一、权益类投资透视
（一）市场要闻
1、中国将公布一季度GDP、3月社会消费品零售总额、规模以上工业增加值、城镇固定资产投资数据。Wind统计近一个月24家机构对2018年一季度GDP增速预测平均值为6.8%。
2、发改委：市场预期稳中向好，各方对中国经济前景信心增强。2月消费者信心指数回升至124，为1993年10月以来的最高水平；一季度企业家信心指数为74.3%，比上季度提高2.5个百分点，比去年同期提高12.7个百分点，为2011年三季度以来最高水平。
3、国资委：央企在改革过程中特别是产权领域改革过程中，会更加开放；国企、央企和各类所有制企业包括外资企业合作将更加紧密；去杠杆是央企这几年重要任务，需经历止血、补血、造血三个阶段，补血应是完全市场化的。
4、国资委：将逐步调整央企结构，积极发展新技术、新产业，去改造传统产业；另通过上市、混合所有制改革，逐步的把这些资产让资本化，把调整出来的资金更多的投向国家战略性、前瞻性产业。
5、海南财政厅党组（扩大）会议要求，向财政部争取进一步调整完善离岛免税购物政策，扩大政策效应；主动加强与财政部的协调对接，进一步争取提高免税购物限额、争取综合财力补助等具体政策。
6、中国基金报：《关于开展个人税收递延型商业养老保险试点的通知》发布后，证监会相关人士指出，试点结束后个税递延商业养老账户对接的投资产品将不限于商业保险产品，还将扩大到公募基金等产品，能够更好地满足不同年龄阶段人群差异化的投资需求。
7、香港经济日报：小米有望成为香港首批“同股不股权”上市公司。小米已基本准备就绪，将会趁联交所下周公布上市制度咨询结果完成最后拼图，最快5月初提交申请在港上市，估值介乎650亿至700亿美元，然后考虑以CDR在内地上市事宜。
8、证监会公布对万家文化的行政处罚决定书，驳回了赵薇夫妇、龙薇传媒、万家文化及相关当事人的申辩，最终决定对黄有龙、赵薇、孔德永分别采取5年证券市场禁入措施，并分别处以30万元罚款。中国证券报：证监会下一步将重点查办虚假披露信息、通过虚构交易粉饰业绩或实施“忽悠式”重组非法牟利等严重损害上市公司利益，损害中小股东合法权益的案件。
9、药明康德周一在上交所发布的招股意向书显示，IPO发行数量不超过1.04亿股，预计募集资金使用额为21.3亿元人民币，较公司此前预披露的57.4亿元减少63%。
10、据腾讯，贾跃亭已让出FF大股东地位，恒大集团为FF最大股东。贾跃亭让出大股东地位的条件是“锁定FF的CEO 15年”。关于FF投资方和新动向的消息，FF官方计划于2018年5月份宣布。另据报道，恒大3亿美元入股FF，当时FF估值仅15亿美元，若以此计算，恒大集团可能持有FF20%的股份。
11、上市公司重要公告：罗牛山牵手广州一马，共建国际马文化产业园；三聚环保澄清王亚伟或清仓报道不实，股票复牌；科林电气股东嘉昊九鼎拟清仓减持不超8.1%股份；龙宇燃油、恒锋信息、五洋停车、中泰化学股东拟大举减持；三超新材2017年拟10转8派2元；信息发展拟10转8派1元；中顺洁柔将高送转预案调整为10转7派1元；华瑞股份拟10转8派1元；华夏幸福部分董事及高管拟增持5500万元；富森美独董计划增持不超1%股份；南洋股份终止筹划重大资产重组；中粮地产收购大悦城地产，股票复牌；国际医学拟35亿元向银泰出售开元商业股权，股票复牌。
（二）后市天气
1、4月17日早盘，两市小幅高开。沪指开盘上涨0.07%，深成指上涨0.14%，创业板指上涨0.27%。
2、盘面上，海南板块延续强势，但出现一定分化，芯片、5G概念股等走强，ST板块、黄金等走弱。
（三）新股观察
1、新股申购：(1) N沃格,证券代码：603773，发行价格：33.37，中签率：0.02672620% (2)伯特申购，申购代码：732596，申购上限：12,000股；(3)越博动力，申购代码：300742，申购上限：19,500股；（4）药明申购，申购代码：732259，申购上限：31,000；（5）亚普申购，申购代码：732013，申购上限：18,000。
