股价从招商银行的1.07倍变成0.54倍，兴业银行这三年究竟发生了啥？

2015年5月25日，兴业银行股价18.37元（复权，下同），招商银行股价17.12元，兴业银行股价是招商银行的1.07倍。截至2018年5月24日早盘，兴业银行股价16.04元，招商银行股价29.43元，兴业银行股价只有招商银行的0.55倍，三年时间说短不短，说长也不长，被招商银行拉开了这么大的差距，兴业银行这三年究竟发生了啥？

这三年间，兴业银行营业收入增长12.09%，2017年度营业收入达到1400亿；净利润增长21.44%，2017年度净利润达到572亿；总资产增长45.64，2017年底达到6.417万亿；每股净资产增长46.35%，2017年底达到每股18.82元；不良贷款率和拨备覆盖率基本保持稳定，2017年底分别为1.59%和211.78%；完成一次定向增发，增发价15.1元，融资258.94亿；每股股价下跌12.68%，收盘于16.04元。

同期，招商银行营业收入增长33.15%，2017年度营业收入达到2209亿；净利润增长25.58%，2017年度净利润达到702亿；总资产增长33.09%，2017年底达到6.298万亿；每股净资产增长41.86%，2017年底达到每股17.69元；不良贷款率和拨备覆盖率基本保持稳定，2017年底分别为1.61%和262.11%；没有融资行为；每股股价上涨71.90%，收盘于29.43元。

通过简单的对比，我们可以发现招商银行资产质量和盈利能力要强于兴业银行，兴业银行尽管总资产、净资产增长更快，但是盈利能力没有得到相应的提升，而其低价增发也在很大程度上制约了股价的表现，因此股价被招商银行远远地甩在了后面，这种差距甚至几倍、十几倍于收入和利润增长的差距。日后，兴业银行还有追赶招商银行的勇气和资本吗？