关注新能源汽车主题的朋友，最近耳边当是“天雷滚滚”：
“亚洲锂王”融捷股份崩了。2018年第一季度业绩预告，预计亏损350万元-550万元，而上年同期盈利30.63万元。
“新能源车全球销量第一”的比亚迪也崩了。一季度净利润同比下滑75%-91%。
号称“动力电池龙头”的坚瑞沃能不仅修正2017年年报为预计净亏损33.5至37.5亿元，今年一季度也预计亏损3.17亿元至3.22亿元。此前被曝有20亿债务逾期，股价连吃三个跌停，股价狂泻37.4%。
再加上大盘向下，一段风光无限的新能源汽车板块，看起来颇有点风光不再。
悲剧的业绩报表各不相同，但原因却都有点相似：国家政策补贴退坡。一想到所有的补贴到2020年都要退出，相信不少投资人都惶惑了，难道刚开始投了没多久的新能源汽车主题的投资，就在今年“熄火”？
老娘舅今天这盘文章就准备好好谈谈这个问题。
政策利空了吗
怎么看“补贴退坡”这个问题？一种观点是国家补贴新能源车的的退出时间点确定就是大利空，毕竟很多新能源车企就是靠政府补贴活下去的。
2020年，少了政策支持这口奶，很多企业的账面很可能就不能看了，因此从这个角度来说确是利空。
但是要知道，当今的新能源汽车，尤其是电动汽车，仍然是全球“列强争霸”的局面。不仅是中国，全球主要发达国家也都将新能源汽车上升至国家战略层面。美、德、日等传统汽车强国也都纷纷出台优惠政策，大力扶持新能源汽车。
举个栗子：新能源汽车的“心脏”是电池，而充电接口就好像给心脏供血的大动脉。但如今各经济体各行其是，在充电接口标准及通信协议方面并没有达成统一的共识。目前主流的充电接口多达5种：
1、Combo接口：美国汽车工程师协会于2012年制定，主要用于欧美系的车，是目前在欧洲应用的最广的插座类型。
2、CHAdeMO接口：日产、三菱、马自达等日系车的“标配”，在美国也有广泛撒网。
3、CCS标准：美系和德系的八大厂商福特、通用、克莱斯勒、奥迪、宝马、奔驰、大众和保时捷于2012年发布了“联合充电系统”。部分中系车也加入了该标准。
4、GB/T ：我国的国标。于2016年起施行，国产车多采用此标准。
5、特斯拉：汽车界的“苹果”有一套自己的充电标准，采用自己的接口。充电速度快，但却与许多国家的国标相悖。
别说各国之间，就连一国之内，一个品牌下，也有数套标准。想想十几年前的手机市场，手机没电了，必须找到统一品牌的配对——诺基亚的找诺基亚、摩托罗拉的找摩托罗拉。今天只要说自己是安卓还是苹果系统，很容易找到同样的充电线。可以预见，从“多样化”走向“集中化”是大势所趋。在这个过程中，谁实力最强，将来谁在新能源汽车的竞赛中一统江山，就是谁的标准一统江湖。
因此从这个层面来说，新能源汽车产业依然是国家重点支持的战略性新兴产业。在今年的全国两会上，“新能源”依然是大会高频词，代表委员们关于新能源汽车的提案很多。3月5日，总理的政府工作报告也四次提及新能源汽车，并再次强调，新能源汽车产业是我国国民经济支柱产业。
补贴虽有退坡，但现存政策支持并不含糊。
政策1：自2018年1月1日起至2020年12月31日，新能源汽车将免征车辆购置税。这个是从消费端给与的支持。
政策2：自2018年4月1日起，将针对在中国境内销售乘用车的企业（含进口乘用车企业）的企业平均燃料消耗量及新能源乘用车生产情况进行积分考核。
简单说就是，企业如果新能源汽车没生产或产量不够，将不允许生产高油耗车型。这是从生产端给与的“鞭策”。
与其说定下2020年电动汽车财政补贴退出是“全面断奶”，不如说，政府转向了“严厉的母爱”，调低补贴金额，提高补贴标准，让有实力的企业胜出，让羸弱的企业不再占用补贴资源，有助于行业竞争格局优化，优胜劣汰。一旦优胜劣汰结果呈现，胜出的龙头企业势必还会“万千宠爱在一身”。