（四）市场总况回顾
1、周一两市继续下跌，上证综指收盘跌1.53%报3110.65点；深成指跌0.61%报10621.79点；创业板涨0.77%报1838.71点，成交量小幅放大。股指破位下跌，再次回到短线支撑位之下，比预期的要弱。预计股指震荡回探还要继续，沪指前期低点3091点附近能否止跌回升较关键。个股操作上，保持适当仓位，多看少动，等待企稳后再进场不迟。
2、资金面显示，周一两市大单净流出资金224.3亿元。其中，914只个股获资金净流入，2346只个股出现资金净流出，主力资金出逃小幅放大，值得关注。
（五）国际股市
1、美国三大股指集体收涨。道指收涨逾200点或0.87%，报24573.04点；纳指收涨0.7%，报7156.29点；标普500指数涨0.81%，报2677.84点。市场对叙利亚危机忧虑减弱。投资者转而关注强劲的的经济数据与企业财报。
2、欧洲三大股指集体收跌。英国富时100指数收跌0.91%，报7198.20点；法国CAC40指数收跌0.04%，报5312.96点；德国DAX指数收跌0.41%，报12391.41点。
3、美国科技股多数上涨。苹果收涨0.62%，谷歌A类股收涨0.97%，亚马逊收涨0.75%，Facebook收涨0.19%，微软收涨1.17%，奈飞收跌1.24%，特斯拉收跌3.04%。
4、美国金融股涨跌不一。高盛涨0.77%，摩根士丹利涨0.79%；摩根大通跌0.08%，美国运通涨0.61%，富国银行跌0.18%，美国银行涨0.44%，花旗集团跌1.32%，“股神”巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦A类股涨0.44%。
5、中国概念股涨跌不一，阿里巴巴收涨1.55%，京东收涨0.33%，百度收涨0.76%。中网在线收涨6.01%，500彩票网收涨4.79%，简普科技收涨3.57%；第九城市收跌10.97%，凌动智行收跌6.45%，点牛金融收跌5.17%，信而富收跌4.86%。
6、亚太股市收盘涨跌不一，A股和港股午后跌幅扩大。韩国综合指数涨0.10%，报2457.49点。日经225指数涨0.26%，报21835.53点。澳大利亚ASX200指数涨0.21%，报5841.30点。台湾加权指数跌0.10%，报10954.55点。新西兰NZX50指数跌0.10%，报8406.35点。
二、固定收益投资透视
（一）债市综述
1、央行重启逆回购操作，进行800亿7天、700亿14天逆回购操作，当日有200亿逆回购到期（其中100亿为上周日到期顺延），净投放1300亿；其中，14天逆回购中标利率为2.7%，较上次上调5个基点。此外周一还有800亿国库现金定存到期。今日有3675亿MLF到期。
2、国债期货大幅收涨，10年期债主力T1806涨0.59%，为3月23日以来最大单日涨幅，创去年10月25日以来新高，5年期债主力TF1806涨0.37%。现券跟随期债走强，收益率下行3-5bp，国债表现好于国开。10年国开活跃券180205收益率下行3.28bp报4.5475%，10年国债活跃券180004收益率下行5.51bp报3.65%。交易员称，逆回购重启稳定流动性，叠加信贷数据不及预期，地缘政治风险再起等因素，债市大涨。
3、Shibor多数下跌，短端品种转为上涨。隔夜Shibor上涨2.5bp报2.5820%，7天Shibor涨0.40bp报2.8020%，14天Shibor涨0.50bp报3.6760%，1个月Shibor跌0.4bp报3.8210%，创2017年1月24日来新低。3个月Shibor跌0.60bp报4.1730%，维持在2017年2月10日来的低位，连跌25日后逼近去年7月以来的最长连跌周期。
