公募基金数量都超5000家啦，教你一招“择优策略”

据中国证券投资基金业协会（以下简称协会）数据显示，截至今年1月底，我国公募基金数量已经达到4906只，距离突破5000只大关仅一步之遥。如果再加上2月、3月以来（截至3月18日，下同）的新发的149基金（Wind数据），公募基金已经迈过了5000只的关口，达到5055只。

中国公募基金产品数量第一次“破千”还要追溯到2012年。随后，公募市场花费了2年多时间从1000只基金增长到2000只。根据协会发布的数据，2015年3月，我国公募基金产品达到2027只。

此后，随着公募基金行业的迅速发展，基金数量的增长速度明显加快。2016年5月，我国公募基金数量为3036只。这一次，基金数量实现1000只的增长用时为14个月。

2017年2月，我国公募基金数量再次刷新，达到4029只。与3000只大关相比，耗时尚仅为9个月。这也是目前为止，基金数量跨越1000只关口用时最短的一个时期。

根据Wind数据显示，今年2月、3月以来新成立的各类基金共149只，算上1月底市场上已有的4906只基金，也就是说，目前市场上公募基金数量已经达到5055只。

数据来源：中基协，Wind

那么问题来了，面对公募基金行业超5000只产品，如何挑选“好”基金呢? 如果我们对基金进行综合打分，并且总是持有综合评分排在前10%的基金组合，这样的策略是否有效呢？

ATree公募基金综合评分系统

ATree智能资产配置系统对中国所有成立时间满一年的开放式基金依据一定的标准进行综合评分。打分基于基金的历史业绩，并且每个月更新评分结果。

基金综合评分考察什么？

考察因素

考察指标

产品优势

产品规模、管理费

盈利能力

年化收益

风险收益比

夏普、卡玛

稳定性

影价偏离度

超额收益

信息比率

择时能力

择时

选股能力

择股

跟踪能力

跟踪误差

基金综合评分方法

根据上述评分维度将基金在同策略中进行大小排序，评分由高至低分为前10%，接下来的22.5%，中间的35%，随后的22.5%和最后的10%。

综合评分前10%的基金

智道金服研究院使用公募基金综合评分的结果来进行基金选择，并且构建一个策略：总是持有综合评分排在前10%的基金组合。接下来我们来看看这个策略是否有效。

研究方法

1、选取股票型、混合除偏债型两种主动型的基金作为样本；

2、根据评分结果，选取2010年1月31日起至2018年1月31日的综合评分在前10%的基金作为投资组合，每个月根据评分结果调仓一次，使得持有的组合总是打分排在前10%的基金，我们称这个策略为“择优策略”。

研究结果

股票型基金

从累计收益来看，该组合除了在2010年1月和2月表现不如沪深300指数和Wind股票型基金指数，其余时间都超过其它两个指数，截至今年1月份股市表现不佳的时候该组合的表现远远优于另外两个指数。

（点击图片可放大，下同）

数据来源：智道金服研究院

混合（除偏债）型基金

仍然从累计收益的角度来看，可以看到该投资组合在过去8年内的表现优于混合偏股指数和沪深300指数。

数据来源：智道金服研究院

通过分析，我们发现该策略下基金组合的年化收益和夏普比率均高于选择的业绩基准。

数据来源：智道金服研究院

数据来源：智道金服研究院

综上，根据ATree公募基金综合评分系统，总是持有打分排在前10%的基金的策略是有效的。在样本区间内，这些基金有着更高的收益，夏普比率也更高。