2018年以来权益新发基金销售火爆,固收基金也是不落其后。2月份以来,债券型基金发行募集份额规模大幅超过股票型、混合型。

海通证券数据统计显示,截至2018年5月18日,今年以来债券型净值增长率是1.67%股票型-1.88%混合型-0.37%

最近6个月,债券型是1.52%,股票型、混合型分别是-3.74%、-1.23%。

债券型基金整体收益是略高于股票型、混合型的。

如今的债券市场也的确站在“十字口”,拐点将至,底部价值渐渐凸显。

首先,经济基本面看,中国近年来GDP增速下降已经是不争的事实,当前宏观经济也在稳中有一定的弱态,工业增加值、PMI同比均有一定回落。加之,全球贸易保护主义有所抬头的时代大背景下,外需增长乏力,内需成为经济增长新动能。

而在这样一个转换的过程中,机会与挑战并存,这就为宏观经济带来一定不确定性,承压是必然的。

其次,政策面看,4月底的中央政治局会议,提出降低融资成本和持续扩大需求,这意味着货币政策紧缩周期已经见顶。

最后,伴随着市场资金供需缺口收窄,流动性大幅改善。

从中证全债指数的走势可以看出,债券市场长期走牛,每一次市场调整都是投资布局的良机。

各家基金公司也是抓住机会发行产品,目前处于募集期的债基产品有8只(不分A/C类)。

比较尴尬的是,除了华夏鼎沛,余下7只产品都是小型基金公司的

摩斯在4月份和大家探讨过一个有趣的现象:2018年有基金一天就募集完毕,有些基金却募集失败。

这不,5月10日,又有一只产品,信达澳银鑫和债券发布募集失败公告。

有人说募集失败的原因很多,比如说渠道不给力、投资者不买账、被机构意向资金放鸽子、单一机构占比过高等等,而最重要的确是投资者不买账。

如今的投资者都很聪明,会从基金公司实力、基金经理实力、产品特点大小多方面对同一类产品进行精选,出色的自然受青睐,否则say bye bye。

比较正在募集的8只基金,华夏鼎沛可以说在各方面都略胜一筹。

基金公司实力

华夏基金是唯一资产规模破千亿的、是成立最早的老牌基金公司、投研体系建设相对完善。

华夏基金“鼎”系列中,华夏鼎利自2016年末成立以来,累计回报达9.90%,2017年度回报达7.84%,同类业绩排名17/394。华夏鼎茂自2017年3月成立以来,累计回报达5.24%,2018年初以来,累计实现收益率3.77%,同类业绩排名10/1030。(数据来源:Wind,2018-05-09)

拟任职基金经理

拟任职基金经理柳万军、董阳阳两位基金经理,从业经验丰富,历任产品业绩也比较出色。

柳万军所管理的华夏安康信用优选,自2014年2季度其任职以来,16个季度中有9个季度显著超越理财单季收益,季均回报2.37%。2015-2017年,产品同类排名一直处在领先水平;2017全年回报达8.09%,同类排名16/410,全年12个月中有11个月实现正回报。

出色的业绩表现也让华夏安康获得了市场认可,多次获得明星基金、金牛基金奖项。

董阳阳管理的华夏成长,自2001年成立以来累计回报达538.71%,其2017年累计实现收益17.11%,同类型排名前1/2华夏新机遇,自2016年成立以来累计回报达13.49%,自2017年9月8日任职以来实现回报10.40%,同类排名前1/10。(数据来源:Wind,2018-05-09)

产品特点

作为二级债券型基金,华夏鼎沛在投资比例上,其投资于债券的比例将不低于基金资产的80%。

在投资策略上,将在固定收益端采取多元化投资策略,多角度捕捉债市投资机会。

目前国内基金市场上的债券型基金,可根据其投资范围的限定作进一步细分为纯债债基、一级债基、二级债基。三种债券基金最大的不同在于投资范围的不同。

二级债基是在纯债债基、一级债基的基础上扩大了投资范围,其可以适当参与二级市场股票买卖。

也就是说,二级债基较其他债基的投资范围更广,并且由于同时兼具了股性,风险及收益都会高于纯债基金和一级债基。

对比分析二级债基和其他债券型基金,回顾近10年,债券市场先后经历牛熊考验。 

从2008年开始的前5年整体收益曲线较为平缓、具有一致性,但2014年后二级债基则更能够体现出自身股性所带来的更高风险收益优势,即收益率曲线在权益市场向好的情况下陡然上行,从而在10年的投资区间内跑赢其他债基。

数据来源:WIND,20180509

以更长远的投资视角来看,二级债基往往能够在投资超过5年后强烈展现其突出的绝对业绩优势。

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