在中国A股独角兽企业上市或回归被炒作的热火朝天的时候，香港市场却传来利空消息：近日，港股一批独角兽遭遇大面积破发，市值已较高位时大幅下跌甚至腰斩。
从数据分析，比一般投资者想象的要严重很多，现在予以简单梳理。被市场称为“新经济五剑客”的众安在线、阅文集团、易鑫集团、雷蛇股价均呈现较大跌幅，市值较此前高位累计已损失逾1600亿港元。除了阅文集团，众安在线、易鑫集团、雷蛇均已破发，后两者股价较历史高位已跌超50%。
香港交易所为了吸引独角兽企业可谓精诚所至。不惜打破一直坚持的同股同权市场原则底线，而改为同股不同权。不过，市场却有点不争气。香港市场竟然成为了独角兽企业的走麦城，甚至埋葬地。
这里面有一点必须明确，一些报道说新经济企业在港股市场破发。这些企业本身代表不了新经济企业。
与此形成鲜明对比的是，独角兽企业在港股大挫时，而美国的新经济新科技新金融企业却莺歌燕舞，欣欣向荣，不仅走出几十年来的大牛行情，而且屡屡成为美股的定海神针，扮演着英雄救美的角色。
同是股市，“做人”的差距为何就这样大呢？原因究竟何在？有分析认为，当前环境下，港股新经济股掀起“破发潮”，主要是因为自2017年以来，市场估值大幅升高，而今年市场投资环境动荡，资金风格出现明显改变，市场整体面临估值下调，且部分新经济公司并没有与高估值相匹配的业绩支撑。此轮调整挤去新经济股中的估值泡沫，相信长远来说对市场的良性发展有所助益。
或是原因之一，但不是本质因素。我认为，本质原因要在港股自身与全球经济金融大环境两个方面寻找。
从港股自身来看，这么多年港股市场A股化趋势非常明显。国企进入香港股市后，港股市场已经发生一些微妙变化。集中在两点：
一是真正市场机制发挥作用的程度在缩小，国企股做市场拉指数情况不排除，恒生指数的完全市场机制决定因素没有那么纯了，或存在一定程度的市场扭曲。国企股指数基本没有参考价值。背后是市场信用与稳定性下降。
二是港股学会了A股炒作噱头与概念，甚至捕风捉影制造噱头与概念炒作的情况越来越严重。真正完全市场机制遭到一定程度的破坏。
从国际环境看，香港国际金融中心地位与贸易自由港地位都在下降，反而成了资金借道出走包括香港自身资本撤离香港的情况越来越严重。在美元升值情况下，以及其他综合因素下，香港港币贬值压力山大，港币联系汇率制度风雨摇曳。香港保卫战时隔20年后竟然卷土重来。
必须清楚的是，香港保卫战开始之初是汇率，后来一定会演变到股市，最后引爆楼市这个炸药桶。
因此，独角兽企业暴跌，出现破发潮，或预示香港更大的金融风暴像干旱季节的热风正在干草地里悄悄地吹着！
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