医药的几个投资逻辑！
1.近几年，各大医药政策重磅出台，并逐渐进入落地阶段，对整个医药行业的格局产生不小的影响。从《基层中医药服务能力提升工程“十三五”行动计划》、《“健康中国2030”规划纲要》到《中国的中医药》、《中药发展战略规划纲要(2016-2030年)》等，都为医药行业的发展在政策层面进行了规范与支持、并注入了新动力，同时也可以看出国家层面对于医药行业发展的重视。
2.长期来看，受益于中国人口老龄化、城市化加速发展及社保制度不断完善，医药生物板块经历了“黄金十年”。而随着“健康中国”纳入“十三五”发展规划，下一个十年中，医药生物行业有望开启十万亿级别投资盛宴，板块投资前景显著。
人口结构是医药生物行业值得长期投资的增量保证。从人口结构看，人口老龄化、城市化、二胎政策落地等因素，为医药行业提供巨大需求增量。据国家卫计委统计，2016年，中国60岁以上老年人口已经达到2.3亿，占总人口的16.7%；预计2025年，60岁以上老年人口占总人口比重将达20%，刚性需求旺盛。
3.消费升级：人们收入的增加，这是一个重要的客观条件，如果大家的收入依然很低，只够吃饭，那么再老龄化也没有用，因为既要有需求，还要有购买力，这才能产生购买行为，两点的中国人确实富裕了，也有能力为活的更久，活的更好买单；
4.从行业属性来看，医药生物行业具备明显的高技术、高风险、高投入的技术、资本双密集型特征，特殊的行业属性使得新、小企业进入的难度较大，而新产品一旦研制成功，则具备较深的护城河；此外，由于直接与生命健康相关，医药行业始终处于强力监管之下，对行业资质、入门壁垒要求高。
5.后发优势，这也是我们必须要正确理解的，我们现在的医药工业确实比欧美发达国家落后不少，但也要明白，这也说明我们的提高空间很大，并且在追赶他们的同时，可以少走很多弯路，因为前面的路很多他们已经帮我们探索过了；
6.就当下而言，医药板块具有非常强的防御性特征，随着资金风险偏好急降、股市阴晴难以捉摸，这些都成为了医药行情的催化剂。而且公募基金近年来对医药一直处于低配状态，为后续加仓提供了空间。从估值面看，当前医药生物板块当前市盈率约33倍，基本位于10年估值中轴线位置，且处于2016年以来的底部区间，合理的估值也为医药生物板块提供了较厚的安全垫。
历史上医药也出现了许多大牛股，但医药行业企业众多，分析难度大，专业性强，应该怎么抓住医药行业的大牛股呢？
物以稀为贵，本文聊一些重点领域和特色的药企
传统中药。关注拥有国家绝密配方，药品疗效明显，需求稳定增长，具有极强的定价权强大核心竞争力，以及坚固的经济护城河，代表片仔癀 云南白药等，例外东阿阿胶目前估值合理兼具成长 估值低估的还有有华润三九，江中药业等
创新药：关注研发费用，和多研究企业在手的新药有多少 海外很多新药公司，只要一个十亿美元级别的新药研发成功，股价立马就疯了，代表公司丽珠集团 恒瑞医药 长春高新 复星医药 华东医药 康泰生物 信立泰 亿帆医药等，整体上看目前价值兼备成长的标的有丽珠集团和 亿帆医药，估值低估的有以岭药业 众生药业等
丽珠集团 研发投入比持续加大，单抗+微球研发管线重点推进。2017年公司重点投入的生物药领域共有在研项目13项：临床研究6个（TNF-单抗进入II期临床，rhCG进入III期临床，CD20、HER2、PD-1、RANKL均处于I期临床）。长效微球领域已立项并开展临床前研究项目8项，已获临床批件项目1项（醋酸曲普瑞林）。持续大力投入的单抗+微球研发将进一步丰富公司产品线，与公司精准医疗业务形成协同效应，未来可为公司带来新的利润增长点。公司在外延发展方面一直有考虑并购等，目前主要考虑寻找与公司长期发展契合的优质标的，重点聚焦于肿瘤免疫、生殖、消化等特色领域。
亿帆医药 未来生物创新药潜在空间大 公司将以健能隆作为敲门砖进军欧美市场，其中研发进展最快的F-627完成首个III期并获里程碑式进展，第二个III期临床已获批SPA并有望2019Q3申报，若成功上市将显着增厚业绩。
为创新药提供临床服务的有如泰格医药(300347)、博济医药(300404)。
昭衍新药(603127)：医药CRO企业，主要是临床前，通过动物例如小白鼠、食蟹猴等实验药物毒性的，目前它的基地产能还没有完全建成，订单数充裕。
疫苗类企业智飞生物(300122)代理的宫颈癌疫苗；沃森(300142)刚刚研发成功的13价结合肺炎疫苗；康泰(300601)的四联疫苗等等。
迪安诊断(300244)：医学诊断服务龙头，2017年公司已经完成省会层面实验室布局，最早投建的一批2018年有望进入收获期。受益于分级诊疗等政策，第三方医学诊断服务迎来发展机遇，作为国内规模最大的体外诊断整体解决方案供应商，公司在行业实现全产业链布局，优势明显
血制品行业：天坛生物 中生集团旗下唯一血制品平台，血制品国家队，采浆量稳定增长且渠道优势明显，目前价值低估兼备成长 .长远来看，除白蛋白以外的血液制品，国内人均用量远远低于国外，潜在市场需求仍然巨大。目前血制品行业处于从白蛋白驱动向静丙驱动的过渡阶段，但静丙的潜在需求还没有通过学术教育完全开发出来，导致行业短期有阵痛，但不改长期向好趋势。对于行业龙头而言，短期阵痛只会清洗掉小企业，加快行业内部整合，行业龙头将是最终受益
体检行业和专科医院美年健康(002044)、爱尔眼科(300015)、通策医疗(600763)等。医疗服务，特别是医院内的项目，轻资产、快速扩张和自有品牌这三点如果能够同时具备，往往会成为一个好公司，爱尔眼科是医院领域唯一一个公认的白马，不过这个位置也合理了，要有横大半年的心理准备，未来会赚业绩的钱。
药明康德(603259)：典型的独角兽企业，涵盖药物发现、药物前期临床、药物临床、药物报批等全产业，可能是2018年最值得期待的上市公司之一。
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