曾经有一个20%以上年化收益的机会摆在面前（二）

在上次的文章中，我们介绍了一只年化20%以上的基金，富国天惠161005，我们也找到了两位持有近十年的投资者，获得了年化19.94%的真实回报。链接：曾经有一个20%以上年化收益的机会摆在面前

今天文章摘自富国基金公众号，看看年化20%以上的基金有多难得

历史回测规则：

1、以2018年5月29日为截止日

2、收益率模拟一次投入持有到期，不考虑定投


3、起始时间，假设像上文两位投资者那样足够幸运和有实力，都能从“谷底”入市，姑且将起始时间分别设置在06年中（12年前）、09年初（9年前）、12年中（6年前）及14年中（4年前）。

来源：Wind

以近4年为周期：

最容易获取20%超额收益的，或许是最近4年时间，因为2014年中旬与今天所连的线斜率最大，说明这段时间在历史上获取高年化回报的可能性更大。

统计表明，从这时点起投超过20%的基金共250只，在此之前成立的全部股混基金共542只，这个时间点上，投资全市场的主动权益类基金，超过一半是年化收益率超过20%的。

达到这种理想状态的前提是，我们相信主动管理的力量，在市场数千只基金中选择了股票型及混合型基金，而且我们足够幸运，站在了正确的时间窗口上，赶上了2015年的大牛市，并且完美躲过了2013年和2014年的牛市初始阶段。而且，4年的时间真不算长。

以近6年为周期：

将时间提前至2012年中，这时我们完美躲过2009年和2010年的两年反弹，趁着2011年市场调整后期进场，这时开始，年化收益率在20%以上的基金有80只，假设在全部的393只主动股混基金中瞎选，选中的概率约20%，难度陡增。

以近9年为周期：

此时我们趁着2008年疯牛结束及时进场，但年化20%以上的基金便仅剩13只，选中概率仅有6.2%。

以近12年为周期：

再假设从2006年5月29日入市，这个时间点也是足够幸运了，因为能赶上2006及2007年的大牛市，假设那时买入持有至今，获得20%以上收益率的仅有9只。

结论：

即使是主动权益型基金，想长期取得超越20%的复合收益率，也绝对是凤毛麟角。选取的这几轮周期，已经是足够幸运能踩对时点的情况了，而现实操作中要获取20%以上的年化回报率，则要难得多。

而我们发现，富国天惠（161005），以上每一轮，都在年化20%以上的行列里！

从2006年开始便有20%以上年化收益、一直领先市场的其他牛基也有，但基本上总有那么几个时间段，在排行榜上是不见这些牛基踪影的。

我们边看边感慨，天惠真的是经得起时间的推敲，受得住住岁月的涤荡，需要长期做到20%的收益率是相当不容易的，而要逐年做到20%那可以说是寥若星辰，而天惠就是那颗夜空中最亮的星——

维度一：连续12年年化收益超20%

数据来源：wind，富国天惠成立日期为2015年11月16日

维度二：近年来业绩稳步排在同类前1/7

数据来源：wind，截至2018-05-28

维度三：传说中的“十倍基”

今日市场大跌（5月30日），富国天惠的历史年化收益依旧是21.49%，成立以来复权单位净值增长率是1049.1%

我们更惊叹的是，这也是唯一超过十年且没有更换过基金经理的基金。唯有时间与实力可以造就如此奇迹（基）。唯有基金经理朱少醒。

朱少醒老师表示，资产价格永远不会停留在某一个均衡水平，可能会因为各种原因偏离公司长期均衡价值，类似于钟摆效应，“既然你买了它，就不必太在意当前价格，静待开花结果就好。”我们同样将这句话送给自己。