文 / 牛犇
读财札记·主理人
原创投资专栏 第180篇
一 .
『5年定投计划』概述
5年定投计划是牛犇制定的中长期基金投资组合，以5年为一个周期，基本上契合证券市场一轮牛熊。
定投计划以低估指数基金为主，参考每日指数估值数据，持有基金数量不固定，根据估值轮动调整。
每月采取不定份额定投，超过10%低估加大定投力度。
经过实盘验证，低估多频定投，盈利的比一次性投资概率大、时间短。
另外不定额的方式在低估时能获得更多低位便宜筹码，这也是基金定投增加收益的一种策略。
二 .
持仓组合优秀低估指数基金
本周新增两次定投，其中：
5月31日：红利基金 1份、中证500 1份、广发传媒 1/2份、招商证券 1/2份。
6月1日：中证500 1份、广发传媒 1/2份。
三 .
目前基金组合净值：0.9735，较上期净值降低2.26%，持仓收益率：-2.65%。
四 .
周四的一次大涨，像是在平静的市场投入一颗石子，但周五入摩资金迅速做出了反应。
未来破3000点的支撑底想来不会太长时间，从技术和趋势来看，目前市场并不好，继续下跌的概率大过上涨。
当市场出现这种情况时，我们要做什么，能做什么？
抛开股票谈基金，有点不现实，基金的收益归根到底来自股票上涨的价差和企业盈利分红，但基金的投资策略与股票不同。
在熊市、震荡市，市场总是神经病一样暴涨暴跌，能耐心坚持持有的人不多，更多基民依然在投机。
部分基金大V也在鼓励短线投机。
以估值表为例，2017年低估指数最少时只有3~4只，2018年低估指数已经翻倍，能定投的资产非常优良和吸引力，这才是认识基金投资的正确方式。
用现金流投票，直接定投优质基金，未来市场给低估正常的估值，持有的便宜筹码将是最赚钱的筹码。
上图时上证指数，2018年1月以来震荡下跌，每次下跌都在创新低，截至6月1日，跌幅-13.57%。
是不是很心酸。
拉长指数周期，这点跌幅确实不算什么。
投资基金，选择定投基金，一定要有低估更低的心理准备，不猜底，所以要保留现金流，以备时刻加投增仓。
以5年定投计划组合为例，本周两次定投，持仓成本降低2.26%，虽然收益率降低，但低迷的市场都不可避免，而充足的现金流却能及时降低持仓成本，动态调整估值。
不确定才能有大盈利，保持良好的定投规律，坚持定投计划即可。
五 .
说明：
1. 绿色低估（可定投）；黄色临界（激进风格可投，稳健风格建议再等）；红色高估（分仓卖出）；其他为正常估值。
2. 指数估值维度：PE/PB分位点、盈利收益率、ROE。
3. 估值高低：
第一种：分位点和ROE，当分位点<50%，ROE>10%，低估。
第二种：盈利收益率和ROE，当盈利收益率>10%，ROE>10%，低估。
4. 部分品种不参考分位点、盈利收益率和ROE。
六 .
基金：
主投指数基金，寻找穿越牛熊的主动基金；
寻求高安全边际基金，低估分仓买入，高估逐渐退出；
动态平衡策略和资金网格化管理；
基金组合配置，对冲品种风险；
中长期投资，忽视短期波动。
网贷：筛选稳健优质的投资平台和行业最新资讯；
保险：最实用的家庭保险配置；
债券：中低风险策略下的投资品种。
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