资料来源：施罗德投资
在多年艰难挣扎后，欧洲经济一点点从低迷不振中走出，走上了持续增长的乐观道路。这固然很让人振奋，但也有一部分人会担忧一个现实问题：这轮经济增长不知什么时候会“熄火”。那么，欧元区的经济复苏动能到底可以持续多久呢？
欧元区实际国内生产总值的初步估计值显示，今年第一季度经济出现显著放缓。季度国内生产总值增长由0.7%放缓至0.4%，为6个季度以来最慢的季度增长率。按年增长率跌至2.5%，与历史水平相比仍非常强劲。
被称为“东方野兽”的罕见寒潮导致的恶劣天气也许是经济增长放缓的主要原因，因为暴雪天气对旅行、建造业及部分行业的生产都造成了不同程度的干扰。
但值得一提的是，最新的数据符合市场普遍预期，大部分经济师已准确预测到经济放缓。
目前的重大问题是，天气是否造成经济放缓的唯一原因。如果是的话，这意味着经济将在第二季度出现回升。除此之外，其他的可能性就是有其他更严重的问题导致经济放缓。最近几个月能源价格上升及欧元汇率走强可能已对出口商造成不利影响。
截止目前为止，还没有明确证据证实这一点。例如，领先指标（如Markit采购经理指数）经过3月份的放缓之后并未于4月份出现回升。然而，比利时央行调查指数在4月份强劲回升。
此外，法国、西班牙及意大利公布的国内生产总值初值显示南欧各成员国（未受到天气的严重影响）的国内生产总值没有出现放缓（西班牙及意大利分别为0.7%及0.3%）。另一方面，法国的经济增长由0.7%放缓至0.3%。
在有更明确讯号显示经济增长回升之前，投资者可能会在这段时间内感到紧张；然而，我们相信欧元区第一季度的经济放缓主要是由于2月及3月的恶劣天气所造成。第二季度的经济增长应该会强劲回升，从而收复近期的部分甚至全部失地。
因此，我们继续预期欧洲央行将会维持目前的政策路线及于今年9月份终止量化宽松计划，并于2019年初开始加息。 投资者也需要时刻留意市场动态，关注施罗德投资，第一时间获得关于市场与投资的最新资讯。
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