一周市场回顾
上周市场整体反弹,板块有所分化。
全周上证综指上涨 2.34% 、上证50指数上涨
2.96% 、沪深300上涨 2.60%、中证500上涨 1.39%、中小板指上涨 2.23%、创业板指上涨
1.10%(数据来源于Wind资讯);
各行业中周期和消费板块大幅反弹,成长板块表现稍弱;
食品饮料、采掘、休闲服务、有色金属、家电等行业涨幅居前,国防军工、通信、计算机、钢铁等行业涨幅靠后。
宏观经济数据
中国4月CPI同比涨1.8%,前值2.1%;4月PPI同比涨3.4%,前值3.1%,为近7个月来首次增幅扩大。
中国4月社会融资规模增量1.56万亿元,比上年同期多1725亿元;4月末社会融资规模存量为181.41万亿元,同比增长10.5%。四月新增贷款1.18万亿元,前值1.12万亿元。
中国4月M2同比增长8.3%,预期8.5%,前值8.2%。
中国4月出口由负转正,进口同比增速扩大。四月出口(以人民币计)同比增长3.7%,前值降9.8%;进口增11.6%,前值增5.9%;贸易顺差1828亿元,收窄27%。
美国4月CPI环比升0.2%,预期升0.3%,前值降0.1%;同比升2.5%。
市场信息
证监会已向券商下发《关于进一步加强证券公司场外期权业务监管的通知》,强调期权工具的风险管理属性,大幅提高场外期权参与门槛,同时对券商采取分级管理。
沪深交易所发布实施《资产支持证券存续期信用风险管理指引(试行)》,要求各管理人切实做好资产支持证券的存续期信用风险管理工作。
美国总统特朗普:宣布美国将退出伊朗核协议,将制裁伊朗。
证监会按法定程序核准了富士康工业互联网股份有限公司的首发申请。
策略建议
上周市场出现普涨反弹,全周消费和周期板块表现较好,前期较强的计算机和军工行业涨幅落后,市场成交量仍然没有明显放大。
本次反弹可以看做前期政策层面转暖和中美贸易争端等不确定性因素缓和,市场避险情绪回落的结果,近日美国内部出现了不同声音,前期强硬的对华经济政策出现了松动,这得益于中美正在进行的多层次接触,同时也有利于市场参与者对未来外部环境和国内经济预期进行修正,一个关键事件是关注中兴是否出现转机。
6月美联储加息预期、海外环境依然相对脆弱,这对市场反弹空间有一定制约,但短期加入MSCI、国内政策面的转暖和贸易摩擦出现转机等因素支持市场维持反弹态势。市场分化可能会继续,由于近期公布的4月经济数据环比回暖,市场对经济的预期改善,对盈利增速也有所回升,叠加MSCI和贸易战缓和等积极因素,市场短期有望继续维持反弹。当前偏弱的市场环境中,业绩的确定性、持续性和防御性以及与估值的匹配度可能是市场关注的焦点,消费和价值板块的性价比在提升。继续往消费和价值上倾斜。
风格建议
继续看好消费和价值板块的性价比提升。
行业建议
现阶段看好:煤炭、食品饮料、家电、餐饮旅游、医药、交通运输、汽车。
长期依然看好创新成长。
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