惨！上周末，又有一只新发基金募集失败了——
信达基金旗下的信达澳银鑫和债券(004835)发布公告称“由于未能满足基金合同规定的基金备案的条件，基金合同未能生效”。
根据wind数据统计，这已经是今年以来第9只募集失败的公募基金产品。如果从2017年4月底出现首例新发基金募集合同不能生效的事件算起，目前发行失败的基金己经多达十多只。
老揭看基金统计，除信达澳银鑫和债券外，今年募集失败的基金还包括中银证券安颐定开、长信稳尚三个月定开、金元顺安桉裕纯债、金元顺安桉和纯债、、民生加银丰益混合、国寿安保稳祥混合、泰达宏利创富灵活配置混合、兴银瑞景灵活配置混合。其中，4只为混合型基金，5只为债券型基金。而且有4只是在已经延期募集的情况下，仍然“未能满足基金备案的条件”。
那么，基金备案成立的条件有哪些呢？
首先，自发售之日起三个月内，基金募集份额总额不少于2亿份、基金募集金额不少于2亿元人民币、且基金认购人数不少于200人才能成立。
其次，为了满足去年3月的监管新规，单一投资者持有基金份额比例不能超过50%，若超过50%，应当封闭运作或定期开放运作，并采取发起式基金形式，且不得向个人投资者公开发售。
也就是说，基金募集失败，要么是2亿元金额没募到，要么认购人数少于200，要么是单一投资者占比超过50%。
从钱的角度来说，可能是公司渠道推广能力弱，产品卖不出去，也可能是产品设计不合理，同质化严重，无法得到投资者的认可与关注。例如，混合型基金就是目前市场上同质化竞争激烈的一类产品，如果次新基金公司的产品过往业绩表现并不突出，很难与大公司或是明星基金经理掌舵的同类产品相抗衡。
从人的角度来说，委外、定制型的产品很容易出现单一投资者占比过高，又不易找到其他资金来源，还可能被谈好的机构放鸽子。目前最典型的是债券型基金，特别是流动性新规后，大量机构委外资金从货基转向债基，一度催生了市场上的定开债基发行热。像今年年初成立的规模上百亿的大爆款——中银证券汇宇定开债、招商添润3个月定开债，都不离不开机构资金的支持。
其实，从整个市场环境来看，新基金的发售行情是相当火热的。Wind数据显示，2018年一季度共计成立240只基金，募集总规模近3000亿元，相比去年四季度成立的179只基金，总规模2038亿元，无论是发行数量还是募集规模都有大幅度增长。
在爆款频出的江湖，却接二连三的有基金募集失败，老揭看基金认为，只说明了一个问题——基金发行市场的马太效应加剧，中小基金公司的生存之路越来越难。惨
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