避险情绪让近期的黄金市场过了几天好日子。上周美联储加息落地，中美贸易战升温，黄金价格大幅上涨。
老娘舅敢说，不少人在心里是暗暗期待贸易战升级，从而让避险情绪继续主导黄金市场的。
然并卵，国际现货黄金3月29日亚市早盘试图低位企稳，却交投在1330美元/盎司下方，已经跌破20日和50日均线。A股里的黄金股也一样，周四沪指大涨1.22%，黄金板块却跌幅居前。
避险情绪过去了吗？从贸易争端的视角看，隐隐还有继续酝酿的意思，同时周三美国股市继续下挫，科技股拖着纳指大跌近1%。
如此情形，黄金为什么不走出一波干脆上涨的行情？
避险只是一时
应该这么说：对于中美可能爆发的贸易战，最可怕的后果，人们在起初的那几天已经充分脑补过了。
充分脑补过了意味着接下来的后续展开，基本都在预料之中。
并且，在最初的恐慌过去之后，对于贸易战爆发的可能性讨论，观点也出现了分化：着眼全球化视角的表示，中美贸易战的可能性较低；而基于大国崛起的国际政治格局变迁的评论则认为，中美之间持久的贸易战将会成为常态——“常态”给人们的心理暗示是，“你必须适应它”。
无论是哪一种展开，都在要求人们放下恐慌，所以正如老娘舅在“说好的黄金避险投资，到底还能不能指望得上？”一文说过的，靠恐慌推动的金价上涨，都无法持续太久。
之前避险情绪刺激金价上扬的最显著的例子莫过于2011年美国主权信用评级展望被调降和2016年英国脱欧公投事件。
2011年7月，美国主权信用评级展望被调降刺激了金价将近2个月的大幅上扬；
2016年6月末的英国脱欧公投刺激金价上扬超100美元/盎司，并维持了相对高位3个月之久。
不管是2个月还是3个月，这段时期过后，国际黄金ETF持仓都会出现较大的回落。所以，如果你想要找到金价中长期上涨的逻辑，不能缘木求鱼，必须从避险之外寻找。
原油看涨了
原油看涨了，怎么回事？
上周国际原油期货价格录得近期最大周度涨幅。机构分析认为，包括地缘冲突（美国可能制裁伊朗），美国原油库存超预期下降，以及沙特表示2018 年以后不会完全退出减产都是支撑油价走强的要素。
但是请注意，这是基于大宗商品投资视角的窄视角，要通盘判断，必须放到更大的视野之下。
有机构表示，油价上涨，是因为全球通胀回升了：宏观数据显示，美国1月核心PCE物价指数环比上升0.3%，为2017年1月以来的最大升幅；中国方面，2月CPI同比增速反弹至2.9%，涨幅创2013年11月以来新高。
相比2016-2017年，因为上游去产能或者减产导致的供应端收缩而导致大宗工业原材料大幅上涨，CPI的上涨意味着商品周期或已摆脱熊市。
照此分析，经济复苏已经体现在了消费品的价格上涨上，那么接下来开工率上涨，带动原油铁矿石等基础商品的上涨就是一个很顺的逻辑。
不要忘记，黄金也是一种重要的大宗商品，所以在此逻辑下开启上涨也并非没有可能。
老娘舅之前推荐过原油相关QDII基金，包括华宝油气、南方原油和华安标普石油等，可以继续加自选关注。但近期上海期货交易所推出了中国版的原油期货，估计有的朋友会问，所以这里一并说一下：中国版原油期货交易的是中质原油，而非国际市场通常所见的轻质原油，中长期上涨逻辑或有共同之处，但实时行情变化与国际行情涨跌并不一致。此外，期货也是杠杆最高的、风险最大的投资品种之一，所以不推荐普通读者尝试。
另外请注意，如若爆发贸易战，保护主义抬头，必然打断经济复苏的节奏，进而影响大宗商品，所以眼下所看到的利好也并不绝对。
就是这样。
本文作者可以追加内容哦 !
