物流产业投资参考资料整理（V3-1804）

物流产业投资参考资料整理（V3-1804）

              2018年04月07日：第三版   

说明：本资料为信息类作品，主要对物流产业板块的有关知识、信息、数据等资料长期跟踪，进行动态性、系统性的整理。

 

1 有关知识和概念

1.1 物流的概念和特点

1）“物流”这个词，在十年前还离我们很远，但是随着互联网电商的发展，逐渐走入到我们的生活中。近几年电商在物流上的频繁发力，让我们可以更加快捷地拿到心
仪的商品。

2）从物流业的重要性来说，物流业贯穿第一产业、第二产业、第三产业，衔接生产与消费，涉及领域广，对实业带动作用强。像贯通国民经济的大动脉，物流业发展状况对企业发展，乃至国民经济发展有决定性作用。

1.2 物流行业的细分

1）快递是众多电商选择的物流形式。有人说，电商催生了快递业的发展，这句话并不为过。快递已经成为我们最熟悉的物流形式，其地位短期内不会被撼动。

2）电商自有物流。电商的自有物流，可以说是比较让用户满意的物流形式，电商自有物流未来的发展空间很大，速度会更快。

3）闪送是一种新兴的物流形式。用户在app内下单，会有闪送员进行抢单，将物品立即送到收货方手中。当用户有一些比较紧急的物品运送时，一般会选择此种方式;还有一些位于外卖公司合作的咖啡馆，在给客人送食品时，也会选择这种方式。但是，闪送的成本较高，对于一般用户来说，价格还是不能承受的。

4）近几年随着网约车平台的不断壮大，补贴力度不断增高，网约车也开始成为一 种新的物流形式。

5）智能物流一直是我国重点扶持的方向，国务院已多次出台相关文件扶持智能物流发展。机构指出，在工业4.0的智能工厂框架中，智能物流是连接制造端和客户端的核心环节。因国内企业在智能物流行业的技术积累好于工业4.0其它领域，目前已经得到大量的推广与运用，特别是得益于电商、冷链需求爆发，智能物流在电子商务、第三方物流、全冷链生鲜配送等环节产生明显的效应，在分拣速度、管理软件平台、出入库速度、管理效率和用户体验的需求方面有巨大的改变。

6) 业内人士指出，物流地产包括物流园区、物流仓库、配送中心、分拨中心等。相比地产开发，物流地产具有土地价格较低、政策支持多等优势，同时拥有土地增值、租金回报、服务费用等未来收益空间，因而成为房企争相布局的战场。

1.3 物流行业的现状情况

1）平安证券研报指出，中国物流成本占GDP比重远高于欧美等发达国家，发展智能物流降低物流成本是大势所趋。

2）随着国家制定鼓励制造业与物流业联动发展的相关政策进一步实施，我国第三方物流业发展空间巨大。据统计，英国第三方物流占其整个物流市场份额的76%，美国的第三方物流每年要完成58%的物流量，而在日本这一比例更是高达80%，是世界上第三方物流比例最高的国家。我国第三方物流较西方国家落后很多，尚不足全国物流量的20%。

3）目前我国物流市场以企业自营物流为主，第三方物流占比较小。在工业企业中，第三方物流仅分别占原材料物流和产成品物流的19%和31%。而在商贸企业当中，第三方物流比例仅达17%。据权威数据统计，2015年中国第三方物流收入规模1638亿美元，第三方物流占物流市场8.0%的份额。发达国家的实践证明，独立的第三方物流要占到社会物流的50%以上，物流产业才算成熟，未来几年，我国第三方物流市场面临较大发展空间。

4）专家表示，在发达国家，物流总费用与GDP的比率约为8%至9%，我国则为15%左右，长江上游地区甚至达到18%左右。每下降一个百分比，意味着节省数千亿元的成本。

5）几年来，交通运输物流企业降本增效成效显著。全社会物流总费用占GDP的比重从几年前的18%降到2016年的14.8%，取得了比上年下降1.2个百分点的好成绩。

6) 中国物流与采购联合会副会长蔡进表示，我国经济已经进入以转型升级为主线的发展阶段，经济发展也正在由规模速度型向质量效益型转变，企业和社会经济的效益源泉只有通过提高效率和降低物流成本来形成新的利润空间，而物流模式创新是提高经济运行效率的根本动力，特别是在劳动力、能源资源等成本刚性上涨的背景下，降低物流成本便成为降低实体经济成本的重要途径。

