过去一个月布油近月期货合约价格已飙升逾10%,油价大涨之际对冲基金的布油多头头寸自4月中旬以来却已四周连降,高盛对此发出警告:这种行为非常危险。

  近日,欧佩克产油国存在原油供应中断的风险,而海事组织新规可能导致原油需求增加,这意味着未来原油或将面临供不应求的问题。在这些因素的推动下,美布两油双双走高,周四(5月17日)WTI原油一度突破72美元关口,布油也突破了80美元关口。

  布油近月期合约价格在过去一个月里上涨逾10%,但是自4月中旬以来,基金经理却连续4周减少对原油的看涨押注。高盛警告,这种减持是危险的。高盛称增持大宗商品的理由现已更加充分,并将原材料的12个月回报预期从5%上调到8%。5月16日高盛分析师杰弗里柯里(Jeffrey Currie)在报告中写道:

  “自油价触及每桶73美元以来,投机性原油净多头头寸一直在下降,人们口中念念有词道‘但愿平安无事’。但是对全球经济增长放缓的担忧可能是暂时的,原油需求将保持强劲,而美国的页岩油和欧佩克都不太可能解决潜在供应中断的问题。所以从风险管理的角度来看,这样做是危险的。”

  目前,美国重新制裁欧佩克第三大产油国伊朗是否会抑制其原油出口,以及美国或沙特等其他国家能否弥补这一供应缺口的问题,成为市场关注的焦点。

  据高盛称,到今年年底,哪怕只有每天20万到30万桶的伊朗原油出口面临风险,欧佩克也不大可能未雨绸缪,而只会是到时候临时采取应对措施。任何应对措施都会使闲置产能在市场供应日益吃紧的形势下进一步减少。在美国以外产量增长停滞的同时,委内瑞拉和安哥拉的原油产量则加速萎缩。

  与此同时,美国的页岩油生产也面临瓶颈,所以依赖美国页岩油来弥补这一供应缺口似乎也是不可能的。高盛分析师在报告中写道:

  “由于油价高企,美国在生产方面出现显著优势。但页岩油也面临一些难题,因为更快的增长速度已经导致可用的管道输送不堪重负。这些管道瓶颈开始制约美国页岩油供应。”

  高盛表示,尽管近期美元走强而美国以外经济数据显出疲态,对原油需求的担忧再次浮出水面,但是消费依然强劲。该公司称,今年夏天全球原油需求将突破1亿桶/日,在欧佩克和俄罗斯无任何应对措施的情况下,将出现100万桶/日的供应缺口。分析师写道:

  “虽然全球经济增速放缓,但是只有当全球GDP增速同比下降2.5%时,才能平衡石油市场。因此,我们强烈建议不要抛售原油。”

  上周的中东局势的发酵成为了原油价格上涨的主要因素,而原油价格也仅仅是出现了短暂的冲高便开始回落,不过原油行情还是得此多头力量的帮助成功突破到了70美元上方。而本周则是进入了相对较强的震荡调整阶段。然而日前中东忧虑的重燃似乎想要再次帮助原油价格开启一轮上涨,只是美元再度强势回归在一定程度上限制了原油的涨势。行情也再度回归震荡格局,在目前状况下,原油价格难以分辨究竟该涨还是该跌。

  根据目前技术面的走势来看,日线级别油价依旧处于震荡上行趋势中,不过MACD显示油价的上行动能并未继续增强,而RSI也震荡交投于超买区域下方,暗示油价上方可能存在较强的压力,在没有更多刺激性因素的推动情况下,涨幅必将受到限制。

  近期油价虽然有所反弹,但是一般也会伴随阴柱回落,然而就证明近期油价整体上还是上涨过快,急需回调修正。油价虽整体呈现震荡上行态势,但动能却略显不足,后市回调风险将逐渐加剧。故而伊一认为现在这样的情况已不再适合继续搞多,重点则需要放在空头上面了,因此后市而言,还需要以空为主。

  美原油5月18日操作建议——

  1、激进的现在71.7美元轻仓空,给机会反弹72美元一线加空,统一防守72.4美元,目标71美元-70.6美元破位持有

  2、稳健的就等反弹72美元上方干空,防守与目标参照第一条即可

  风险提示:以上黄金原油分析思路和操作建议仅供参考,仅代表伊一论市对行情的看法不作为操作依据,投资有风险,入市需谨慎,希望投资者根据自身情况量力而行。

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