谢谢大家一如既往的支持招商中证白酒和我们的工作。



我们于3月16日发了相应的基金经理来信,提示大家注意白酒板块的配置性机会,截止2018年5月15日,中证白酒指数上涨了11.18%和17.90%,而同期沪深300下跌3.37%和上涨4.20%,白酒也回到了30.8x的估值水平。对于行业,我们维持行业景气度向上的判断,暂时看到19年,那个时候我们会根据新的供需情况来评估;4月份以来白酒已经上涨了19.2%;MISC成分股的公布短期对白酒行业偏利好;全年来看,我们继续看好次高端的快速扩容和高端酒的高增长,继续看好龙头和区域性亮点。

基本面上白酒行业没有问题。短期看来我没有看到基本面、估值、资金流上有对整个板块非常不利之处,前期我们在公开场合对于消费税的担忧也在消除,对于四大金刚“五茅泸洋”我们也坚定看好,一季度基金在板块配置上有所下降,但依然是处于超配的阶段。

在“车上”的朋友,请多点耐心,除非看到基本面变化、估值太高或者其他一些突发的黑天鹅事件再去考虑相应的操作;没有在“车上”的朋友,做逆向投资也需要耐心;最大的盈利不是短炒盈利,而是和时间一起,和景气度方向一致,把价格回归价值的过程放给基本面和业绩的驱动,在基本面发生变化或者短期情绪高涨使得估值太高以外,时间都是投资的朋友。

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