 

 

2 行业发展前景

2.1 "十三五"中国自动化物流系统市场规模超过1200亿元。近十年来中国物流自动化系统市场规模保持了平均20%左右的增长速度，2013年中国自动化物流市场规模约360亿元。2015年中国物流系统市场规模大约500-600亿元。按照中国物流技术协会信息中心的预测数据，2018年中国自动化物流系统市场规模将超过1100亿。未来来看，电商快递行业将继续保持对自动化物流系统的旺盛需求，受益中国经济结构转型和智能制造的推动，工厂物流自动化将保持稳步增长。

2.2 随着扶持政策加码以及快递业务量的快速增长，智能快递柜需求有望持续增长。《2016-2020年中国智能快递柜市场前景及投融资战略研究报告》显示，我国智能快递柜的需求主要以一线城市为主，未来将逐渐向二线、三线城市渗透，预计到2020年，我国智能快递柜产量将超过5万组，未来具有广阔的发展空间。

2.3中国物流与采购联合会会长、中国物流学会会长何黎明曾预计，到2025年，智慧物流市场规模将超过万亿元。对智慧物流的需求主要包括物流数据、物流云、物流服务和物流技术四大领域。2016年，物流数据、物流云、物流服务和物流技术的市场规模超过2000亿元。

2.4据罗兰贝格咨询公司预测，中国冷链物流行业将保持年均25%的快速增长，2017年的市场规模将达4700亿元，我国冷链物流行业的发展已经进入高速增长阶段。但目前我国冷链腐损率较高，根据数据显示，2015年我国果蔬、肉类、水产品冷藏运输率分别为30%、50%和65%左右，腐损率为15%、8%和10%左右，相比发达国家5%的水平仍较高。

 

3 有关政策支持情况

3.1 2014年9月《物流业发展中长期规划(
2014-2020年)》正式发布，把物流业定位于支撑国民经济发展的基础性、战略性产业。

3.2 2016年 6月21日，国务院办公厅转发国家发改委制定的《营造良好市场环境推动交通物流融合发展实施方案》，(以下简称《方案》)，部署进一步促进交通与物流融合发展，有效降低社会物流总体成本。

《方案》目标是，到2020年，建成设施一体衔接、信息互联互通、市场公平有序、运行安全高效的交通物流发展新体系，全社会物流总费用占GDP的比率较2015年降低2个百分点。预计节省费用共计约1.4亿元。

《方案》的制定，国家将加快交通、物流与互联网三者融合,进而提升交通物流综合效率效益,有效降低社会物流总体成本。因此未来物流业将打通全产业链,通过互联网构建大平台以求降本增效。此外《方案》提倡物流业积极寻求创新模式,发展“互联网+城乡配送”,推进“互联网+供应。

3.3 2017年2月，国家邮政局发布《快递业发展“十三五”规划》，提出要积极打造“快递航母”，到2020年，形成3-4家年业务量超百亿件或年业务收入超千亿元的快递企业集团，培育两个以上具有国际竞争力的世界知名快递品牌。

3.4 2017年8月，国务院办公厅印发《关于进一步推进物流降本增效促进实体经济发展的意见》。《意见》指出，物流业贯穿一二三产业，衔接生产与消费。推动物流降本增效，对促进产业结构调整和区域协调发展、培育经济发展新动能、提升国民经济整体运行效率具有重要意义。

3.5 2017年10月15日，国务院办公厅曾印发《关于积极推进供应链创新与应用的指导意见》(下称《指导意见》)。这是国务院首次就供应链创新发展出台指导性文件。《指导意见》指出，到2020年，形成一批适合我国国情的供应链发展新技术和新模式，基本形成覆盖我国重点产业的智慧供应链体系，培育100家左右全球供应链领先企业，中国成为全球供应链创新与应用的重要中心。

