入场扫货的ST巴士（002188.SZ）股价迄今也已蒸发63%。
据金亚科技财报显示，该公司已经连续两年陷入亏损，其中2017年业绩快报表明是年公司归母净利亏损高达1.59亿元。没有ST警示过渡期，连续亏损三年的创业板公司将直接被退市。为了保壳，金亚科技业绩能否在2018年大变脸目前还是未知数。
雪上加霜的是，3月9日，沪深交易所分别发布了《上市公司重大违法强制退市实施办法（征求意见稿）》，首发上市、重组上市中的欺诈发行行为，以及通过年报财务指标造假规避退市，及其他查明判决的信息披露重大违法行为，均被纳入强制退市范围。
在证券市场李云龙刺刀见红式的从严监管背景下，因财务造假被罚的金亚科技会成为强制退市第一股吗？针对上述问题，《投资时报》记者发送采访函至该公司董秘办，但截至发稿日并未收到回复。
股价“起死回生”的秘密
金亚科技最早从事数字电视系统软硬件的研发、生产和销售。从2006年起，该公司实际控制人周旭辉逐步引入多名个人和机构投资者，通过先后四次现金增资9940万元，金亚科技注册资本增加至1.1亿元。虽然周本人持股比例从72%下降至36.36%，但由于股东众多且数量分散，其仍对上市公司有着控制权。
资本的扩充让金亚科技拿到了创业板入场券，成为了当时创业板上市的28家公司之一。2009年，金亚科技首次公开发行，发行价每股11.3元，市盈率45.2倍，发行数量为3700万股。按照是时27%个人持股来算，彼时的周旭辉已迅速进入了亿万富翁之列。
随着广播电视行业环境的改变，从事数字电视系统研发的金亚科技遭受不小冲击。自2011年起，该公司净利润开始不断下降，直至2013年出现了1.21亿元的巨额亏损。虽然周旭辉围绕着主业在市场上进行数次并购，但公司股价仍未见起色。
业绩逐渐走低的金亚科技把目光瞄向游戏娱乐行业，并开始电视游戏的布局。2013年至2015年间，该公司先后通过增资扩股和受让股权的方式，控股了包括鸣鹤鸣和文化传媒有限公司、致家视游网络科技有限公司等游戏科技类公司，业务也向家庭娱乐业拓展。
虽然尚未看到转型后的真实效益，但公司股价却提前“起死回生”。2015年2月14日，金亚科技发布重大资产重组预案，拟以发行股份的方式22亿元对价收购成都天象互动科技有限公司；4月3日，公司年报显示上一年度净利润实现2577.27万元；6月4日，公司公告称收到证监会关于发行股份购买资产的材料补正通知。
在一系列利好消息的刺激下，公司股价快速上升，最高时每股为62.86元，半个月内涨了三倍。但2015年6月5日，一则公司因涉嫌证券违法违规被立案调查的公告又将其股价打回原形。事实上，虽然目前才确认金亚科技对2014年公司财报进行造假，但该公司此前15倍溢价收购天象互动前夕周以低价持股就已引发不少质疑。
根据处罚披露的细节显示，为了扭转2013年度大幅亏损的局面，周旭辉在2014年初定下了3000万元左右的利润目标，并于每个季末由财务负责人将真实利润数据和年初确定的年度利润目标分解报告给周，最后由其确定当季对外披露的利润数据。
面临爆仓危机
伪造的财务数据带来了公司股价上的“欣欣向荣”，被利好欺骗的股民自然深受其害。目前已经有股东委托律师对金亚科技提起诉讼。有相关律师表示，虽然前期案件已经持续两年左右，但若从上市公司公告被证监会正式处罚的诉讼时效算起，该案件后续还有三年多时间可供投资者进行索赔。
“截至2017年9月底，公司每股净资产0.93元，货币资金851.63万元，公司无力承担原告方的高额索赔。”在与股东的诉讼中，金亚科技如是表示。那么周旭辉会负责吗？在其辞任报告中，周表示：“由于金亚科技‘涉嫌证券违法违规’被立案调查的责任在本人，自愿为此承担全部责任和后果，接受一切处罚。”
不过这一次，周恐怕有心无力。除了跌跌不休的金亚科技的股价，《投资时报》记者注意到，周旭辉在2015年以2.36亿元的代价持有的原巴士在线股份截至2018年3月12日已缩水至1.39亿元。据ST巴士公告显示，2017年5月及12月，周旭辉先后质押其所持有的1600万股和39万股。不过，自年初ST巴士股价已跌落近半，周旭辉所持股份随时面临爆仓风险。
除了受到处罚的金亚科技外，为其2014年年报出具无保留意见的立信会计事务所也引发关注。一般意义上，无保留审计意见意味着审计师认为被审计者的财务报表公允反映了被审计者的财务状况、经营成果和现金流量。但在2015年和2016年，金亚科技先后更换的中兴华会计师事务所和亚太会计师事务所，对其当年审计分别出具了无法表示意见的报告和保留意见的报告。
这不是立信第一次踩雷。2017年5月，由于在步森股份（002569.SZ）与康华农业资产重组事件中出具虚假记载审计报告，并为*ST智慧 (601519.SH) 2013年财报出具无保留审计意见，立信会计事务所被财政部和证监会罚以两个月内暂停承接新业务并进行整改。
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