作者：John J Hardy(盛宝银行外汇策略主管)
文章要点：
美元反弹，重挫空头
美联储利率决议出炉前，美元逼近阻力位
美联储利率预期低迷，但意外风险可能被低估
美元反弹，重挫空头——美元/日元逼近110.00和200日移动平均线，欧元/美元逼近重要关口1.2000，澳元/美元则或将跌破0.7500。最近公布的疲软的英国GDP数据(过去几周，12月英镑空头期货对英国央行加息的预期削减了19个基点)重挫英镑，而美元/瑞典克朗出现抛物线式大涨。
关注今晚将公布的美联储利率决议。最近美国债券收益率上涨，是近期美元反弹的关键因素，2年期美债收益率升至2.50%，且最近10年期美债收益率一度涨破3%，逼近6年来高点。年内美联储还将加息2次还是3次?这也反映在美联储今年剩下时间的点阵图预测里。
一些人甚至预测今晚美联储会加息，但我们对此持严重的怀疑态度，尽管鲍威尔在这次没有新闻发布会的会议上可能会呈现更多的灵活性(或如之前所讨论的，以后每次会议都可能召开新闻发布会)。除12月外，市场仍对美联储能否按预期加息持怀疑态度，因为预期曲线在12月会议之后基本持平。
除了关注今晚美联储声明外，当前汇市背景也值得关注，若美联储声明就算很鹰派，美元也仍会出现典型的买预期卖事实走势吗?或仍庞大的美元投机性空头头寸会出现额外平仓吗?同时，如果美债收益率是推动美元的主要因素，且美国利率期货空头头寸达到了前所未有的水平，那如果利率交易员认为今晚的美联储声明不够鹰派的话，可能会加大抛售，美债承压(即平仓可能推低美国国债收益率)。
明日早间将公布的韩国制造业PMI数据值得关注，可能表现疲软，或低于50，录得48.4，意味着中国大陆需求疲软，这符合我们对“中国经济增速放缓”的判断。敬请关注该数据。
图表观察：美元/日元
若今晚的美联储利率决议导致美债收益率下跌，那美元/日元可能是对此最敏感的货币对，该货币对跌破技术性关口107后，起死回生，出现大幅反弹，有可能进一步突破110.00-25，甚至突破61.8%回撤位，即逼近110.85的位置。该货币对今晚和本周五的收盘位很重要，短期内能为预判美元是否继续反弹提供一些依据。
来源：盛宝银行
G10货币分析
美元–美元正面临今晚的美联储利率决议大考，目前来看，美联储意外偏鹰的可能性高一些。今晚和本周的美元收盘，对于预判美元后市很关键。
欧元–欧元/美元在关键关口1.2000附近徘徊，欧元/日元还在垂死挣扎，最近回落后出现了抛售。如果美联储声明不够鹰派的话，那美债收益率可能会下滑，那欧元/美元或许会持稳1.2000上方，并试图站稳脚跟。否则，欧元/美元或将进一步跌至1.1500-1.1600。
日元—日元受两个因素影响——风险偏好和美债收益率——如果它们都走软，那将对日元反弹形成最强劲支撑，但都走软不太可能。我们关注标普500指数的200日移动平均线，这是一个明显的风险点，预示着整体风险走势，如果风险情绪飙升，并未大幅提振美元/日元的话(如果较高的美国国债收益率回落，成为影响日元的关键因素的话)，那也将对日元交叉盘构成支撑。
英镑–过去几周，市场对英国央行加息预期降至冰点，似乎只有英国退欧方面出现正面进展或其他央行的加息预期也出现降温，才能给英镑带来一些支撑。1.3500-50可以说是英镑/美元这波反弹的最后支撑区间。
瑞郎–欧元/瑞郎似乎并不想挑战1.2000，瑞郎也还没有那么疲软，美元/瑞郎走势和欧元/美元相似，如果美元/瑞郎能迅速突破阻力位1.0000的话，该货币对可能会越发受到关注。
澳元 -
昨日，澳元/美元一度跌破0.7500，但交易员可能不愿意在美联储利率决议出炉前进一步行动。正如我们在上面指出的，会议是所有美元货币对的一个关键事件风险，而澳元/美元目前在围绕0.7500徘徊。
加元–加拿大央行行长
Poloz发问：“加拿大的经济和家庭债务问题有多严重?”我们会回答“非常严重!”但Poloz的结论是，风险是可控的，虽然他也概述了令人担忧的点，他认为加拿大经济的中性利率是2.50-3.50
%，这就为收紧货币政策留下了充足的空间。昨天，加拿大短期利率上涨了几个基点，加元在交叉盘中表现强势。
纽元–房价数据表现强劲，但就业数据同比变化，稍微令人失望，目前纽元表现中性，澳元/纽元在1.0700区间徘徊，纽元/美元较关键水平见0.7000。
瑞典克朗–瑞典央行官员不出来发表讲话有超过2天的吗?欧元/瑞典克朗已经达到其上升通道顶部，美元/瑞典克朗的上涨完全呈抛物型了–无论瑞典克朗何时止跌，它都可能会随着空头回补而出现一个大反转。
挪威克朗–欧元/挪威克朗从阶段性区间顶部，即略高于9.70的位置回落。明日的挪威央行会议是影响该货币对下一步走势的关键因素，4月因CPI数据疲软而使利率预期降温后，最近利率预期实际上相对较高。
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