近日，受市场调整以及中美贸易摩擦，我国市场大幅波动，但医药板块却逆势上涨、优势显现。与此同时，跟踪医药指数的主题基金也取得了不菲的业绩，以银华中证全指医药卫生（005112）为例，截止目前上涨高达 9.48% ，排名同类第一（数据来源：银河证券；截至时间：2018年4月19日）。
现在问题来了：医药板块逆势上涨一段时间了，现在还能上车吗？
“吃药”行情再现
仔细观察行业主题的趋势，我们发现：其实从今年2月12日的年内低点开始，各行业走势出现分歧，以“医药”为代表的基本面向好的板块率先修复，走势平稳。
Wind数据显示，截至2018年4月12日，医药生物（申万）近一月上涨11.22%，在申万28个一级行业中排第二！
申万28个一级行业近两月涨幅和排名，医药领先
（数据来源：Wind；截至时间：2018年2月12日至2018年4月12日）
三维度支撑了医药的行情
那么，医药板块本轮上涨的逻辑是什么，未来能否持续？综合市场研报分析，我们发现：政策、业绩、估值从三个维度支撑了医药的行情，而这三个因素的影响都是长期的。
NO.1政策提振板块情绪。
医药板块的短期复苏，首先是因为医药政策暖风频吹、提振了市场情绪。同时，机构认为相关政策将对医药的长期走势产生积极影响。
华泰证券研报认为，近年来，在改革审批制度等一系列政策的扶持下，中国创新药行业进入高景气周期。其中具有研发优势的公司更容易占得先机，龙头企业可以在高成长的同时享受高估值这利于企业进一步融资，获取利润和现金流并投入到下一阶段的创新药研发之上。
NO.2业绩是行情的坚实后盾。
年报披露期间医药股大涨，更重要的是部分医药股基本面良好，业绩超预期所致。
同花顺数据统计发现，医药板块业绩整体向好。截至4月12日，共有137家医药生物行业上市公司披露2017年年报，其中113家公司2017年净利润实现同比增长，占比82.48%。此外，115家公司披露了2018年一季报业绩预告，业绩预喜公司家数达到88家，占比76.52%。
NO.3 估值偏低提供向上空间。
作为传统的防御板块，近两年医药并为有强劲的上涨行情，长期蛰伏中估值回调整固。
基本面优质的情况下，便宜才是硬道理。Wind数据显示，截至2018年4月12日，全指医药指数的估值PE为38.35倍，在经过近两年的回调整理后处于历史较低水平。“均值回归”是市场中最不容忽视的力量之一，从这个角度讲，医药板块王者归来只是时间问题。
全指医药指数历史PE走势
（数据来源：Wind；截至日期：2018年4月12日）
政策、业绩、估值三重因素发酵，医药生物长期投资窗口已经打开。需要注意的是，医药板块包含内容很广泛，各个子行业的投资逻辑各有不同，对于普通投资者而言，投资的专业门槛过高。基于此，选择一只医药主题基金进行长期投资才是最优解。
医药主题基金怎么选？
当然要选投资实力更强、业绩更出色、在同类中排名第一的——银华中证全指医药卫生（005112）
该基金是一款跟踪全指医药指数的增强型指数基金，力求在实现对中证全指医药卫生指数有效跟踪的基础上，有限度的调整个股，实现超越标的指数的投资收益。
因为医药行业的创新周期往往在8-10年，2018年开始正是我国多个创新药、疫苗和生物类似药陆续完成三期临床和批准上市的年份。所以我们将看到2018年一定会有重磅新药上市并产生业绩；另一方面2018年也将有很多一致性评价品种拿到审评结果。
无论是创新药还是一致性评价，无论是存量改革还是增量变化，2018都只是第一年，我们坚信中国制药工业也会像家电、电子、汽车一样进入到全球制造的舞台，使得中国医药公司也成为世界的医药龙头。
医药股向来善守能攻，在“政策暖风+景气度提升”的大背景下，业绩的超预期将进一步促进估值水涨船高，这款血统纯正、业绩领先的银华中证全指医药卫生（005112），将成为你布局医药长期趋势的好帮手。
市场有风险 投资需谨慎
过往业绩并不代表未来表现
基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证
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