周三两市并未延续周二午后的火爆行情,原因在于韩美朝局势突变,对于特朗普的善变,投资者也担忧此次中美谈判存不确定性,全天呈低开冲高回落态势,盘面上看,生物医药持续活跃,双成药业常山药业携手涨停,啤酒、食品领衔消费股强势不改,湖南盐业天宝食品煌上煌等表现强势,粤港澳大湾区午后也呈现直线拉升,恒基达鑫珠江实业珠海中富等纷纷异动,不过大金融、通讯、有色等回调明显,影响市场交投热情。

上证指数全天在平盘线下方窄幅震荡,下午2点半左右的杀跌伴有成交量的放大,说明市场资金在此位置的做多意愿并不强烈,恐慌性抛压有所彰显,日线图中失守5日线,短期承压明显,创业板表现相对强势,数度运行于平盘线上方,但尾盘未能独善其身,震荡杀跌,小时级别上走出的中长阴吞噬了前期的反弹战果,好在日线上均线系统支撑力量尚在,大格局走势依旧平稳。

近期消费股异军突起,场内资金也开始扎堆抱团,从传统的喝酒吃药开始全面向大众消费扩散,啤酒饮料矿泉水,瓜子花生八宝粥,榨菜火腿方便面,让人不禁回忆起大学宿舍围炉打火锅和坐绿皮车回家的感觉。

本栏为大家梳理了近期机构热捧消费股的逻辑,主要包括以下几类:

1、加入MSCI,食品板块估值体系重构,海外资金更关注公司是否具备行业定价权,是否能保持中长期稳健成长,短期“入摩”带来的增量资金有限,但随着境外资金比重的提升,食品饮料行业传统估值体系将重构,典型如年初以来海天味业桃李面包走出独立行情,两家公司估值上升的幅度,已脱离传统估值体系的范畴。

2、提价与低估值,比如青岛啤酒提价,古井贡提价,白酒行业密集提价,高端白酒虽然短期增速高点已过,不过2018-2020年收入和净利润复合增速有望保持15-30%和20-40%,目前动态PE仅20倍左右,啤酒行业正经历历史性大拐点,龙头公司过去两年经历集体升级产品、集体去产能、集体提价三大重要变化,预计均价上升、费率下降、折旧减少将持续大幅推升行业盈利,二季度部分优质公司将率先显现。

3、世界杯预期,俄罗斯2018年世界杯将于6.14-7.15在俄罗斯境内11个城市举行,叠加出行旺季,相关主题值得期待。

4、消费升级,农村居民买房和居住压力没有那么大,因此边际消费倾向相对更高,而在今年一季度精准扶贫力度的加大,继续提升农村居民的消费能力,一季度农村居民的消费突然出现了爆发,对于农村居民来说,收入的提升带来了日用品、食品烟酒、衣着开支的增速提升,而在这个时候电商渠道的大发展以及部分品牌的渠道下沉解决了456线城市和农村居民的渠道可得性,部分品牌电商增速显著高于行业平均增速,由于国际奢侈品可能仍然不在这部分群体的主要消费之列,因此,性价比较高的国产消费品牌,尤其是日用品、食品酒、服装家纺,将会最受益精准扶贫带来的456线及农村居民的消费升级。

5、历史表现,消费板块是长期股市的领跑者,2000年以来基本面盈利情况最好的板块是金融,其次为投资相关的房地产、建筑材料和建筑装饰,再次为消费板块的食品饮料、家用电器、传媒和医药生物,而这也反映出国前二十年的经济基本面变化,虽然市场常将消费板块作为防御品种,但或许正是其穿越牛熊市的能力,保证了其长期的高回报,食品饮料和医药生物行业尤甚,即便剔除估值的影响,消费行业整体利润增速也处于市场头部区域,随着我国经济结构逐渐转向消费驱动,乏味亦美的消费板块,依然有望成为未来十年,甚至二十年的优选赛道。

综合而言,外围因素反复在变,导致市场资金依旧谨慎,预计短期仍将维持震荡之势,或者说特朗普什么时候消停了,A股才会彻底的走出泥沼,俄罗斯、中国、朝x、中东全被搅的一团糟,后续行情特征依旧是板块的轮换,操作或策略上建议大家扣紧上述热点适当参与,整体仍需以防守为主。(范进入市)