牛犇 | 读财札记·主理人
原创投资专栏 第170篇
一 .
投资如上图，不进则退。
假如同样有200元，别人赚100，你亏100，这中间的差距拉到200元。
想追回来，很难。
你需要获得200%的收益才能赶上，在别人收益不动的情况下。
除了丢失时间成本，还有资金成本。
企业喜欢讲护城河，其实就是变相的垄断带来利润最大化，不用担心未来业绩会下滑。
但对于我们投资来说，你的护城河是什么？
首先是安全边际，降低成本投入才是最深、最稳固的护城河。
其次是投资收益，收益提高可以降低成本。
归根到底原始成本和收益覆盖成本。
二 .
在投资中，不建议将资金完全覆盖权益类投资，这类资产的风险波动远大于市场80%的投资产品。
一个良好的资产投资组合，一定是权益+固收+现金工具+保险。
能覆盖到各种需求，而不仅是在进攻端投入大量资金和精力。
很多人从股票市场而来，十年一万倍的传说都想实现，多少人折戟沉沙，悄然远离了呢。
所以，做投资一定要在理财上下功夫。
另外一点，多数人不重视固定收益。
有几点原因：
第一、人云亦云、远离市场，不了解整个理财产品；
第二、只看危机。比如网贷行业整改、资管产品限制，这里面有许多可以做的地方。
第三、收益稳定。换句话，不刺激，不如权益市场大涨大跌来的痛快。
特别是第三条，最值得深思。
所以说，资产投资组合不是资产增长暴利组合，要分清楚哦。
按照标准的资产配置图，可以这样划定。
当然，你还可以将资金配置到一些贵金属避险品种，比如黄金、白银等。
作为稳增账户中，固定收益占了很大比重，信托、P2P网贷都已经配置。
而对于网贷来说，现在头部平台越来越谨慎了。
陆金所、宜人贷等等都是大平台，虽然大但收益比货币基金高不多，投了很鸡肋。
最近网贷也不安生了，整个行业在做518理财节，很罕见，大平台开始加息了。
因为整改验收，很多平台其实在控制增量和加息，毕竟稳健为主，但这次活动能加息，不容易。
熟悉读财札记的朋友都知道，严选网贷产品，我都会先试投，现在很多平台每天都短信骚扰，很烦，但只有以身试投，才能知道那些产品比较适合。
目前推荐的网贷平台也仅团贷网，本来团贷的收益在头部平台来说非常不错，现在为了518理财节，提前派送加息大红包了。
从5月14日~25日，新老用户都能享受到额外0.8%的加息，1年期产品收益率能达到12.3%。
新手还有专享红包：合计518元的6个投资红包+2888元体验金+最高800元京东E卡。
薅新手标也不错，3个月收益能达到11%。
下面的京东E卡才是亮点，30天首笔投资最高能拿到800元京东E卡，牛犇已经实力在京东消费了。
对于大平台的加息，能抓住一次是一次，以后没那么多机会拿这么高的福利了，不降息已经万幸。
三 .
说明：
1. 绿色低估（可定投）；黄色临界（激进风格可投，稳健风格建议再等）；红色高估（分仓卖出）；其他为正常估值。
2. 指数估值维度：PE/PB分位点、盈利收益率、ROE。
3. 估值高低：
第一种：分位点和ROE，当分位点<50%，ROE>10%，低估。
第二种：盈利收益率和ROE，当盈利收益率>10%，ROE>10%，低估。
4. 部分品种不参考分位点、盈利收益率和ROE。
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