前日晚间，央行突发降准信息，宣布从2018年4月25日起，下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点；同日，上述银行将各自按照“先借先还”的顺序，使用降准释放的资金偿还其所借央行的中期借贷便利（MLF）。此番降准会对市场产生何种影响，小安第一时间连线长安货币基金经理方红涛，送上对央行降准的解读。
一、加大对小微企业的支持力度
央行新闻发言人表示“此次部分金融机构置换中期借贷便利（MLF）的操作，以2018年一季度末数据估算，操作当日偿还MLF约9000亿元，同时释放增量资金约4000亿元，大部分增量资金释放给了城商行和非县域农商行。”
简单来说，本次降准相当于将银行的9000亿元有期限有成本的MLF换成了没成本没期限的钱，同时新增投放了4000亿元，其中大部分定向输送给了城商行、农商行等支持小微企业的机构。从增量资金的释放对象和运用引导上，体现了央行的意图在于加大对经济薄弱环节特别是对小微企业的支持。
二、货币政策释放积极信号
降准一直以来都被理解为货币宽松政策之一，此次也不例外，尽管在公告中，央行强调“将继续实施稳健中性的货币政策”，但在稳健之中无疑释放了积极的信号。考虑到近期外围宏观环境的变化，此举也有些许提前应对的意味在。
三、缓解表外融资压力
另一方面，由于银行表外资产转表内的过程仍在继续，银行信贷额度仍很紧张，实体经济信贷融资难度有增无减，这也是一季度社会融资数据大幅下降的原因之一。此次降准可在一定程度上缓解该状况，但力度有待考察，尤其对于信用资质相对较差的企业而言，未来融资压力可能仍较大。
因此总体来看，“宽货币，紧信用”、“银行松，企业紧”的状况愈加明显，无风险利率仍将呈现下降趋势而信用利差仍有上升空间。可以说央行降准对于稳定经济增长有正面作用。而在目前国际政治经济环境十分复杂的背景下，央行此次降准对于整体金融市场的长期稳定也能起到较好的正面作用，短期内也有助于提振市场信心。
风险提示：上述观点仅代表长安基金观点，不构成针对个人的投资建议，也不表明本公司对任何股票做出任何判断或任何倾向意见。投资人应谨慎投资，并根据风险自担的原则，自行承担投资风险。基金有风险，投资需谨慎。
本文作者可以追加内容哦 !
