1.报告期内基金的业绩表现

截至2018年3月31日,本基金份额净值为1.367元,本报告期份额净值增长率为3.48%,同期业绩比较基准增长率为-0.28%。

2.报告期内基金投资策略和运作分析

2018年1季度,全球主要市场震荡剧烈,主要是由于通胀预期导致美国10年期国债收益率短期内迅速攀升,美国加息预期提高,以及中美贸易摩擦。

期内,标普500指数下跌1.2%,MSCI新兴市场指数上涨1.2%,沪深300下跌3.2% 香港市场,跟随新兴市场剧烈震荡,期内恒生指数上涨0.6%,恒生国企指数上涨2.5%。但港币因人民币的强势,对人民币中间价贬值4.4%,使得基金净值受到一定负面影响。

我们判断2018年整体市场震荡。MSCI中国的估值在去年已经得到修复,在流动性收紧的环境下估值难以得到进一步扩展。中港股市将由盈利驱动。

在报告期内,基于我们对于市场结构的判断,我们获利了结了部分周期类个股,已经短期跑赢较多但基本面未跟上股价的航空股,增持了医药,以及部分去年四季度超跌但基本面较好的TMT板块个股。

3.重仓持股及行业分布

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