今天两市延续昨天的回调态势,权重依旧没有起色,题材分化活跃。收盘沪指下跌-0.45%,创业板指下跌-0.41%。从盘面上看,海南自贸、日用化工、仓储物流等板块涨幅居前,半导体、船舶、航空等板块跌幅居前。沪股通净流入8.15亿,深股通净流入13.6亿。

特朗普发推文称,美国与中国之间的贸易协议可能“太难达成”,商务部做出回应,“中国没有削减对美国贸易顺差的量化承诺”,贸易摩擦担忧重燃,打压市场情绪。热点方面,海南自贸继续强势,表现出了较好的持续性,走中线趋势行情的医药、医疗保健、食品饮料等大消费品种也表现抗跌,走出了独立性。其他题材则是快速轮动,赚钱效应较差。昨晚特停4只妖股,市场风格高低转换,涨停榜多是低位补涨股,操作上建议以低吸为主,切勿追高。

整体来看,今天两市成交量大幅萎缩,前期的获利浮筹已基本离场,抛压减小,而且指数也已回调到重要支撑位,短线企稳反弹是大概率事件。

沪指上证指数早盘窄幅震荡,午后则延续昨天的回调态势,向下逼近3145重要支撑位,下方20日均线上行对指数构成支撑。今天成交量明显萎缩,从午后指数的下跌力度也可以看出,当前市场的抛压已经衰竭,短线指数继续破位下行的概率不大,短期在3145附近震荡蓄势后,有望再次上攻。

 

创业板指创业板指早盘走势要强于沪指,在向下回补了周一的跳空缺口之后,一度反弹。但午后还是受大盘拖累,向下回调收小阴线,但成交量明显减小,前期的获利浮筹已经离场,而且下方有20日均线和60日均线的重要支撑,明天大概率会止跌企稳,下周继续上攻是大概率事件。

 

5月22日下午,发改委召开煤电工作会,主题是控制电煤价格,近期目标是6月10号前5500大卡北方港平仓价引导到570元/吨以内,要求神华、中煤带头落实。回顾历史,2011和2014年行情走势证明,经济下行带来煤价大幅下跌,火电成为经济弱势的首选品种。

    与2011/2014相似的是,本轮煤价自2016年下半年高位运行,火电盈利进入“寒冬”;煤电联动始终没能实行,基本面和相对估值位于底部。去年四季度火电几乎全行业亏损,上市公司业绩对煤价敏感性强,龙头华能国际华电国际的利润弹性为29%/37%(17年煤价 10 元/吨的波动),华电国际在18年煤价-10 元/吨的假设下,利润+13%,一旦煤价下行趋势确立,煤价下跌带给火电业绩的增厚可观。

    在煤价逐步回归合理区间以及电价、供需共同向好的推动下,此轮火电向好的周期有望持续。18年1-4月全社会用电量同比增长9.3%,电力需求持续向好,受益于用电量高增长及装机增速减缓,1-4月火电利用小时为1426小时,同比增加69小时,2018年以来火电利用小时持续回升。18年一季度火电业绩普遍超预期,预计二季度有望延续这种同比改善的良好态势,甚至环比赶超一季度。建议关注资产优质、分红比例高的全国火电企业如华能国际华电国际,以及地方龙头皖能电力

   操作上,中期建议关注大消费概念当中的医药、医疗保健、食品饮料等板块以及高科技成长股;短期市场连续两天下跌,人气下降,风格高低位转换,操作上以回调低吸为主,控制仓位,关注走趋势行情的医药、受益于煤炭价格下调的火电行业以及世界杯概念的食品饮料、博彩等。北京博星证券投顾认为,新经济和战略新兴产业仍将是A股今年最大的投资主线,未来核心投资机会在于高科技成长股如5G、半导体芯片、云计算等,关注回调企稳后的低吸机会。临近二季度末,市场进入半年报预披露期,可重点关注半年报有望大幅预增的优质个股。另外,对MSCI成分股当中的白马龙头股,可中长线关注,等待回调企稳后的进场机会。

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