总体策略
春节以来市场呈弱势。上证指数目前仍在3000点附近徘徊,市场无赚钱效应,人气涣散。今年可用“内忧外患”来形容。内部严监管、降杠杆、调结构;外部中美贸易战有升级为技术战的风险,目前暂时“斗而不破”。由于不确定性太多,稍有风吹草动市场即成惊弓之鸟。
从技术分析上来看,四大指数由强到弱分别是:创业板、中证500、沪深300、上证50,跟去年正好相反。春节后蓝筹和白马在与中小创在资金争夺中处于下风,资金从前者流向后者的预期不断增强。但现在即使是最强的创业板,也强不到哪里去。今年排名靠前的基金,基本上就是重仓医药、军工、创50等少数几个板块的基金。今年确实也只有那几个板块稍强一点。
但现在这个点位上也不必过分悲观。通过前期的下跌,风险已经释放了不少。中央政治局会议关于经济(特别是股市)的表述,也给大家吃了定心丸。后面还有A股入摩、养老金入市等利好。中美双方的态度也开始由强硬转为谈判,一些不确定性的因素逐步在消除。投资者心态稳定了,信心恢复了,市场就会逐步企稳。但这需要一定的时间。
五月份总体指导思想是积极防御。在现在这个点位,绝对不要去做割肉这样的傻事。要密切关注市场企稳的时间节点,在总仓位可控的情况,在低点可以适当布局一些长线优质基金。在择基方面,维持“均衡配置偏成长”的风格,静待市场企稳。如果没有新的利空,维持这种格局,市场有望在二季度末或三季度初企稳回升。
港股近期虽然走势也不是很好,但要强于A股。这几天通过像格力这样的事件,我们再次感受到H股市场要成熟的多。港股在制度建设上领先A股至少20年。目前港股估值相对A股仍有比较明显的优势。建议港股仍继续持有,如遇大跌,坚决进场抄底。
债券今年以来(特别是春节之后)走出了小牛市的行情,近期比较火爆。今年收益为正的大部分都是债券基金。风险偏好较低的投资者可以配置部分债券基金。
黄金目前震荡为主,随着朝鲜半岛局势的缓和,走势可能会比较平淡。
仓位
保持中等仓位,不要满仓。留出一部分现金根据市场变化进行灵活机动。
基金推荐
1、经典A股价值投资基金:
华安策略优选(040008)
景顺长城核心竞争力(260116)
东方红产业升级(000619)
安信价值精选(000577)
嘉实优化红利(070032)
广发优企精选(002624)
汇添富高端制造(001725)
长安鑫利(001281)
嘉实价值优势(070019)
2、A股量化和指数增强基金
华泰柏瑞量化增强(000172)
景顺长城量化新动力(001974)
景顺长城沪深300增强(000311)
3、港股基金
中海沪港深价值优选(002214)
行健宏扬中国(968006)
富国沪港深价值(001371)
华安沪港深通精选(001581)
4、QDII基金(港股为主)
工银全球配置(QDII)(486001)
广发全球精选股票(QDII)(270023)
国投瑞银中国价值发现(QDII)(161229)
上投摩根全球新兴市场(QDII)(378006)
5、场内:
睿华沪港深(169105)
中欧行业成长(LOF)(166006)
景顺长城鼎益(LOF)(162605)
6、经典A股成长风格基金
国泰金鑫(519606)
中欧明睿新常态(001811)
博时新兴消费主题(004505)
兴全精选(163411)
交银新成长(519736)
大成策略回报(090007)
交银定期支付双息平衡(519732)
汇添富优势精选(519008)
7、股债均衡型基金(股票仓位不高于50%)
国泰结构转型(000512)
泰康新机遇(001910)
广发趋势优选(000215)
安信新价值(003026)
博时新起点(001424)
8、债券基金(债券为主)
易方达稳健收益(110007)
易方达增强回报(110017)
兴全磐稳增利(340009)
中银新机遇(002057)
光大安和(003109)
银华信用季季红(000286)
注:标红色的为五月新入选的基金
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