如果问一个普通的投资者想要一个什么样的金融产品？想必他会不假思索地说：“我要涨得多的！”如果让他给这个涨的多的产品加个优点，他可能会考虑一下然后告诉你：“我想要涨得稳的。”
这时，如果学过传统金融知识的投资者可能会跳出来告诉你：“朋友，想多了，不存在的。”
确实，根据传统的金融学理论，市场中不同资产之间的风险和收益是匹配的，高收益资产一般伴随着高波动高风险。但是，我们要知道的是，风险和收益间的正相关性是建立在投资者没有投资技巧和决策上的。万事没有绝对，如果一个投资者拥有一定的技巧，通过一些投资策略，就有可能创造出“高收益+低波动”的投资组合。
就如橡树资本创始人霍华德马克思曾在《投资者最重要的事》中提到：最重要的不是追求高风险高收益，而是追求低风险高收益。
初入股市，投资者该怎么做？
作为一名普通的小白投资者，应该怎样去建立一个高收益+低波动的投资组合呢？首先，投资者应该制定资产配置策略，有效的分散个股和行业的风险暴露。以下四点在实现“高收益+低波动”组合中必不可少。
1. 行业分散
首先，我们投资组合中的股票必须来自较为分散的行业，这也是我们传统说法中的不要把鸡蛋放在同一个篮子里。风水轮流转，今天家电涨了，明天就可能是医药涨。即使股神巴菲特也有决策失误的时候，更何况我们这些普通的投资者。所以，在行业配置上尽可能地分散十分重要，这也是减少市场变化带来的冲击，尽量保持低波动必不可少的一步。
2. 市值均衡
和行业配置一样的道理，市值风格转换也千变万化。虽然2017年大市值蓝筹股大展风采，但回首2016年，却是中小创的天下。如果孤注一掷，选择all in单一的市值，虽然有可能大赚一笔，但亏损的概率也大大提高。因此，在进行市值的选择时，我们也要让我们的投资组合尽可能地保持均衡，从而确保投资组合的低波动性。
3. 成长性高
我们的组合中需要高成长性的股票去实现高收益。当然，这一点就需要我们通过细致的研究和学习，从而筛选出具有高成长的公司。然而这一点非常难把握，我们需要一定时间的积累和沉淀，并加上一定的运气，才有可能选出拥有持续稳定高收益的公司。
4. 基本面优
另一方面，在选择个股我们也要注意对股票基本面的把控。一些题材股可以通过财务上的运作实现短期内的高收益高成长，但是长期基本面优秀才是王道。这一点，我认为可以从公司股息率的角度来判断，因为如果公司在经营方面遇到困境、财务造假或者有某些不可告人的“秘密”的情况下，是不可能拿出大比例的现金流进行分红。而且股息率高也说明了公司未来经营预期好，愿意把利润放到现在去分配给投资者们。
工作忙没经验，投资小白如何DIY？
总结一下很容易，但做起来很难啊。我又不是职业投资人，哪有空去制定策略，天天研究公司研究股票，再说也没有这个能力。有没有更加容易的方法去实现低波动+高收益？
有，我的建议就是投资一只具备较为完善策略的指数型基金。巴菲特曾说：通过定期投资于指数基金，那些门外汉投资者都可以获得超过多数专业投资大师的业绩！那为什么不是主动型基金呢？因为再好的基金经理也有误判的时候，有一些人为因素在主动型基金中影响太大。而被动型指数基金的宗旨是复制指数，可以较好地规避人为因素引起的风险。
所以指数有什么较好的推荐标的呢？纵观全市场，我认为有一个指数，完全符合上面的四个DIY条件。该指数为标普中国A股红利机会指数，其所有的特征与我们的投资策略完全相符。让我们来分开看一下标普红利指数的策略和构成。
1. 指数个股/行业权重上限设置
标普中国A股红利机会指数设置了单个行业（GICS分类）的权重不高于33%，单一个股权重不超过3%，从而确保了指数不会过于集中在某个单一行业中，保证了指数覆盖行业的多样性。截至2018年2月末的数据显示，指数行业分布多达10个，即使在指数中占比最大的非日常生活消费品行业，其占比不到25%。非常好地契合了我们的第一条要求，不怕行业热点轮换。
2. 市值分布均衡
标普中国A股红利机会指数的市值分布非常均衡。数据显示，500亿以上占比为23.93%，200-500亿占比为18.11%，100-200亿为23.78%，100亿以下占比为34.18%。这样的一种较为分散的市值配置很好地避免了市值因素所带来的影响，不怕市值行情切换。
3. 长期业绩好
标普中国A股红利机会指数也展现出了持续稳定的高成长性。追朔到2005年1月1日，虽然横跨两个牛熊，但红利指数截至2018年2月28日的涨幅仍然达到了894.25%，长期来看指数所选的股票都有不错的表现。那为何能有长期良好的表现呢，这也是标普红利指数最为特别的一点，请看下一条。
4. 股息率和质量稳定性
正如我们之前说的，股息率是一个很好的能够衡量公司基本面的指标。而标普红利指数更是以股息率加权代替传统的市值加权，使得股票组合的股息率最大化。另一方面，标普红利指数还增加了质量筛选，要求所选投资标的过去3年的盈利增长必须为正，以及公司在过去12个月的净利润必须为正。从而确保了公司长期稳定的分红和盈利能力，一定程度上提出了踩到雷股的风险。
综合来看，标普中国A股红利机会指数较好地契合了我们的投资策略。该基金也有了对应的基金——华宝红利基金（501029），在我看来是一个省时省力，不需要投资者过多地去操心，并且适合长期持有的投资标的。
高收益+低风险，标普红利指数实现了吗？
说完标普中国A股红利机会指数的策略和特点，我们也需要从实际的方面来看一下标普红利指数是否能达到我们所期望的“高收益+低波动”的特性。
我们从标普红利指数的收益效果来看一下：
数据来源：Wind，截取2007.1.1至2018.1.31
可以看到，标普中国A股红利机会指数过去11年的走势大幅超越市面上的一些主流大中市值宽基指数，年化收益率超过18%，表现出了长期稳定的高收益型。
而从指数的波动率来看：
数据来源：Wind，截取2010.1.1至2018.1.31
我们知道，大中市值的股票往往会有比较低的波动率，就拿银行股举例，许多投资者会用银行股建底仓也是因为其波动率较低，拥有较好的防御性。而从上图中可以看到，标普中国A股红利机会指数的波动率也和其它市面上的主流大中市值宽基指数相当，从侧面体现出了标普红利指数的低波动性和防御性。
如此看来，华宝红利基金（501029），就是一只帮我们DIY好的“高收益+低波动”策略指数。
红利基金，我看行！
转自：超级巴飞特
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