自去年以来，化工行业的涨价潮可谓轰轰烈烈，受益于供给端收缩原材料价格上涨，今年化工产品涨价的势头仍在延续。在原油价格不断走强和环保趋严的背景下，化工板块2018年景气度有望得到延续。
一、化工涨价的起点不只昙花一现
回顾近十年化工板块的行情，不难发现，除了牛市带动，化工板块基本没有大级别。追溯原因，无非两个：一方面行业基本面实在不行，16年之前产能严重过剩；另一方面，化工板块子领域太过繁杂，难以形成合力。
环保大背景下，入驻化工园区成为很多化工企业的最佳选择，一时之间，全国各大化工园区可谓是“一票难求”。有幸入园的企业认为，化工园区可以成为企业的“保护伞”，不会再被关停。然而现实再一次狠狠“打脸”！
全国多省已经开始了关停撤销化工园区的步伐！保留的化工园区“绿色化”要求将进一步提高！不入园的企业查，入园的企业更得提高环保督察的力度！据不完全统计，到2018年底预计化工园区数量减少为480家左右。
目前我国一些化工园区仍存在基础建设薄弱、管理不规范、制度不健全、服务跟不上、监督不到位等问题，使得这些化工园区存在严重的环境问题。随着国家环保力度加大，环保风暴进一步升级，将给入园化工企业带来了一系列的影响。
截止目前：山东，江苏，安徽，四川，广东，河北大面积环保关停化工污染企业，导致部分化工产品紧缺涨价。
长期看，未来2-3年，大部分产品处复苏通道，且景气持续性将较长；中期看，环保高压属锦上添花因素，加速行业产能出清和投资机会的到来；
1、聚酯。龙头公司周期成长属性兼具，坚定推荐产业大方向。
2、两碱。未来新增产能相对有限，行业将维持高开工率，节后需求有序恢复，环保因素锦上添花，产品盈利提升。
相关标的：中泰化学、三友化工、山东海化、新疆天业、兰太实业等。
3、染料。环保趋严限制企业开工，染料价格有望超市场预期。
相关标的：浙江龙盛等。
二、 化工产品涨价的投资逻辑
化工产品涨价的核心逻辑是“环保限产+供给侧改革”。随着供给侧改革、环保政策的影响，落后产能被淘汰，过剩产能也被抑制，甚至出现产品供不应求的局面。最终，化工行业迎来拐点！
除此之外，还有以下3大逻辑：
1. 产能
黑臭水体整治专项行动和“清废行动 2018”两大专项行动正在进行的，督察组已经派往地方，产能肯定会受到限制。；此外，青岛上合组织峰会即将召开，短期也会影响周边化工企业产能。
2、业绩
去年石油化工行业的七个子领域，归属母公司的净利润增速非常迅猛；进入2018年，一季度7个子行业中，仅天然气板块归母净利润同比下降0.85%，其他领域表现依旧靓丽！
三、近期主要研报及观点
行业速评：美国推出伊核协议，总体利好油价，推荐原油及煤化工产业链
1、预期兑现，中东再添不稳定因素。
2、未来一段时间，协商关键窗口期。
投资建议：油价上涨，我们持续推荐原油和煤化工产业链。
行业点评：环保风云再起，环保高压常态化，推荐农化（扬农、利尔）及染
料龙头（浙江龙盛）
1、江苏连云港市两灌化工园区全面停产。
2、上合峰会召开在即，整治力度有望加强。
3、第二大化工大省江苏沿江八市交叉互查执法开始行动。
4、环保高压常态化，从“量的去化”到“量的优化。
5、本次农药及染料行业受较大影响。
6、农药行业回暖，产业集中龙头受益。
7、染料供需改善，原料紧张推涨成本，格局持续向好。
四、 化工涨价龙头股一览
从产品角度推到投资逻辑，很自然想到，某化工成品涨价该领域龙头必然受益。毕竟，环保限产后，行业集中度已经很高了嘛！最受益的，肯定是龙头企业。更何况，龙头企业的环保配套设施健全！
下面为大家作盘点，供参考。
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