基民甲:从去年到现在,财经新闻一直被一个叫MSCI的霸屏了,这到底是怎么肥事?


基民乙:这么大的新闻你居然不知道,这是投资圈具有里程碑意义的事件啊,都叫你平时多关注银华理财家的啦!其实就是今年6月1日起A股将正式纳入MSCI新兴市场指数,初始纳入因子为2.5%!


基民甲:什么什么,讲明白点,这样具有里程碑意义的事件会带来什么的投资机会?快告诉我!!!


基民乙:Emmm,真相就在下文↓↓↓


MSCI风口将近,看好“价值投资”


如今距离“入摩”只差临门一脚,A股加入MSCI的积极影响也在持续发酵中。


其中最重大的影响之一,是国际增量资金即将涌入A股市场。因为MSCI指数是全球投资组合经理采用最多的基准指数,一旦A股被纳入MSCI,大量国际资金将被动增配A股。


从估值角度分析,据Bloomberg测算,预计2018年MSCI中国市盈率仅13.30倍!作为全球经济的重要经济体,中国市场市盈率远低于国际市场,凸显“估值洼地”价值,外资持续流入、增配趋势凸显。




那么,这部分增量资金主要会流向何处?目前将被纳入MSCI新兴市场指数的成份股数量为233只,其中209只个股同时入选沪深300指数,覆盖沪深300指数成份股权重达90%。也就是说,国际资金入场,蓝筹价值股最直接受益,这会否激发市场对于价值投资的进一步热情?


海通证券表示,2018年6月A股纳入MSCI,配置性的资金需求偏沪深300,尤其是纳入MSCI的A股中金融占比达46%。市场仍将延续业绩为王的逻辑,风格更加均衡。真正的主线是龙头,即价值龙头携手成长龙头。


不过近期市场风云变幻,投资者还是有疑惑:是不是风格在转换,中小成长的机会来了?


其实,从去年蓝筹股的价值回归,到今年创蓝筹的一枝独秀,A股风口虽然在变,但却始终围绕价值投资理念不断深入。我们不难发现,无论是大盘股还是小盘股,投资风格轮动过程中,业绩增长仍然是最重要的关键词,这是A股在不断开放中的重大转变。



价值投资如何践行?听听周可彦怎么说


随着MSCI临近,价值投资理念不会轻易被颠覆。“后MSCI”时代如何投资?不妨跟随专业价值投资者的脚步。


近两年的价值行情,对于专业的基金经理是一种修炼,而实力过硬的操盘手也最终脱颖而出。银华基金经理周可彦所管理的银华富裕主题基金,坚持价值投资理念,最近连续两年荣获行业权威认可的金牛奖(中国证券报,2017-2018)。


周可彦的价值投资理念,是在多年研究、投资经历的磨练中,逐渐领悟、形成的。他曾表示,“不能把价值和成长对立起来。所有投资标的价值的本质都是未来现金流的折现。挑选标的也不局限在某个特定行业里,只要是看好的、价格合理的标的就值得买入。”


价值投资说起来简单,但具体如何挑选标的、什么时候卖出?


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关于买入,周可彦说,要从定性和定量两方面出发。定性的因素就是分析公司商业模式、护城河、品牌力等因素;而定量的因素,则是看企业的净资产收益率、历史和未来的业绩增速等。当然在中长期里,定性的因素会越来越重要,筛选下来其实只有很少的标的符合要求。

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关于卖出,周可彦说,情形有三种,一是判断股票价格和公司价值弥合,低估的公司价值已经实现了;二是仓位既定的情况下发现了性价比更好的标的,把原有的卖掉;三是上市公司的基本面发生了明显恶化。


定好了买入、卖出原则,其实更重要的是能够坚持执行原定规则、对优质标的坚定持有,这需要基金经理有更好的定力和耐心。



跟随价值投资达人,锁定“银华瑞和”


可见,无论买入、卖出还是持有,价值投资既有较高的专业门槛,也是对人性的一场考验。而对于普通投资者而言,选择价值投资达人周可彦的一款基金,是最简单地践行价值投资的方式。


坚守价值投资理念

两度金牛基金经理周可彦领衔

银华瑞和灵活配置混合型证券投资基金

代码005544

倒数最后三天发售,本周五就即将结束募集啦!


该基金具有灵活的股票仓位(0%-95%),投资目标是,通过积极优选具备利润创造能力并且估值水平具备竞争力的优势上市公司,同时通过优化风险收益配比追求稳健收益,力求实现基金资产的长期稳定增值。



这款由周可彦掌舵的新基金,将继续以基本面为核心,坚持价值投资,精选具备竞争力的优势个股、稳中求进。而基于多年来对行业的前瞻性研究,银华瑞和未来将沿着四大投资主线进行布局,包括大消费板块、盈利拐点向上的行业、有壁垒的制造业、房地产及相关产业链等。


当前市场波动频繁、方向难辨,价值投资才是最优策略,它将是A股入摩后的最热话题,也是未来A股投资的方向指引。所以2018年,不妨跟随周可彦的银华瑞和(005544),一起践行价值投资信仰吧!



市场有风险 投资需谨慎

过往业绩并不代表未来表现

基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证


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