以美国股票为例,截止2016年6月30日,在过去1年里,有6%的主动型基金战胜市场(标准普尔500指数)。如果我们把时间维度拉长到10年,那么只有1%的主动型基金战胜市场。



 



在世界股票范围,情况也好不到哪里去。在过去10年中,战胜世界股票市场平均回报的主动型基金只有2%。



 



有些朋友可能会说,像中国这样的新兴市场,市场不如美国那么强有效,因此基金经理能够战胜市场的概率要大很多。这是一个不错的想法,但是有没有证据支持呢?从上图中我们可以看到,在新兴市场股票类别里,以过去10年来看,战胜市场平均回报的主动型基金的比例为3%。



 



前面文章我们介绍了投资基金的方法,其中也反复提到了基金经理的重要性,那今天,我们就来详细说说,要怎么挑选一个靠谱的优秀的基金经理呢?



首先大家要了解的是,除去被动的指数型基金不用说,基金经理的能力对于主动型基金的未来业绩的影响是非常大的。这就好比养一群小鸡,有经验有能力的饲养员才能把小鸡养的健康肥壮,我们也得在投资前看好了,把钱交给优秀的人来打理。就拿“公募基金一哥”王亚伟来说吧,他在华夏基金任职期间,华夏大盘精选创造了任职回报超高的收益率,而在他离职后,这只基金的表现就大不如前了。



那么问题就来了,选择什么样的基金经理才可靠呢?



一般来说,我们主要得看好三点,第一是看业绩,第二是看资历,第三是看投资风格。



先来说说看业绩,这也是咱们投资人最为关心的指标。不过,很多人误以为,看基金经理的业绩就是找基金收益高的,很简单。其实,仅凭收益涨幅来判断业绩好坏也未免太草率了。下面,指旺君就来给你说说基金经理的业绩要怎么看。



基金的业绩分为短期和长期,而是否有优秀的长期盈利能力才应该是我们关注的硬性业绩指标。我们在看基金经理过往业绩的时候,相对于短期业绩,比如一个月、三个月、六个月,更要关注基金经理的一年、三年、五年的中长期业绩。除此以外,最好还要在同类型基金排名中进行比较,看看他在同行中的实力,以及从最大回撤中,看出他的抗风险能力。尽管历史业绩不能说明未来,但也是十分实用的参考。



说完了业绩,我们再来看看资历。这就要观察基金经理的学历背景、从业时间和履历了。咱们都知道,基金投资和经济市场情况紧密相关。一般来说,经过牛市熊市历练的基金经理,就如同经历过各种道路状况的老司机,拥有更准确的判断力和更完善的投资逻辑。不仅如此,基金经理的成长也往往需要经过漫长的工作历程:从助理研究员做到行业研究员,再到高级行业研究员,然后成为基金经理助理,最后才成为基金经理,可想而知,没有七八年的时间,是不足以积累丰富的工作经验的。



说完这些,我们还要特别关注基金经理的投资风格,是否和自己的投资目标相契合,以及他们都有哪些擅长的投资领域。比如说:如果你是价值投资者,那么你会倾向于选择投资风格为价值型的基金经理;相反,如果你是成长型投资者,就会倾向于投资风格为成长型的基金经理。



这类信息到哪儿去查看呢?我们可以通过基金招募说明书去分析,看看基金经理投资的属于大盘股、中盘股还是小盘股,是价值型、平衡型还是成长型。同时,也要看看他所管理的其他基金,都有怎样的资产配置,这样就更好帮我们判断了。有的基金经理风格稳健,注重风险控制,追求资产的稳定增值;而有的基金经理风格注重追求高收益,擅于挖掘新兴的快速成长的投资标的。其实,投资风格并没有谁好谁坏的差别,什么风格更合适也是因人而异的。



除了以上看业绩、看资历、看投资风格这三点,我们还可以多方面了解基金经理的口碑、人品评价、职业忠诚度、对于市场变化的反应能力等等。





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