今年第四期的老娘舅“倾听基金经理”来了。全方位展现基金经理风貌,突出基金经理的洞见,用真心话和大白话呈现专业投资人的所思所想。本期嘉宾来自永赢基金,永赢惠添利灵活配置混合基金的基金经理——李永兴。







































永赢基金 李永兴








从业履历:北京大学金融学硕士,11年证券相关从业经验,曾担任交银施罗德基金管理有限公司研究员、基金经理;九泰基金管理有限公司投资总监。现任永赢基金管理有限公司总经理助理兼权益投资总监。


管理产品:永赢双利债券A(002521)、永赢双利债券C(002522) 、永赢惠添利灵活配置混合(005711)












采访开始……







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你对2018年市场的判断是什么?




我们对于2018年市场的判断是,市场既非大牛市也非大熊市。







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你是偏乐观还是悲观?为什么?




年初时我们对一季度市场相对谨慎,主要原因在于当时利率很高,并且经济还在下行,因此一季度股市无论估值还是盈利都有下行的压力。



但是站在现在这个时点往后看,我们认为没有必要继续大幅看空市场。



从估值上看,当前市场的估值已经处在历史中位数以下,大幅下行空间有限;并且在现在通胀和企业盈利都在下行的情况下,利率还有进一步下行的空间,这对市场的估值有很强的托底作用。



另一方面再看盈利。



需求方面,我们也看到了一些经济见底的迹象,例如PMI的反弹,存货投资的回升,更重要的是政府宏观调控政策开始发生了微小的转向,如果经济进一步下滑,预计政策放松的力度也会加大;政策的放松有望促使总需求见底回升。



供给方面,过去几年较低的制造业投资水平使得最近两年产能增速很低,进而导致过去两年工业企业的产能利用率快速上升。这意味着只要总需求出现见底回升,由于供给曲线变陡,工业品价格和企业盈利都还会有见底反弹的弹性,因此我们认为二三季度企业盈利有望见底反弹。



总体而言,我们认为利率的下行对二三季度市场的估值有较强的支撑作用,同时企业盈利的见底回升也有望引领股市见底反弹。












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你认为2018的盈利空间有多大?




只要找到估值合理盈利有确定性增长的个股,我们认为好的基金产品今年仍有可能取得10%-15%的收益。







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你们团队的2018策略是什么?




2018年我们的投资策略原则主要有两点:



一是在市场大幅下跌后逐渐加仓,不追高,一旦市场风险加大则适当降低仓位锁定收益。



二是选择估值合理,盈利增长确定性较高的投资标的进行投资。












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2018年的机会存在哪些领域?




就目前来看,相对看好银行、机械、医药等行业。







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今年最可能爆发的行业板块是?




我们追求稳健、确定的投资收益,不会过度去博取爆发的投资方式。












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做好基金经理最重要的是什么?




把投资者的钱当作自己的钱进行投资,不做没把握的投资。







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最想对基民说的一句话是?




找到投资风格最契合自己的基金产品,找到最能让自己信任的基金经理,长期持有这个基金。












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用一句话形容自己的投资风格?




研究驱动投资。







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你的最大乐趣和最大挑战是?




乐趣:知道自己能赚到什么钱并坚持下去;



挑战:知道自己赚不到什么钱并抵制诱惑。












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会给20岁时的自己什么建议?




多学习,多积累知识,多提高能力,对于20岁的人而言我觉得这可能比什么理财建议都重要。







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会为了买房卖出基金和股票吗?




不会。












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未来10年最有价值的是什么?




人才,中国未来10年众多领域都一定会走上自主创新的道路,人才是最重要的资产。







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怎么规划退休生活和资金?




退休后做自己爱好的学术研究,资金方面会继续做稳健的投资。












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你认为基本理财知识是什么?




复利的巨大威力。







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投资之外最大兴趣爱好是什么?




足球。












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最喜欢看哪种类型的书?




历史。







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人生最大机遇何时会出现?




中国成为亚洲金融中心的时候。












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交朋友最看重哪种特征?




真诚







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最喜欢的美食是什么?




火锅。







老娘舅关于这位基金经理的提问就到这里了,大家还有什么问题想问的吗?










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