“基金风格飘移”你了解多少呢？

 大家好，前面文章指旺君和大家讨论了货币基金，接下来我们继续谈谈基金投资的话题。

一般来说，像咱们这种普通的投资者，往往会根据基金对外宣称的投资风格和投资目标，结合自身的偏好，来选择合适的基金。但是现在，使用这种投资策略却要小心一些了。今天，指旺君就要给大家提个醒，不要上了一些名不副实的基金的当，因为会有“挂羊头卖狗肉”的基金风格漂移现象。

这是什么意思呢？简单来说，大多数基金都有明确的投资风格，而基金风格漂移，就是指基金投资的特征或所体现的风格，与基金对外宣称的投资风格不一致。如果基金风格漂移，投资者就要面临新的风险。

实际上这几年，为了追逐业绩，基金风格漂移现象比比皆是。比如说，某某中小盘基金，顾名思义，应该重仓中小盘类的股票，但查看持仓情况却发现第一大重仓股竟然是工商银行；再比如，某某沪港深基金，所投资的资产竟然全都绕着香港走；还有某某中国制造，按名称来看应该是重仓制造业股票，结果这只基金的前十大重仓股中有7只是地产股，并没有向制造业倾斜；还有一些以概念推出的，比如主打一带一路主题，声称“投资‘一带一路’主题相关的证券资产不低于基金非现金资产的80%，”但实际上重仓股却与一带一路概念没有联系；有的甚至还很可笑，比如在基金名称中带有“大健康”字眼的，实际前十大重仓股并非健康医疗产业，而是贵州茅台、泸州老窖这些，真是令人费解。

对于以上这些情况，要是你依然按照基金的名称和主题来进行资产配置，很容易受到误导，也有可能会配置重复了，比如你配置了地产基金，以及制造业基金，但实际上两只基金都重仓了同样的几只地产股，就不利于风险分散了，增加了正确选择基金的难度。

有的朋友可能会困惑，基金按照原本的风格来配置不是很好吗，怎么就“漂”了呢？

指旺君来告诉你为什么吧：从基金营销角度来说，一开始，很多基金公司都是为了增加销售噱头，追逐市场热点，对基金进行了名称和宣传的包装，但另一方面，基金又要追求业绩，于是在实际运作的过程中，当保持基金投资风格与追求业绩发生冲突的时候，就容易发生风格漂移。由于很少有投资者对这种情况表示强烈反对，基金经理还是相对有很大自主权的。对于他们来说，改变一只基金的投资风格就像一场赌博，赌对了能提升业绩，实现名利双收，赌错了却没有什么额外的处罚，所以这种情况愈演愈烈。

那有的小伙伴就要问了，我要怎么判断一只基金有没有发生风格漂移呢？

指旺君总结了两点方法供你参考：

第一是按照基金的名称和招募说明书，比对现在的实际持仓。基金名称就不用说了，往往直接表明了一些投资风格。而在基金招募说明书中，也包含着投资目标、投资方向和投资策略的内容，我们可以从中看出投资风格。这样就很容易判断这只基金实际的持仓与这些是否符合了。

第二是看基金历史投资组合。我们可以在每个季度末，查看基金披露的情况，包括具体的投资组合、行业配置等，看这些历史信息与宣称的投资风格是否存在着很大差异。

不过话说回来，基金风格漂移一定是坏事吗？也不是。因为发生基金风格漂移的情况，一定是基金经理为了追求业绩主动操作的，所以结果有好有坏。但总体来说，靠不断变换投资风格来获得优秀业绩的基金经理还是很少见的，频繁转变风格不是什么好事。而且，由于基金持仓公布的滞后性，咱们投资者未必能够准确地跟对一只漂对了的基金。所以指旺君还是要提醒大家，遇到风格漂移的基金，在投资时要谨慎一点。