3.6 2018年1月23日，国务院办公厅印发《关于推进电子商务与快递物流协同发展的意见》(下称《意见》)。《意见》要求，落实新发展理念，深入实施“互联网+流通”行动计划，提高电子商务与快递物流协同发展水平。

 

4 行业近期总体情况

4.1 行业有关数据统计

1）17年物流板块整体业绩较优。前三季度，物流板块整体收入上涨59.75%，利润整体上涨28.67%，其中收入利润的贡献主要来自快递、大宗供应链两个板块;1、快递行业前三季度行业单量增长全国快递服务企业业务量累计完成273.9亿件，同比增长29.8%;业务收入累计完成3425亿元，同比增长26.7%;。

2）业内人士表示，中国AGV搬运机器人近两年来销量持续增长，预计国产AGV机器人2017年销量将达到9500台，同比增长超40%。专家预计，智慧物流未来将通过连接升级、数据升级、模式升级、体验升级、智能升级、绿色升级等，全面助推物流供应链升级。未来5-10年，预计物流机器人使用密度将达到每万人5台左右。

3) 国家邮政局相关人士预测，2017年“双11”期间(11月11日-16日)全行业快递总量将超过10亿件。京东此次首秀无人分拣中心亚洲一号，这也是京东物流集团正式组建的首年。场内在商品立体化存储、拣选、包装、输送、分拣等环节大规模应用自动化设备、机器人、智能管理系统，目前90%以上操作已实现自动化。京东表示，亚洲一号将支撑京东实现52%的订单在6小时内完成交付，92%的订单在24小时内完成交付，“当日达”将是“双11”标配。

4.2 行业近期运行情况

1)据人民日报报道，7月份我国首条智慧物流快线首期建设项目在广东省茂名市新安镇竣工运行。“智运快线”样板全长15公里，通过“专线索轨+穿梭机器人”运输，力求实现货品当天送达、同城一小时到货的目标；之后，借助四通八达的低空“高速路”、智能穿梭机器人自动驾驶系统、后台自动数字化控制等，实现更大范围、更远距离的区域联网，有效地实现货物专线运输的智慧化、自动化。

2)2017年8月1日，在商务部发布的《2016年中国国内贸易发展回顾与展望》(简称“回顾报告”)中，两家物流企业获赞。回顾报告称，2016年，京东物流、菜鸟物流等一批现代物流企业采用信息化、智能化手段，创新合作模式，不断提高物流配送效率，“当日达”已成为配送领域新航标。

3）近年来，随着国家投入力度加大，长江上游地区的基础设施等硬条件得到明显改善，但信息化建设软实力仍存短板，跨行政区域、跨运输工具之间信息“板结现象”突出，严重影响了物流效益。

4）除了跨运输工具之间信息难以共享，跨行政区域之间的“信息板结”更为突出，甚至交通管理部门之间也将掌握的信息“视若珍宝”，不愿与其他省市共享。信息难以“跨界”，导致长江上游的物流形态脱节现象严重，无法形成全程物流。

5）专家表示，与长江上游地区相比，新加坡港的信息化物流值得借鉴。新加坡作为亚太地区最大的转口贸易港，在港区很难看到堆场，该港通过信息化手段，提前对物流组织进行了科学调配，货物几乎不用进堆场，从而节约了大量的时间和成本。

6）公路物流在我国的物流总量中占据四分之三以上，在长江上游贵州等地，公路物流甚至占九成。信息化建设滞后，缺乏统一的信息网，是这些地方物流成本居高不下的重要原因。

7）尽管物流企业普遍认识到信息化建设的重要性，并且在各自领域内发力，但这种自下而上的衔接往往事倍功半，很难打破区域之间、部门之间的信息壁垒。

8）2018年3月15日，菜鸟宣布全新的“门店发货”物流模式开始升级，将从1月份试运行的上海、广州等4个城市扩展到北京、石家庄等30多个城市，接入近400家门店作为发货“前置仓”。以后线下商场、便利店、超市、快递网点都有可能成为“前置仓”，以“门店发货”为代表的新物流时代已经到来。“门店发货”这种新物流模式将成为线上线下商业融合的高速公路，具有线上线下新零售信息数据优势的相关公司有望受益。

