尊敬的持有人：
您好！感谢您选择安信比较优势，感谢您给予我们的高度信任！
经过近一个月的封闭期，安信比较优势即将开放申赎，现将这段时期的投资思路与运作情况简要汇报如下。
产品开始运作以来，我们延续一贯的投资思路，重价值判断而轻概念炒作，坚持各类风格股票均衡配置，而不是去赌市场会偏向于某种风格，不参与市场的短期炒作。
我们认为组合投资要做到相对分散，而且是从不同的维度去分散。不是简单地把个股仓位控制住就可以，还要做一些风格上的分散。比如说在风格上要做到兼顾成长、价值和周期股，这样可以适应不同的市场风格。
成长股的潜在收益是最大的，因此我们更倾向于成长股。但我们对成长股的筛选要求很高，多数情况下成长股的仓位不会特别高。
我们会较为大量地配置价值股，这将是我们主要的仓位。价值股的挑选也是要把握成长性，我们基本上是做左侧交易，寻找价值股被市场低估的机会，同时涨起来的时候也要敢卖，以类似于绝对收益的思路精选个股，以降低净值波动。
周期股我们不会配很多，因为周期股本身波动大。周期股适合快进快出、阶段操作，平均一个季度或者半年做一次，我们要在有把握的时候操作，能出手的时候再出手，很多时候也是做左侧投资，甚至称得上寻找底部机会。
最近一段时间大盘的波动较大，板块轮动较为剧烈，我们也在上述基础的持仓结构上进行了较为精细化的交易管理，以增厚产品业绩和平滑净值波动。产品成立至今市场震荡较大，沪深300指数最多下跌5%以上。本产品按照既定的思路有序建仓，产品净值比较平稳。
2018年市场风格有望更加均衡，成长股、周期股、价值股均有具有较好的投资机会。展望二季度，考虑到市场对于新经济的反应中存在较多的短期风格投机因素，加之贸易战的持续发酵带来一系列不确定性，市场风险偏好的进一步走向并不明朗，可能还会因为一季报数据以及经济数据的变化而出现反复。我们将密切跟踪情况的变化，动态地调整组合中蓝筹股与成长股的比例。
周期股也有一定的机会。三月末至今，随着地方政府融资平台整顿与PPP项目库清理工作的完成，政府债务融资的逐步落地以及棚改资金的有序投入，微观项目储备丰富与资金供应受限制之间的矛盾有望出现明显的缓和。尽管PPP项目库出库的数量比较大，但另一方面留存的项目仍在扩张趋势中，很多项目将在今后几个季度进入施工高峰，国家稳定经济运行的态度也没有改变。综合来看，我们倾向于相信目前市场对经济的悲观情绪是过度的，在这种情况下持有一定比例周期股仓位仍然是必要的。
好的基金投资收益不只取决于基金产品本身的收益，也取决于投资者的申赎时点。理论上讲，精准把握市场的最低点与最高点基本是不可能的，因此基金投资比较有效的策略是在市场处于低位区域的时候买入，在市场出现严重泡沫的时候赎回。从目前的情况看，市场整体估值正处于历史略偏低的水平，适合进行长期的基金投资。
安信基金投资团队的强项在于自下而上基本面精选个股，过往情况证明这种竞争优势让我们有能力为投资者创造优良的长期投资回报。本产品也将力求在有效控制投资风险、净值波动的基础上为投资者实现优良的超额收益。
在您的支持与信任下，我们将充分发挥团队优势，坚持稳定的投资风格，竭尽所能让安信比较优势茁壮成长，帮助您实现财富的长期增值！
基金经理：陈振宇、袁玮
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