市场概况




今日市场出现较大幅度回调,两市大盘低开低走,然后震荡下行,最终上证综指收跌1.4%报3168.96点,深证成指跌1.25%报10631.12点,创业板指跌1.6%报1845.97点。两市成交4608亿元,较上日略有放大。


从市场结构看,今日大中小盘普跌,市场整体均较惨淡。



从板块来看,今日大盘回调主要受煤炭、石油等周期股的拖累。



煤炭方面,发改委召开会议要求平抑煤价,煤炭期货应声大跌,A股、港股的煤炭股纷纷重挫。石油方面,国际油价回落,布伦特原油期货连续两日收跌,A股两桶油、港股三桶油带领油气股纷纷回落。此外,建材、有色金属、钢铁等周期股也普遍回调,拖累指数。



资金面上,宁德时代、富士康即将上市,富士康募集额更是创近3年IPO最高,或使股市资金面也承受一定压力。



外围环境方面,特朗普表示美国政府尚未与中国政府就中兴事宜达成任何协议,并称对上周中美华盛顿谈判并不满意,市场情绪或受此打击。同时隔夜美股表现不佳,三大股指均下行,对A股及港股或也构成影响。



综合来看,各种负面因素交错出现,或是今日市场回调的诱因。






概念板块




今日概念板块普跌,其中能源(页岩气煤层气、可燃冰、LNG)、稀土、金属(小金属、钴、锂)回调最深,而海南、科技概念(独角兽、去IOE、核高基、集成电路、芯片国产化)则逆市走强。







行业观察





今日行业普跌,尤其采掘(煤炭、石油)、建材、有色、化工等周期行业领跌。



受益于军工科研院所改制、汽车及零部件进口关税降幅好于预期等因素影响,今日国防军工、汽车行业相对跌幅最小。






涨跌统计




 【上涨占比】 


今日上涨家数占比仅为19%,为近一月低位,赚钱效应很弱。



 【涨跌停】 


今日涨停32家,较前日大幅减少,跌停9家,较昨日有所增加,市场情绪明显回落。






资金观察




 【两融余额】 


5月22日,融资余额增加41亿元,融券余额减少0.5亿元。



截至5月22日,两融余额为9910亿元。






海外市场




海外方面,隔夜美股下行,道指下跌0.7%;港股大幅收跌,恒生指数大跌1.8%。






政策聚焦




 【央行】 


今日央行公告称,临近月末财政支出可一定程度对冲央行逆回购到期等因素的影响,为维护银行体系流动性合理稳定,5月23日开展1500亿元逆回购操作。今日有1800亿元逆回购到期,净回笼300亿元。



 【IPO政策】 


据21世纪经济报,证监会计划在未来几个月进一步减少排队企业数量,提高发审效率,疏通发审通道。从目前IPO排队家数来看,证监会此前从严审核或者通过设置一定要求震慑卡位企业的目的基本达到,排队企业数量正不断减少,IPO“堰塞湖”逐步消减。与此同时,5月以来IPO新增申报企业数量逐步回暖,撤回材料企业的数量也有所减少。





名家论市




兴业证券张忆东】


5月22日财政部宣布自2018年7月1日起,降低汽车整车及零部件进口关税。短期看,关税降低幅度好于预期,对行业的冲击变小,汽车行业有望反弹。长期看,汽车行业消费格局将有所调整,关税降低仍会刺激进口汽车销量,国内汽车行业竞争会逐渐加剧,压力向下传导,整车行业的份额会趋向于集中。



【中信建投黄文涛】


上周债市继续调整,基本面预期好转、二季度供给压力以及海外美元/美债利率上行是短期债市利空主要来源。当前国债各期限利率均已回到4月降准前水平,债市进入相持阶段趋势进一步明确。由于二季度债市多空因素交织,短期内相持阶段局面可能难以打破,预计10年国债利率维持在3.7%左右中枢水平上下波动。货币政策边际调整仍将是债市预期差最大来源,或将是未来债市相持阶段破局关键。



数据来源:Wind、华夏基金





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