传说中拥有“逆天”服务的海底捞要在港交所上市了。

2018年5月17日,海底捞国际控股有限公司在港交所递交上市申请,高盛和招银国际为联席保荐人。海底捞创始人张勇及其太太舒萍合共持有公司已发行股本总额约62.70%的权益。今日,海底捞火锅底料的独家供应商颐海国际早盘一度大涨10%。

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图片来源:东方IC

据了解,海底捞是全球领先、快速增长的中式餐饮品牌,主打火锅品类。主要业务包括:餐厅经营、外卖业务、销售调味料及食材。在2018年中国火锅餐饮集团20强榜单中,海底捞位列榜首。

值得一提的是,海底捞IPO是由招银国际和高盛联合保荐,采取的是红筹模式,上市主体系为开曼群岛注册的有限公司,其经营体系由该开曼公司、57家附属公司及合共368家分公司组成。

对于本次IPO募集资金用途,海底捞募资额的60%部分拟用于扩充计划,20%拟用于研发和实施新技术,15%拟用于还贷,5%作为一般营运资金使用。

海底捞招股说明书显示,2017年海底捞的餐厅营业收入为103.88亿元,外卖业务营收2.19亿元,销售调料及食材营收3031万元,净利润11.94亿元,较2016年同比增长36.2%。

全球的餐厅数量由2015年的112间增加到2017年的273间。同时,海底捞收益由2015年的57.57亿元按35.9%的复合年增长率增至2016年的78.08亿元,并增至2017年的106.37亿元;年度利润由2015年的4.12亿元增至2017年的11.94亿元,复合年增长率为70.5%。

从门店数量分布来看,2017年海底捞一线城市门店数量为65家,营业收入为29.59亿元;二线城市门店数量为120家,营收收入为52.3亿元;三线及以下城市门店数量为69家,营收收入为15.18亿元。海底捞海外门店营收为7亿元。

2018年开店计划提升到180-220家,并且计划在海外和中国三线城市开辟新市场。不过,海底捞表示,除了成本和风险外,不能保证这些市场对餐厅有充足需求,因此新餐厅业绩未必理想。

不增加的店面数量,同时使得员工人数也不断增长。截至招股书发布,海底捞共有员工50299人,其中一线的餐厅员工(含配送人员)为49162人,占比高达97.74%。

员工数量多,意味着海底捞在员工成本上占比也颇大。2015年到2017年,海底捞的员工成本占营收的比重分别为27.3%、26.2%、29.3%。

海底捞的另一项巨大的成本支出,来自于食材成本。2015年到2017年,海底捞的食材成本占营收的比重分别为45.2%、40.7%、40.5%。

翻台率是检验餐厅盈利能力的一项重要指标。招股书显示,海底捞整体翻台率由2015年的每天4.0次,平稳增加至2016年的每天4.5次,以及2017年的每天5.0次。海底捞的同店销售额在2016年度同比增长14.1%;2017年度同比增长14.0%。

而在人均消费上,海底捞近三年的人均消费水平变动幅度不算太大,保持在93~98元间。

此外,据了解,海底捞的门店一般在1~3个月内实现首次盈亏平衡,2015年及2016年,大部分的海底捞门店在6~13个月内实现现金投资回报。

招股书还披露了海底捞旗下独立公司的业绩数据。其中,2017年,提供仓库仓储服务及物流、食材供应的蜀海集团营收为26.04亿元;提供装修材料、装修项目管理业务的蜀韵东方营收为12.9亿元;主要供应海底捞火锅底料和定制产品的颐海国际营收达9亿元;以人力资源管理及咨询服务为主营业务的微海咨询营收为3600万元。

在食品安全事故披露上,除了2017年8月25日国内众媒体报道的海底捞北京劲松店、太阳宫店存在老鼠在后厨地上乱窜,打扫卫生的簸箕和餐具同池混洗,用顾客使用的火锅漏勺掏下水道等问题。

事后,海底捞发表声明,称两家涉事门店停业整改,全面彻查,聘请第三方公司对屋顶、下水道等卫生死角排查鼠患;组织所有门店立即排查,避免类似情况发生;公司总经理等6名高管是责任人;涉事停业的两家门店的干部和职工无需恐慌,只需按照制度要求进行整改并承担相应的责任,该类事件的发生,更多的是公司深层次的管理问题,主要责任由公司董事会承担等。

另外,海底捞还披露了新加坡的一起食品安全事故。今年2月份,新加坡的一家餐厅因徒手处理食物及销售不净食品被扣12分后,被新加坡国家环境局暂停营业两周并罚款。

从海底捞的流动比率与速动比率上看,海底捞的流动负债超过流动资产,营运资本为负,一边是店铺的迅速扩张,一边要负担较重的运营成本,这说明海底捞在资本扩张战略上较为激进。这可能也是海底捞多次提出会上市,恰逢此时机寻求融资的原因。

早些年,海底捞创始人、董事长张勇就曾公开表示:不排斥上市,上市让海底捞有了一层保护,上市公司的地位和社会股东能帮助海底捞解决一些困难,上市还可以促进公司正规化,也能让海底捞更为“知名”和“成功”。

上市能否让海底捞变得更“逆天”,不止资本市场有所期待,吃货们更是期待……

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