应该说，我国的新能源汽车要胜出还是有点希望的：根据EV-SALES数据显示，2017年度，累销排名TOP20强里，国产车型占了9席，市场份额占了近24%。其中，北汽EC系列已是全球新能源汽车销量最高的车型，而比亚迪则是全球新能源汽车销量冠军。
锂和钴的强势
当然，投资新能源汽车概念，不仅是投资汽车生产企业，整个新能源汽车的全产业链上，还有其它利润丰厚的所在，比如说锂和钴——
如果说石油是现代工业的血脉，那么锂和钴就是新能源车的血脉。前者主要分布于南美安第斯高原。南美三大盐湖供应了全球50%锂产品，其余分布在中国的青藏高原和美国西部。中国虽有丰饶的锂资源，但目前仍严重依赖进口；后者主要分布在刚果（金），其一国就有全球47%的储量，还有部分散布在澳大利亚、古巴等国家。而中国的钴储量仅占1.1%。
为了让车轮转起来，全世界的车企都急于想要保证资源供应。谁能通过资本先筑起资源壁垒，谁就能将整个行业的命脉拿捏在手里。为了继续拓展市场份额，扩大市场影响力，使品牌在国际市场上更有话语权，很多企业试图从上游掌控核心资源。
我国也正加强对稀有金属锂和钴的控制力度。不少上市企业都在积极走出去，通过直接收购锂矿企业股权和签署承购协议来加强对稀有金属的控制。2017年国内企业在海外布局锂矿资源项目近20起，涉及16家企业，37.48亿元投资。
（制图：矿业汇）
其中已知金额最大的是西藏珠峰通过持股45%的参股公司NNEL出资13.65亿元参与对锂资源勘探开发公司Li-X进行协议安排收购其全部股份。收购后可支撑3万吨碳酸锂产量20年以上。银河证券认为，“行业发展战略获得重大突破，长期有利于公司持续性发展和提高核心竞争力。”给予“买入”评级。
赣锋锂业兵分三路，前后共斥资11.17亿元四处收购股权，持有美洲锂业19.9%的股权与MtMarion 43.1%的股权。后者锂精矿产能40万吨/年，已正常向公司供矿的20万吨锂精矿。广发证券认为，随着优质锂矿资源和锂盐产能逐步释放，公司行业竞争力不断提升。维持“买入”评级。
锂电池领域同时还有天齐锂业与华友钴业，也都在抓紧布局海外资源。前者正抓紧收购世界产锂第一的SQM，成功后有望垄断全球近一半的锂产量。后者今年1月又拿下了刚果金的一个铜钴矿的采矿证。还有更多的项目正在进行，或即将开始。
在此之前，2016年时洛阳钼业斥资26.5亿收购了刚果的Tenke Fungurme矿区，成为全球第二大的钴矿石生产商。
今年还有一则关于钴的新闻上了英国《经济学人》杂志：格林美与全球最大的钴矿石生产商嘉能可签订了为期3年、提供钴超5万吨的协议，这一数字相当于去年全球钴产量的一半。《经济学人》认为这一举措，直接就限制了新能源汽车领域的后知后觉者想要追上的可能。
当然这里存在一个问题：在2017年5月到10月这段时间，锂钴相关概念股已经大涨过一波，现在跟进，会不会跟在山坡上？
说实话，短期走势老娘舅也无从预知，倒是有几只基金，早在去年2季度就开始持有锂钴相关的个股↓
（数据来源：Wind，截止日期2018年4月16日）
在上述基金中，今年以来表现最好，以及近一年表现最好的是汇添富社会责任。华夏能源革新是一只次新基金，建仓时点晚于其它几只，但在相关个股上的布局以它最全。
券商观点认为，目前锂电池板块仍处于低位。2018年4月11日，锂电池板块估值为38.54倍，低于13年以来52.04倍的行业中位数水平。中原证券提出，结合国家政策、细分领域价格水平及业绩快报，锂钴板块仍存在投资机会。
因为政策和市场的双重刺激，前几年新能源板块经历了一波“你方唱罢我登场”的大热闹，随着补贴的潮水渐渐退去，谁是强者谁在裸泳已渐露真容，从这个视角说，新能源汽车领域的投资不是要“拔插头”，而是“正在充电中”。
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