过去数月，贸易政策、地缘政治紧张局势以及围绕美国特别检察官米勒（Robert Mueller）对特朗普的“通俄门”调查导致市场剧烈双向波动。
目前股市受到众多基本面因素的影响，包括公司财报及经济数据。然而，随着美国中期选举的到来，政治因素可能会产生更大的影响。
高盛分析师4月20日表示，美国11月中期选举代表着政治风险及股市波动性的另一个源头，这是目前高度不确定性在未来数月将持续的一个原因。
2017年，美股波动性不同寻常的低。但今年年初以来，美股波动性以戏剧化的方式回归。目前，芝加哥期权交易所VIX指数处于16.49。尽管这低于长期均值20，今年迄今为止，VIX已上升50%。
今年迄今为止，道琼斯工业平均指数下跌1%，标普500指数下跌0.1%，纳斯达克指数仍上涨3.8%。
高盛数据显示，过去11个中期选举年中，美股波动性平均为15%，而美股全年波动性中位数为12%。在中期选举的年份，与经济政策相关的不确定性也出现类似大涨。
很难确定一个分裂的政府将如何影响股市
根据最近的民调，民主党预计将重新夺取对美国众议院的控制，而共和党预计有很大机会在参议院维持多数席位（尽管是微弱的）。高盛认为，民主党重新控制众议院的可能性接近70%，但在参议院重新获得多数席位的机会小于40%。
高盛表示，美股通常在中期选举前的这段时间窄幅波动，但随着围绕选举的不确定性消退，美股会反弹。
高盛表示，很难确定一个分裂的政府将如何影响股市。高盛猜测，两党呼吁的倡议，包括基建支出立法及药价立法，可能会获得一些吸引力。但高盛补充表示，在一个分裂的国会下的任何妥协都将是困难的，这将降低政策对股价的影响力，尽管这并不意味着白宫停止对华尔街产生影响。高盛表示，很可能一个分裂的政府会导致国会调查的增加。
调查被视为股市的风险因素，比如白宫特别检查官米勒对特朗普的“通俄门”调查。股市早已因此类消息产生震荡，尽管此类消息的影响通常是短暂的。
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