周三(5月23日),国债期货震荡收涨,美债收益率大幅走低带动主要现券收益率尾盘扩大下行幅度。交易员称,资金面平衡宽松,交投情绪向暖,市场对长端利率并不悲观。


国债期货全天维持震荡,小幅收高。10年期债主力合约T1809涨0.12%报94.67元,5年期债主力合约TF1809涨0.13%报97.685元。


银行间主要现券收益率尾盘下行幅度扩大,受美债收益率大幅走低带动。10年期国开活跃券180205收益率下行2.76bp报4.45%,10年期国债活跃券180011收益率下行4bp报3.63%。


美债收益率日内大跌。10年美债收益率目前跌基点报%,创8日来新低。此外,由于5月制造业PMI数据不佳,德国10年期国债收益率下跌5个基点至0.51%,创5周新低。英国5年期国债收益率跌至5月中旬以来低点至1.148%。


银行间资金面维持平衡宽松,虽然今日逆回购到期量偏大,但央行部分对冲操作后小幅净回笼影响有限。


央行公告称,临近月末财政支出可一定程度对冲央行逆回购到期等因素的影响,为维护银行体系流动性合理稳定,5月23日开展1500亿元逆回购操作。其中800亿7天、700亿14天,当日1800亿逆回购到期,净回笼300亿。


一级市场方面,下午招标的四期农发债中标利率低于中债估值,需求向好。农发行1年期增发债中标收益率3.7969%,全场倍数2.6;5年期新发债中标利率4.3700%,全场倍数2.98。农发行7年期增发债中标收益率4.5002%,全场倍数4.14;10年期增发债中标收益率4.5768%,全场倍数3.7。


中泰证券表示,流动性相对于去年四季度的好转仍在持续,随着近期市场的震荡调整,期限利差依然处于较高位置,考虑到短端收益率难以大幅上行,对长端利率并不悲观,接下来货币政策的动向值得密切关注。


数据来源:Wind





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