投资者关注的微博财报于5月9日亮相。不过,财报公布后,5月9日微博股价大跌14.2%,堪称大跌不为过。从已经公布财报的中概股中恐怕是跌幅最大的。就在5月9日微博发布财报前夕,我发布看好微博的博文。一早就看到一些粉丝提醒微博股票大跌。

一、微博股票大跌的原因

普遍认为有两大原因:一是微博月活跃用户的增速较前几个季度有所放缓。月活跃用户(MAU)同比净增加约7000万,同比增长20.5%。截至2018年3月底,微博月活达到4.11亿,其中移动端的月活占到了总月活人数的93%。平均每日活跃用户(DAU)同比净增约3000万,同比增19.5%,截至2018年3月底达到1.84亿。虽然一季度同比月活增速达到20.5%,但与过去几个季度相比,增速出现一定放缓。

2017年四个季度每一个季度最低增幅都在25%以上。从趋势曲线分析,确实月活户增幅呈现下降趋势:从2017年第一季度开始到2018年第一季度共五个季度的增幅排列是:30%、28%、26.6%、25.2%、20.5%。

第二个原因是微博一季度的净利润为9910万美元,同比增长111%。不过,对比过去几个季度的净利润增幅,今年一季度微博净利润增速出现大幅放缓。去年同期,净利润增幅曾高达561%。

二、毅然决然看好微博的两大理由

一是从“量”上分析。微博月活用户增速放缓,投资者担心来自社会社交软件层出不穷对微博冲击很大。客观地说,有一定影响,允许有大舞池,也一定会允许小包间。但是小包间就那么几个人的容量,永远代替不了大舞池的翩翩起舞与大众娱乐平台的地位。还是拿数据说话:月活跃用户(MAU)同比净增加约7000万,截至2018年3月底,微博月活达到4.11亿,其中移动端的月活占到了总月活人数的93%。平均每日活跃用户(DAU)同比净增约3000万,截至2018年3月底达到1.84亿。每日有这么巨量的粉丝活跃在微博里,背后可挖掘的东西之多之大可想而知了。

网络的规模效应,先入为主的特征,加之微博多举措服务用户,粉丝与用户粘性异常紧密。微博的战略定位延续和巩固:微博通过“各个领域的中心化”,实现多中心化,来构筑竞争壁垒——中国最有影响力的人都仍在微博上发布内容 、经营粉丝。强化头部用户在微博的内容规模,帮助大部分头部用户沉淀粉丝关系。月活用户增速放缓仅仅是暂时的,不碍大局。

利润增速已经同比增长111%,这样一个增速竟然还让投资者“担忧”,简直无话可说了。一般来说,利润增速保持在20%就属于效益极好企业。说实在,利润增速超过50%就是不正常的,超过100%就是特殊又特殊的情况。这种增速迟早会回落到正常增速的。微博是唯一接近全媒体形态(文字、图片、视频、小视频、电商)的开放社交媒体网络。也就决定了微博过去变现弱的状况已经被彻底改变了。平台上四亿多用户在那里,每日1.8亿活跃用户输出内容,何愁利润增长,何愁回报股东呢?

另一个现象必须看清楚,一季度月活用户与利润增速下降,与同期即2017年基数过高原因很大。月活用户去年一季度同比增长30%,利润去年一季度同比增长561%,二者都是去年最高的。如此高的基数必然影响到今年一季度增长指标。

二是从“质”上观察。微博的成长性更体现在“质”上的转变。全球社交媒体仍在风口。Facebook经历如此严重的泄密事件后股价不跌反涨而且大涨,特朗普推特治国已经成为特色,背后都是拥有大数据这座金矿支撑的。

微博是中国最早的社交媒体,粉丝客户稳定增长,变现能力越来越强,财报越来越靓丽,成长性越来越强,投资者越来越青睐。已经成为全球投资者追捧的热们股票。

在看到微博粉丝支撑的财报优势的同时,往往忽视另一个不为人重视的现象。微博作为社交平台是最早进入强监管法眼的,微博已经被纳入官方监管的社交媒体第一平台。这种强监管反而已经成为一种保护,使得微博平台自身、粉丝以及各种V们更加安全,也惹不出那么多麻烦。而且微博已经成为官方各个部门信息以及突发事件发布的第一社交媒体平台。

粉丝客户是社交媒体平台的衣食父母,衣食父母安全、稳定、活跃度高、质量素质高,这样的平台不想好都难!

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