进入3月，各家上市公司年报陆续披露。随着3月6号东音股份的分红实施公告，开启了2018年“分红之春”的序幕。以往“高送转”大热的行情下，上市公司分红总是显得过于平淡。而随着监管层的引导，越来越多上市公司选择加入现金分红的行列。
高分红+高股息率
股票分红有三种方式——转股、送股、现金分红。而我们经常提到的“分红”就是现金分红。与转股和送股不同，现金分红会减少股东权益，而送股转股会增加股本但不改变股东权益，不管任何形式的分红都会使得每股代表的企业实际价值降低。
股票的分红意味着股票投资实现收益，帮助投资者落袋为安，一些高股息的股票靠分红就可以带给投资者不错的回报，也降低了股价波动影响下投资者交易套现的风险。
而高分红高股息的个股由于其企业优秀的质地和对高分红的预期，对股价将产生积极的影响，更容易受到市场追捧推动股价。
这里介绍一个概念——股息率，而与之对应的有效投资策略称为高股息策略，也称之为“狗股策略”。
高股息策略，也称之为“狗股策略”。在同等市值水平下高股息率的个股代表着更强的分红能力，更能实现投资价值。
股息率=分红/上市公司市值
比如累计分红超6000亿元的工商银行、连续25年分红的万科A、稳定分红且逐年增加的中国神华、贵州茅台、中国平安，均引发投资者的高度关注，在2017年以来走出了漂亮的涨势。
数据来源：wind 截至2018.1
上市公司密集分红
持续分红意味着企业优质的经营状态
2017年无疑是A股市场价值投资理念逐步成型的一年，从价投角度现金回报率和股息率都是重要指标。从海内外市场“高分红”股票的长期趋势看，无论是海外市场的微软、苹果，还是A股市场的贵州茅台、中国神华等案例，其特征就是长期稳定的现金回报率和高于其他公司的股息率。
长期持续的高现金分红意味着上市公司经营状况良好，有较强的盈利能力作支撑，而在市场表现上也更为抗跌。
监管积极引导，上市公司意识提高
2017年年初证监会主席刘士余就曾痛批“铁公鸡”，随后一系列的政策监管也使得上市公司逐渐意识到回报投资在的责任感，再对股东负责的同时，更要对投资者负责。从今年各上市公司的响应情况来看，相信回归价值投资本源，积极提升分红水平将是必然趋势。
关注红利策略正当时
众多环境和情绪利好，高股息公司所代表的“狗股”在A股市场已经转守为攻。高股息的狗股对应的狗股策略，在美股相当出名且有效。
虽然A股市场分红率相比于国外偏低，但部分基本面优异、股息率较高的公司仍在近10年给投资者贡献了可观的超额收益。
以上证50指数为例，上证50净收益指数是上证50的衍生指数，在指数计算时将样本股税后红利计入指数收益，体现了红利及红利再投资的影响。从各年的收益中可以看出，红利每年稳定的贡献1%-5%的额外收益，这也是红利策略受险资等机构投资者青睐的重要原因。
数据来源：wind
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