嘉实旗下已经有十余只行业基金,涉及科技、消费、医药、环保、金融、农业、物流、文体娱乐、新能源新材料等多个行业构建了一条专业、完善的行业基金产品线

文 | 标点财经研究员 黄凤清

“大鹏一日同风起,扶摇直上九万里。”在经济转型时期,随着产业结构优化升级,行业性投资机会层出不穷。若看好某一“风口”,但又对个股缺乏深入研究,该如何乘风而上?

投资行业基金是比较适合大众投资者布局行业投资的稳健方法。

所谓行业基金,是以行业为导向、投资于某个行业或者某几个特性相近的行业、以期从行业的高速增长中获得超额收益的基金产品。在这一领域,嘉实基金走在了同行的前列,已逐渐打造了一条专业、完善的行业基金产品线,覆盖了科技、环保、金融、农业、物流、医疗等多个重要行业。

凭借“全天候、多策略”投研体系以及深厚的投研实力,嘉实基金旗下行业基金产品线业绩靓丽,嘉实文体娱乐等多只产品过去一年回报率超过10%甚至是20%,在同类中名列前茅。

嘉实基金股票投资体系联席CIO邵健曾表示,“如何在重要的领域做得深入、前瞻,将研究转化为有效成果,为大众投资者、机构客户创造长期财富,是我们始终关注的重点。”正是由于始终坚持“深度、价值、前瞻”的基本面研究驱动投资业绩的投研文化,嘉实基金孕育出了一系列优质的主动权益基金产品,并给投资人交出了满意的答卷。

前瞻布局成就“行业专家”

对投资者而言,行业基金是平衡投资收益和风险的一种投资策略。投资行业基金,可以避免过于集中投资单个公司而承担较高的风险。而从基金产品设计角度来看,行业基金是基金业经过长期发展后呈现产品细分化趋势下的必然产物。正因为投资标的的细分化和明晰化,行业基金满足了投资者日益个性化的投资需求。

最早的行业基金诞生于90年前,是世纪资产管理公司(Century Capital Management)在1928年发行的金融行业基金,如今行业基金已经成为国外基金行业中重要的细分化产品。随着我国经济步入由高速增长阶段转向高质量发展的阶段,新兴行业与传统行业的交替、成熟性企业整合的步履势必越来越快,这为投资者通过投资行业基金、依托高成长的行业获取中长期收益提供了依据,也为行业基金以及在行业基金方面具有优势的基金管理人的发展提供了巨大的空间。

嘉实基金审时度势,把握时机加大了行业基金产品线的布局。自2014年起,嘉实基金前瞻布局了专业、完善的行业基金产品线。近两年,嘉实几乎捕捉到所有权益基金风口:2015年底成立嘉实环保低碳;2016年先后成立嘉实智能汽车、嘉实文体娱乐、嘉实农业产业、嘉实物流产业等;2017年成立嘉实新能源新材料、嘉实前沿科技等。

目前,嘉实旗下的行业基金已涉及科技、消费、医药、环保、金融、新能源新材料、智能汽车、物流、农业等行业,既有主动管理型行业基金,也有被动型行业基金,规模近300亿元。

多只行业基金业绩突出

以远见者形象蜚声业内的嘉实基金,行业基金也取得了不俗的业绩。具体来看,嘉实文体娱乐表现出抗跌易涨的特点。2017年,沪指全年涨6.56%,深成指涨8.48%,创业板跌去10.67%,嘉实文体娱乐A、C份额的净值涨幅分别为10.7%、10.31%;2018年2月8日至4月18日,创业板指数在反弹期间上涨12.74%,同期该基金A、C份额的净值分别上涨12.96%、12.84%,在290只可比普通股票型基金中排名第23位和第26位。Wind数据显示,自2016年9月7日成立以来,嘉实文体娱乐A、C份额的总回报率分别为14.2%、13.4%,同期业绩比较基准下跌23.81%,可见该基金历史超额收益突出,表现出了对文体娱乐行业深入的研究和突出的研究能力。

《投资时报》统计发现,嘉实环保低碳同样有着出色的历史表现。自2015年12月30日成立至2018年4月18日,该基金总回报为39.6%,在150只可比的普通股票型基金中排名第7。嘉实前沿科技沪港深成立于2017年5月19日,至2018年4月18日,总回报已达到21.66%,在同类基金中业绩表现居前。

投研体系升级夯实产品布局

齐全的产品线以及亮眼的业绩,得益于嘉实基金深厚的投研实力。

2009年,嘉实首创“全天候、多策略”投研体系。嘉实基金所期待的“全天候、多策略”,是要适应不同市场,力争在各种环境下都能达成既定的投资目标;同时增加投研宽度与深度,既有主动型投资,又有被动型投资,既有传统投资,又有量化投资。在这一投研体系下,嘉实基金展现出对市场较强的应变能力。

近10年来,“全天候、多策略”投研体系已从1.0升级至3.0版本,新模式下投资风格更加清晰,亦更加关注投研过程和配套的考核机制,使得嘉实在坚持投资风格不漂移的同时夯实了产品布局。

嘉实基金行业研究架构覆盖面广

一直以来,嘉实基金投研体系致力于做到真正的研究驱动投资,研究员要成长为具有较强影响力的行业专家,用产业投资者眼光看待上市公司投资价值。具体而言,通过行业研究、公司研究、实地调研、以及估值模型的完善对公司的历史沿革、竞争优劣势、核心竞争力等进行长期跟踪,从而获得对公司价值的全面认知,并在日后的跟踪中不断完善。

当前,嘉实基金在行业维度上已建立起了包括金融地产组、周期组、消费组、能源组和新兴产业组在内的全行业覆盖的研究架构;在区域维度方面设立了海外组。

谈及嘉实基金的投研体系,邵健曾表示:“嘉实最关注的仍然是梳理、创新投研体系,使其更加科学地运转。”此外,嘉实基金坚持对投研人员进行风格化管理,这也是对基金经理投资范围的精准管理,有利于投研人员的研究更加深入、精细和专业。

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