6月1日，证监会就联合央妈针对货币基金再次出台了新政策，对货币市场基金在互联网销售、赎回相关服务中产生的问题进行了规范。
其中，与投资人最密切相关的一点是：“对单个投资者持有的单只货币市场基金，设定在单一基金销售机构单日不高于1万元的“T+0赎回提现”额度上限”。啥意思呢？
举个例子：小明手头持有某货币基金2万元，今天因为要还信用卡，小明想从基金账户赎回1万5千元，以前呢只要选择快速提现，一般2小时内钱就能到银行卡，随用随取特别方便；但现在受限于新规定，最多只能有1万元当日到账，另外5千元只能在下一个交易日到账。这样一来，小明当天的信用卡还款可能受到影响。
大家肯定会吐槽，t+0赎回很方便啊，为啥要变呢？
其实，“T+0赎回提现”本就不是基金管理人或基金销售机构的法定义务，市场上绝对大多数开放式基金（除QDII外）都是t+1日赎回到账，货币市场基金自然也不例外。直到2012年，大家出于市场竞争，才效仿银行理财为投资人提供这样一项“即赎即用”的增值服务。
表面上看，“T+0赎回提现”满足了投资者无限流动性的预期，但其背后的“垫付”风险也不容忽视。因为要实现“即赎即用”，必须由基金管理人、基金销售机构或支付机构，通过自有资金或银行授信资金，先行给投资者垫付赎回款，之后再由垫支机构获取赎回款和相关收益。
按照理论测算，如果日均赎回量为货币基金规模的5%，垫资规模大概有4000亿元。这可不是一笔小钱，垫支机构所面临的财务压力可想而知。一旦垫付资金不足，将直接引发更为严重的流动性危机，甚至造成“市场踩踏”。
另一个被大家忽略的风险是，只有银行才具有为T+0赎回提供垫支服务的业务资质，也就是说目前很多互联网“宝宝类”货基对接的第三方支付机构是在“无照垫支”。因此，这次的新规还明确了：“除取得基金销售业务资格的商业银行外，禁止其他机构或个人以任何方式为“T+0赎回提现”业务提供垫支。”
毫无疑问，靠快速赎回雄霸市场的“余额宝”或许是这次货基新规重点打压的对象。不过早在5月份的时候，支付宝就已经率先对余额宝赎回额度进行了相应的调整：从6月6日开始，转出到银行卡当日快速到账额度从每日限额5万调整到1万，为投资者给出了适应时间。
对咱们普通投资者而言，虽然货币基金的投资限制越来越多，感觉上是牺牲了便捷性，但资金的安全性确实进一步提高了。对货基赎回新规，大家还是应该鼓掌欢迎。
当然，如果想继续保持手中货基的流动性，也不是无路可走，比如多持有几只货基啊，不要把“鸡蛋都放在一个篮子里”就是啦。
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