4、银行间回购定盘利率全线上涨。FR001报2.58%，涨2个基点；FR007报2.85%，涨5个基点；FR014报3.40%，涨16个基点。银银间回购定盘利率全线上涨。FDR001报2.57%，涨2个基点；FDR007报2.72%，涨5个基点；FDR014报3.30%，涨12个基点。
5、美债收益率曲线继续创逾10年最平。两年期美债收益率涨1.2个基点，报2.381%。五年期美债收益率涨0.5个基点，报2.681%。10年期美债收益率涨0.1个基点，报2.829%。30年期美债收益率跌1.1个基点，报3.025%。
（二）债市要闻
1、中国证券报：4月17日起停止新增与私募基金合作做场外期权业务。多家期货子公司证实收到电话。监管方面要求期货子公司即日起暂停私募基金作为风险管理子公司场外衍生品业务的交易对手方，不得新增，存续业务不得展期。私募基金公司主体和私募基金产品均不可参与。此前，券商已被要求暂停与私募基金开展场外衍生品业务。
2、21世纪经济报道：利率市场化正进入冲刺阶段。业内有声音认为，利率市场化会倒逼银行加快经营模式和经营战略转型，伴随着银行业转型调整，净息差将逐步稳定回升，并回落至合理水平。不过也有担忧的声音表示，在负债荒的背景下，银行出于拉存款的压力，会竞相抬高存款利率，对银行的盈利水平造成负面影响。
3、美国2月国际资本净流入447亿美元，前值1197亿美元修正为1226亿美元。美国2月长期资本净流入490亿美元，前值621亿美元修正为614亿美元。中国2月所持美国国债增加85亿美元，创最近六个月最大单月增幅，至1.18万亿美元，仍为美国最大债权国。日本2月所持美债减少63亿美元，至1.06万亿美元。
4、财政部：4月17日将开展国债做市支持操作，操作券种2018年记账式附息（一期）国债，操作规模7.6亿元，期限5年，方向随卖。
5、俄罗斯财政部债务部门主管VYSHKOVSKY：俄罗斯不会使用主权债务来支持俄铝；仍不清楚俄罗斯是否会在年内发行人民币债券；将继续为发行人民币债券而努力。俄罗斯在2018年寻求销售欧元债券的途径；如果外国投资者退市，利率将上升数个百分点；俄罗斯仍对借贷欧元感兴趣。
（三）今日提示
1、4月17日，有18家美1A2、18飞驰建融1A、18农发04(增5)、18农发03(增9)等共175只债券上市。
2、4月17日，有17中信银行债、03国债03、16福建定向12、12国网债02等共96只债券还本付息。
3、4月17日，有18汇金MTN004BC、18国开05(增9)、18国开04(增3)、18工元2A2等56只债券招标。
4、4月17日，有18国开07、18国开03(增5)、18国开02(增8)、18浙交投SCP001等34只债券缴款。
（四）研报精粹
1、国君固收：周一债市大涨更像是补涨行情，表现为国债强于国开，期债强于现券。后续需要关注的技术指标是大资金与投机资金在期债上出现的分歧，以及国债期货突破并未伴随量能的显著放大，催化剂则可能是MLF跟随加息，缴税扰动导致的资金面实质性收紧，经济数据的超预期，以及监管卷土重来。
2、华创债券：资金面较上周明显收紧，是否能够延续宽松态势还有待观察；同时表外理财回表后并不能带动银行负债成本的下行，相反提高存款利率上浮限定将导致银行负债成本逐步抬升，叠加二季度利率债供给压力逐步增大，监管并未完全落地，债市有待明朗化，建议机构注意交易的安全边际。
3、申万宏源固收：多因素带动国内债市大幅走强，近期债市的走强源于资金面、基本面及海外各项利多因素的持续发酵。继续看好2季度债市，对风险资产保持谨慎，维持对全年国债收益率波动区间3.4%-4%的判断不变。
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