交银消费新驱动股票基金2018年1季度季报解读

一、报告期内基金的业绩表现：

截至2018年3月31日，本基金份额净值为1.083元，本报告期份额净值增长率为4.54%，同期业绩比较基准增长率为-3.16%。

二、一季度末基金投资组合：

1、资产组合

2、行业分布

3、前十名股票投资明细

三、报告期内基金的投资策略和运作分析

2018年一季度市场波动较大，上证综指在一月份反弹之后，在二、三月份出现了明显的下跌。与此同时，创业板指在二月份调整结束后走出了独立行情，大盘股和小盘股完成了一次风格切换。以计算机和医药为代表的成长性行业，经过两年多时间的估值溢价消化，股价更加有吸引力，获得了资金的追捧，取得非常显著的超额收益。

本基金自2017年下半年开始逐渐增加成长股持仓，组合中医药等成长股持仓表现较好，整个一季度取得了一定的正收益。

我们预计成长股的风格仍然会延续，本基金将继续寻找医药、计算机等新兴成长股票择机配置，同时考虑到近期市场风格偏离度较大，一些基本面较好的大盘股调整较多，本基金也会逢低增加一些优质大盘股的配置力求保持组合的稳定性。

数据来源：《交银消费新驱动基金1季报》

风险提示：基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。我国证券市场发展时间比较短，不能反映市场发展的所有阶段，基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其它基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。本基金投资于证券市场，基金净值会因证券市场波动等因素产生波动。