6只FOF一季报已经全部出炉。

对比6家FOF在业绩、持仓基金、持仓比重等方面,可说点多多。

一、业绩

从基金净值上看,截至2018年4月25日,6只FOF基金中仅仅只有华夏聚惠1只净值在1以上。

也就是说成立至今亏损的基金占比高达83%。

从天天基金网的对比数据可以看出,今年以来、近1周、近1月、近3月6只FOF都是负收益状态。

数据来源:天天基金网,截至2018-4-25

其中,成立以来亏损在前的依次是海富通聚优精选、嘉实领航资产混合,两只FOF基金成立至今的亏损已经超过-2%。

尤其是海富通聚优精选成立至今亏损更是将近-8%,在近3月的亏损高达-12.17%。

其余4只FOF整体涨跌幅变化不大,尤其是华夏聚惠各阶段虽然也处于下跌状态,但是比较相近。

出现如此截然不同情况,自然是和FOF基金的持仓配置相关。

二、持仓配置

先将2018年一季报各家FOF的最新持仓给大家列出来看看。(以下图片数据均来自已公布季报)

1、前十大持仓比重

除了华夏聚惠前十大持有基金合计在50%以下,其余5只FOF持仓均超过50%,海富通聚优精选混合则高达88.58%。

2、持仓基金类型

建信福泽安泰FOF的前十大重仓基金中,货币基金占据5席占基金资产净值超过60%。同时,该基金是6只FOF中唯一重仓QDII基金的。

泰达宏利全能FOF、华夏聚惠稳健目标FOF选择了重仓债基。

在泰达宏利全能FOF的前十大重仓基金中,有6只债基,占基金资产净值比近50%。

华夏聚惠稳健目标FOF重仓的债基虽然数量不少(8只),但占基金资产净值比却只有27%。实际上,该基金的前十大重仓基金占比尚不到基金资产净值的三分之一。不难看出,其基金数量可能较多。

与重仓货基、债基的FOF相比,海富通聚优精选FOF的配置风格明显不同。其前十大重仓基金中,前八位都是偏股混合型基金,基金资产净值占比接近75%,且未配置自家产品。

南方全天候策略、嘉实领航也是以低风险的货币基金和债券基金为主要配置方向,但是相对比2017年四季报而言,又存在一定变化。

首先,下调货基重仓比例

嘉实领航资产配置FOF

一方面,该基金持仓货基比例明显下降。去年四季报的前十大重仓基金中有7只货基,今年一季报则降为5只。这5只货基共占基金资产净值38.68%,较去年四季报的货基资产净值占比减少近一半。

另一方面,前十大重仓基金中,债基数量增多,已上升为4只,占基金资产净值比近20%。增大商品型基金投资力度,黄金ETF从第九大重仓一跃成至第四位。另外,嘉实领航资产配置FOF一季度还显著调高了其风险资产配置比例。

南方全天候策略FOF

去年四季报显示,该基金前十大重仓基金中,9只为货基,仅一只偏债混合型基金;而今年一季报显示,其前十大重仓仅有3只货基,另有3只偏债混合型基金、2只灵活配置型基金,以及混合债券型基金和普通股票型基金各1只。

其次,降低前十大持仓比重

嘉实领航资产配置FOF,由93.56%降到68.86%,下降24.70%。

南方全天候策略FOF,由80.11%降到64.64%,下降15.47%。

3、自家产品偏重度

南方全天候策略FOF相对倚重自家产品,前十大重仓有9只为自家旗下产品;

海富通精选FOF未配置自家产品;

华夏聚惠FOF配置了两只自家的债券基金;

泰达宏利全能混合FOF仅配置了一只8%比重的自家货币基金;

嘉实领航FOF仅配置一只15.75%比重的自家货币基金;

建信福泽安泰FOF的前十大重仓基金中,自家基金占据5席,均为货基,占基金资产净值超过60%;

三、各基金经理的看法

6只基金一季度净值均出现不同程度的下跌。

嘉实领航资产配置FOF基金经理表示,基金业绩不理想,确实与权益部分的拖累有关,“本基金一季度按照既定投资策略增加了风险资产配置比例,调降货币基金占比,运作期内债券、货币现金类资产对基金有明显正贡献,权益部分持仓偏大盘低估值风格,对基金净值拖累较大,导致基金业绩低于业绩比较基准。”

海富通聚优精选FOF基金经理人则将基金业绩落后于基准的原因,归结为“建仓期的结构调整”,并表示“建仓之初,FOF产品性质即决定了要放弃参与短期市场波动、甚至板块轮动的机会。资产配置调节贡献非常有限,而更应聚焦FOF组合结构是否合理、中长期投资策略的判断、配置较高景气度行业及公司的基金。”

四、被别家基金公司配置的基金

FOF的本质目的就是精选基金中的基金进行配置,而6只FOF中的确出现一些基金被不同FOF重复持仓,或者被某一家非自家FOF持仓,比如说南方天天利B建信现金增利货币B此类货币基金,也有景顺长城沪深300指数增强、安信价值精选股票、交银新成长等此类权益类基金。

这些基金为何会在5000多只基金中被选中?

留个悬念,明天聊。

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