挑选主题基金，应避免三个陷阱！

昨天推荐本月基金组合策略时，有一位小伙伴看了后产生疑问，大致意思：司令，为什么你每次推荐的组合都是宽基指数为主？不应该选择主题型基金涨起来才够“快”吗？

今天就此话题，我们一起来聊聊。

诚然，比方说券商、医药、化工、电子等主题型基金一旦涨起来是很快速，但是1、无法确保挑选出的几只一定是七八十只主题里涨得最好的；2、要知道一旦选错的话，跌起来也是最“狠”的；3、如果全部配齐的话，那其实就是投资了宽基指数。所以，我常说的组合要“有大有小”，也指的是宽基指数大盘/中小创盘风格的搭配，而非根据主题行业的市场规模或成长空间的“大小”来搭配。不知道此回答，满意否？

当然，在4-5只基金组合里，还是可以有那么一两只主题型基金。不过我们平时在挑选主题型基金进行搭配，打算中长期持有时，应该避免哪些陷阱呢？司令总结了下，要注意这三个陷阱。

陷阱1：景气顶点的周期行业

首先大家要理解什么是周期行业，就是非生活必需品的行业，比方说钢铁、煤炭、化工、水泥、石油、军工甚至证券、保险等行业，这类行业是否景气和宏观经济有着密切关系（而非周期行业和经济环境关系不是最大，该吃的还是要吃、该喝的还是要喝、该看病还是得看病）。有些周期行业已经是美林时钟周期的景气顶点，比方说火电行业、煤炭行业、水泥行业等。所以，需要【GJC改革】来进行产业结构优化。那么这类主题基金，就算短期内有波段收益，但是中长期仍不建议持有。

陷阱2：估值看不懂的特殊行业

这里不得不提军工行业。虽然有很多政策消息利好，但是军工行业七八十倍的估值实在是看不懂，或者说根本不能以估值来作为“买卖”依据。产品的定价机制不是企业说了算；产品大多数也是被国家采购；大多数军工企业并不是整体资产打包上市，仅仅是部分资产；总之，军工行业的营收、利润、市场规模、市盈率等等指标往往仅是表面看得懂。短期或许因事件驱动做个波段，但是中长期持有也是有风险。

陷阱3：朝阳产业但选错了细分行业

首先来说什么是夕阳产业，主要是指一些没有技术含量的劳动密集型制造业。这些产业市场需求逐渐饱和、同质化竞争严重、利润低、能耗高，根本不具有竞争优势，也很难“互联网 ”。我想没有哪家基金公司笨到会去推出夕阳产业主题的基金，但是就算是朝阳产业主题也要擦亮眼睛。比方说环保行业够“朝阳”了吧？但是环保行业其实有很多细分行业的公司，比方说有做填埋的，有做流域治理的，有做土壤修复的，有做垃圾焚烧的，有做农村水务的，有做水质监测的，有做污水处理的，还有做油田环保的等等。那么同样是环保主题的基金，由于看好的细分行业不同，导致业绩相差巨大。同样需要我们擦亮眼睛去甄别，才能值得中长期持有。

好了，我们在挑选主题型基金时，只要避开以上三点陷阱，还是能挑选到值得中长期持有的基金的。虽然以上是在挑选主题基金需要避免的陷阱，但是大家在挑选股票时也是一样要尽量避免哦~~~

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