4.3 行业发展趋势情况

1）经过多年发展和完善，快递和快运行业边界不再分明，一些大型物流快递企业纷纷在快递和快运业务领域同时发力。此外，随着电商零售兴盛，京东物流、菜鸟网络等新型物流平台不断崛起。物流领域的竞争更加激烈。

2）物流业正在从后勤服务业向第三方独立企业转型。未来5至10年，物流业有望发展成为其他产业的整合集成者，引领渠道、市场与资源整合。物流区块链、云计算、大数据将从后台走向前台，引领相关产业发展。

3）受益于网购高增长及逆向物流持续成熟，预计未来2、3年快递业务量将持续20%至30%的高速增长，同时，由于客户需求的变化及国家对于行业安全的重视，快递行业还将进行一系列行业规范化转变。在此过程中，快递成本如人工、仓储及运输将有一定程度的上升，最终具有规模优势及资金优势的企业将脱颖而出，行业集中度进一步提升。

4）目前快递行业几大巨头的整体市场占比也在持续提升中。以今年1月份数据估算， CR8(行业前8名企业的市场占比)为80%，较2017年全年上升1.3个百分点，市场集中度进一步小幅抬升。据券商测算，该市占率创出了近三年来新高，其背后是三四线快递企业的转型及被淘汰。

 

5 行业有关重要会议、活动和事件

5.1 2017年8月18日，第七届中国能源物流产业大会在新疆举行。来自全国能源行业、交通运输行业物流界、物流技术与装备界的近300位专家、学者齐聚一堂，共商加快推进我国能源及危险品流通领域供给侧结构性改革，促进能源及危险品结构性调整，转型升级，建设集约、高效、安全、绿色的现代物流体系大计。

 

6 行业细分情况及相关个股

6.1 相关公司优势和特点

1）华鹏飞：公司建立了具有行业领先水平的物流信息化管理平台，已成为电子信息产业领域专业物流服务的骨干企业。

2）新宁物流：公司以打造智能化、国际化、平台化为一体的一站式综合物流平台为公司总的发展战略。公司在智能物流产业链多点布局，打造基于SaaS模式的智慧物流公共信息平台、现代信息处理技术的制造业物流管理平台等。

3）传化股份：公司旗下传化物流以打造“中国智能公路物流网络运营系统”为核心任务，将“城市物流中心”与“人车商圈”作为核心内容，加快“公路港”的信息化与智能化升级，系统性解决中国公路物流短板问题，提升公路物流效率，降低公路物流成本，打造以“物流互联网金融”为特征的中国公路物流新生态。

4）中储股份：公司是以综合物流、物流贸易、金融物流以及物流地产等为主营业务，同时兼具物流技术、电子商务、融资贷款等服务功能的现代综合物流企业，为我国特大型全国性仓储物流企业。

5)音飞储存:是国内最大的货架供应商之一,也是唯一货架领域A 股上市企业。上市以来,借助资金优势和上市品牌优势,公司一方面继续巩固壁垒较低的传统货架业务,保证行业龙头地位,另一方面积极拓展技术壁垒较高的自动化货架业务,其中立体货架及集成同比增长在50%以上。公司已中标菜鸟维保服务项目,并与唯品会签订自动化服务合同,一期投入2200万元,包含立体库智能仓储系统及配套仓库管理软件等。此外,公司与杭州开发区签订合作备忘录,拟投资建设杭州肉类查检场项目,公司应用“货架+机器人”技术,提供适用于冷冻、冷藏物流仓储、加工等智能冷链运营。

6)今天国际:为一家自动化物流系统综合解决方案提供商，基于规划集成和软件开发优势，为客户提供一体化的仓储，配送自动化物流系统及服务，使客户实现物料出入库，存储，搬运输送，分拣与拣选，配送等物流活动的自动化，信息化和智能化。目前公司积极向智能制造业务延伸提供智能制造+智能物流的智慧工厂一体化解决方案。

7)东杰智能:主要产品类别包括智能物流输送系统、智能物流仓储系统和机械式立体停车系统三大类。智能物流仓储系统已成功进入医药、食品和电商等行业市场,预计该业务将受益制造业装备升级及电商发展,将迎来快速成长期。