今年市场风格与去年相比有一定的变化。近期讨论最多的，一个是市场风格是否转向创业板，还有一个就是医药、军工等板块的崛起。现在有一种说法：今年的创业板50就是去年的上证50，今年的医药就相当于去年的白酒。这种说法是否合理，能否付诸实际操作？我（二鸟说）谈一下自己的看法。
要回答这个问题，先得要搞清楚去年上证50和白酒板块为什么能走强。这两者分别是从指数和板块的角度在看问题，实际上是指的白马股。在前面的文章中我多次分析过，去年白马股走强是基于两个方面的原因：
1、受益于业绩增长和估值提升的“戴维斯双击效应”。
2、价值投资深入人心，不论是机构还是散户，思想都比较统一，使得资金集中流向白马股。
水往低处流，钱往高处走，这是资本市场的自然规律。创业板已下跌多年，同属于大消费的医药板块去年一年基本上没怎么涨。从资本逐利的角度，从盈利较多的板块中撤出，流向没有涨过的板块，这应该是完全正常的事。
尽管创业板目前相对比较强势，但要求创业板50复制去年上证50那种走势，恐怕还有一定的难度。
1、今年市场环境已不同于去年。
前面的文章多次分析过，今年内部面临去杠杆、严监管，外部面临着美联储加息、中美贸易战等不利因素，整体市场环境不如去年。
2、创业板50走强的逻辑还不是很清晰。
推动创业板50走强的逻辑，一是估值的历史分位较低，二是监管层关于“新经济”的政策。但整体来看，估值仍然偏高。创业板50是创业板市值最大的前50只股票，算是创业板几百只股票的精华了，但里面滥竽充数的依然不少。真正能做大事的，可能也就是十来家。所以板块整体性走强的逻辑还不是很清晰，需要精选个股。
3、 资金难以形成合力。
今年市场明显被分割成了两个部分：以白马股、蓝筹股为代表的做价值投资的资金，和以创业板为代表做成长股的资金。两者老死不相往来，你搞你的，我搞我的。创业板风生水起时，蓝筹就不吭声；蓝筹稍微动一下，创业板立即退避三舍。目前没有增量资金入场，不能形成合力的话，那就只能按板块轮动来看待了。
所以大家看到：这个板块涨几天，那个板块涨几天，一会独角兽，一会新经济，一会军工，一会医药，热点很乱，持续性不强。今年比较稳妥的，就是均衡配置，不单押某一个板块。
相比而言，医药板块的逻辑要更完整一点，我（二鸟说）相对看好一些。医药同属于大消费行业，具备长期业绩支撑，“两会”期间也放出政策的利好。去年在消费板块走出大牛的情况下，医药板块全年几乎就没怎么涨。今年以来，医药板块明显强于大市，几个龙头股：恒瑞医药、云南白药、复兴医药等都接近或创出历史新高。所以医药板块今年倒可以重点关注一下。
主动管理型的医药行业主题基金，长期业绩优秀的以下几个：工银前沿医疗股票（001717）、中海医疗保健股票（399011）、中欧医疗健康混合（003095）、华夏医疗健康混合（000945）等。
医药板块专业性较强，一般的投资者很难把握。这几个基金，经理都是医药专业科班出身，在过去一年医药板块整体不太理想的情况下，都取得了较好的收益，主动管理能力较强。今年以来得益于医疗板块的表现，业绩靠前。对医药板块看好的朋友可以参考一下。
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